En general, los CFD son una vía más accesible para que los inversores minoristas puedan operar con materias primas (commodities) en comparación con el trading tradicional, principalmente debido a la mecánica de las operaciones y a la forma en que se fijan los precios de los mercados.

La mecánica de las operaciones

En el mercado subyacente, las commodities se suelen negociar en grandes tamaños denominados contratos. El oro se negocia en volúmenes de 100 onzas troy, por ejemplo, mientras que el petróleo crudo Brent se negocia en contratos de 1000 barriles, lo que equivale a 42 000 galones.

Siendo realistas, estos tamaños son demasiado grandes para que muchos inversores minoristas puedan operar. Si el oro tuviera un precio de 1000 $ por onza troy, un lote costaría 100 000 $. Del mismo modo, si el crudo Brent cuesta 50 $ por barril, un lote valdría 50 000 $. Aunque generalmente hay apalancamiento disponible para los futuros de commodities, normalmente se pedirá un pago de margen de al menos el 5-10 %, que aumenta en condiciones de mercado volátiles.

Los CFD sobre commodities replican los contratos de compra de commodities en el mercado subyacente. Sin embargo, en lugar de comprar o vender el activo físico, cuando operas con CFD intercambias la diferencia entre los precios de apertura y cierre del contrato. Los CFD sobre commodities también se benefician del apalancamiento, lo que significa que solo tienes que pagar un depósito relativamente pequeño en comparación con el tamaño total de tu posición.

Cómo se determina el precio de las commodities

El precio de las commodities se determina de forma diferente en el mercado subyacente en comparación con las acciones, los índices o el forex. Los precios de las acciones se establecen en la divisa local donde cotizan, los índices se miden en puntos y los tipos de cambio tienen una notación estandarizada.

Veamos ahora los precios de las commodities en el cuadro que figura a continuación. Aunque cada una se mide en una unidad diferente, la mayoría suele tener un precio en dólares, pese a que hay algunas excepciones.

Sin embargo, como hemos visto, cuando se negocian CFD en estos mercados no se compra la commodity directamente, sino que se opera con los movimientos de su precio. Esto significa que no es necesario prestar tanta atención a las unidades y a la divisa como cuando se compra y vende en el mercado subyacente, aunque sí es necesario asegurarse de saber exactamente cuánto vale un contrato para cada commodity.

Por ejemplo:

Spreads sobre commodities

Al igual que las acciones, los futuros de commodities se negocian en bolsas específicas de todo el mundo, lo que significa que hay precios oficiales de compra y venta disponibles en el mercado subyacente. Los proveedores añadirán entonces su propio spread sobre estos como el coste por operar en ese mercado.

Estos spreads suelen ser variables, lo que significa que tienden a fluctuar a lo largo del día de trading en función de las condiciones del mercado. Cuando anuncian sus spreads, los proveedores suelen citar uno de los siguientes:

• Spread mínimo: el margen más estrecho posible que ofrecerá un proveedor
• Spread de contrato típico/estándar: el spread que aplicará un proveedor la mayoría de las veces

Estos son los spreads de contrato estándar que ofrece IG para los mercados que ya hemos visto:

Como puedes ver, estos márgenes varían drásticamente dependiendo del mercado subyacente y también podrían ampliarse si ese mercado es especialmente volátil o poco líquido.

Aunque siempre es importante comprobar cuidadosamente los detalles de cualquier mercado antes de operar en él, esto es especialmente significativo en el caso de las commodities. Debido a las diferentes formas en que se fijan los precios de las commodities y al tamaño del spread al que pueden estar sujetas, el significado de «un punto» puede variar significativamente de un mercado a otro.

Impacto del apalancamiento

Cuando operes con CFD sobre commodities, tendrás que pagar un margen que puede ser solo una pequeña parte del valor de la commodity con la que estás operando. Sin embargo, recuerda que tu pérdida potencial podría ser mucho mayor.