La mayoría de la gente cree que solo se pueden realizar operaciones en una dirección. Piensan en adquirir un activo ("ir largo") antes de que su precio comience a subir. A continuación, la estrategia sería venderlo al alcanzar su precio máximo, con el fin de conseguir un beneficio.

Aunque este es un objetivo excelente para cualquier inversor, no es la única forma de sacar partido a los movimientos del mercado.

También surgen oportunidades en los mercados a la baja y, en esta sección, veremos cómo "ir corto" o realizar "ventas en corto".

¿Qué son las ventas en corto?

Cuando se opera en largo, la operación se inicia adquiriendo un activo cuyo valor se espera que suba y se cierra vendiéndolo (a ser posible, por un precio mayor).

Para ir corto, se hace lo contrario.

Se vende para abrir la operación en corto y se compra para cerrarla.

Por lo tanto, si crees que el precio de un activo va a bajar, la idea sería venderlo ahora con la esperanza de recomprarlo más adelante por un precio menor, de lo cual obtendríamos un beneficio.

Por supuesto, lo más lógico es que llegues a la conclusión de que, para venderlo, primero debes tener la propiedad del activo en cuestión. Sin embargo, esto no siempre es así. De hecho, es posible pedir prestado un activo para poder venderlo en corto.

¿Cómo funcionan las ventas en corto?

La forma más sencilla de explicar este tipo de ventas es mediante un ejemplo.

Digamos que las acciones de XYZ S.A. cotizan a 10 USD. Pablo decide pedir prestadas 100 acciones de XYZ S.A a su agente de bolsa para vender en corto, ya que cree que el precio de estas bajará en breve.

El bróker de Pablo le presta las acciones, recurriendo para ello a su propio inventario, al de otros clientes o quizá incluso al de otros brókers. A continuación, vende las acciones en nombre de Pablo e incluye en su cuenta el resultado de la venta a crédito (1000$).

Más adelante, el precio de las acciones de XYZ S.A. baja a 8$ y Pablo decide cerrar (o "cubrir") su operación. Por lo tanto, el bróker le compra las 100 acciones, descuenta el costo de la compra de su cuenta, que asciende a 800$, y devuelve las acciones a su propietario original.

De esta forma, Pablo obtiene un beneficio bruto de 200$. El bróker también le cobrará una comisión por la transacción, el prestamista aplicará una tarifa por el préstamo y también se darán otra serie de costos asociados a la operación, sobre los que hablaremos en breve.

¿Cuáles son las limitaciones de esta estrategia?

En la operación anterior, Pablo ha podido conseguir las acciones prestadas que necesitaba a través de su bróker. Sin embargo, ¿qué habría sucedido si el bróker no tuviera las acciones de XYZ S.A. que necesitaba y nadie se las hubiera querido prestar? De ser así, Pablo no habría podido asumir esta posición en corto.

De forma similar, un prestamista puede solicitar, en algunas ocasiones, que le devuelvan las acciones prestadas mientras se está llevando a cabo una operación en corto. Si esto sucede, incluso aunque no estés listo para cerrar la operación, estás obligado a cubrirla.

También es importante tener en cuenta que, en algunas ocasiones, los brókers pueden no poder ofrecer servicios de trading en corto para, por ejemplo, activos por debajo de un determinado valor. Cada bróker establece sus propios criterios, por lo que es posible que, si se produce esta situación, otra empresa pueda ayudarte.