Grondstoffen schieten de lucht in na Rusland’s aanval op Oekraïne

We zien bewegingen op de grondstoffenmarkten die vooral gebaseerd zijn op het in de prijs verwerken van risico’s op aanbodverstoringen door bijvoorbeeld sancties. Toch zetten we onze vraagtekens bij bijvoorbeeld de sterke prijsstijging van tarwe.

De reacties op de oorlog in grondstoffenmarkten zijn divers, maar het meest in het oog springt de koersstijging aardolie. Zo is WTI sinds vannacht met bijna 8% gestegen. De reden is een mogelijke verstoring van de olietoevoer uit Rusland. Dat land produceert 10% van het wereldwijde aanbod aan olie. Nu is de olieproductie niet zeer flexibel en de vraag ook niet. Dus om vraag en aanbod in balans te brengen bij een vraaguitval van 10% is een zeer stevige prijsverhoging noodzakelijk. Nu denken we niet dan 10% van de wereldproductie wegvalt, maar het is een risico dat financiële markten nu al inprijzen.

Zachte grondstoffen

Niet alleen aardolie ziet een prijsstijging. Ook zachte grondstoffen zoals tarwe worden aanzienlijk duurder dankzij de invasie. Rusland en Oekraïne zijn daar beiden grote producenten van en elke verstoring in de productie of transport heeft gevolgen voor de wereldmarkt. Zo produceert Rusland alleen al 30% van de wereldwijde behoefte aan tarwe. De futures voor levering in mei staan zo’n 10% hoger over de afgelopen 24 uur.

Wij denken niet dat tarwe direct geraakt gaat worden door sancties, want de Russische staat verdient hier niet op dezelfde manier aan als aan olie en aardgas, maar ook een hogere olieprijs jaagt de prijs van grondstoffen op. Desalniettemin zetten wij onze vraagtekens bij de scherpe prijsstijging van tarwe.

Ook andere graansoorten en sojabonen lopen op. Zelfs rijst wordt duurder en dat heeft ook te maken met een substitutie-effect. Als de ene voeding stijgt in prijs, stappen mensen over naar iets anders.

Goud

Het ultieme middel om waarde op te slaan in onzekere tijden, Goud, wint ook aan waarde.

De 2,8% stijging sinds middernacht lijkt bescheiden, maar dat is voor goud al erg veel. Als we alleen kijken naar slotkoersen, was de laatste keer met een vergelijkbare of sterkere beweging binnen een dag in januari 2021.

Wie meer wil weten kan zich inschrijven voor ons webinar van vanavond. Robbert van IG gaat samen met gastspreker en edelmetaal-specialist Sybren van der Heijden een webinar houden (aanmelden is gratis) over goudmijnen in Finland en de aantrekkelijkheid van goud(mijnen) in een beleggingsportefeuille.