Traden op WTI Crude Olie

De ene dag dan daalt de olieprijs vanwege gierende inflatiecijfers en de daarbij horende renteverhogingen van de centrale banken en de volgende dag volgt een behoorlijke opleving omdat de situatie omtrent Oekraïne/Rusland weer "olie" op het vuur gooit.

Genoeg beweging alom en dit biedt uiteraard kansen voor de trader. Het mag duidelijk zijn dat het in het huidig geopolitieke en economische klimaat erg tricky is om posities in te nemen voor langere tijd en daarom kijken we straks naar technische day en swing trade mogelijkheden die er wel degelijk zijn. Maar eerst een gaan we het hebben over de huidige situatie en wat inflatie nu met de olieprijs doet en andersom.

Actuele stand van zaken

WTI crude futures handelen op moment van schrijven net onder de 82 USD per vat en zijn hard op weg naar hun vierde verliesgevende week op rij omdat centrale banken over de hele wereld deze week de rente verder verhoogden wat de bezorgdheid over een wereldwijde economische vertraging aanwakkerde en de vooruitzichten voor de energievraag drukte. De Amerikaanse Federal Reserve kwam met zijn derde renteverhoging op rij (75 basispunten) samen met verhogingen door onder meer de Bank of England en de Zwitserse Nationale Bank. Een sterke dollarrally gedreven door de agressieve houding van de Fed tegen inflatie en de vraag naar "veilige havens" gaf ook een deuk in het sentiment omdat het olie duurder maakt voor kopers die andere valuta aanhouden. Traders volgden ook de gedeeltelijke militaire mobilisatie van Rusland die het aanbod verder zou kunnen verstoren en de aantrekkende Chinese vraag en de mogelijkheid van meer productieverlagingen door de OPEC.

Correlatie tussen de olieprijs en inflatie

Stijgende olieprijzen zijn in het verleden voorafgegaan aan hoge inflatie. Inflatie devalueert valuta's en leidt tot hogere prijzen voor consumptiegoederen en diensten. De hogere kosten van levensonderhoud voor de consument kunnen op hun beurt een negatief effect hebben op de discretionaire uitgaven en de economische groei. Historisch gezien is er een statistisch verband tussen hogere olieprijzen en inflatie. Als de olieprijzen stijgen, stijgen ook de prijzen van goederen die van olie afhankelijk zijn. Zo kunnen de kosten stijgen voor goederen die zijn gemaakt van op aardolie gebaseerde producten zoals plastic of voor goederen zoals groenten en fruit die traditioneel naar de markt worden vervoerd met vrachtwagens en treinen die op benzine of diesel rijden.

Hoe olieprijsbewegingen de micro- en macro-economie beïnvloeden

Schommelingen in de olieprijs kunnen economische gevolgen hebben op zowel micro- als macro-economisch niveau. Op macro-economisch niveau kunnen hogere olieprijzen het voor bedrijven veel duurder maken om goederen te produceren en te vervoeren of diensten aan te bieden zoals hierboven besproken. Stijgende olieprijzen kunnen ook indirect de kosten van productie, vervoer en verwarming voor bedrijven verhogen waardoor de productie duurder wordt. Op hun beurt kunnen producenten ervoor kiezen die kosten door te berekenen aan de consument. Op micro-economisch niveau kunnen stijgende prijzen aan de pomp en in winkels echter, zoals veel consumenten heel goed weten, een aanslag vormen op de discretionaire uitgaven die anders aan nieuwe elektronica, kleding of een vakantie hadden kunnen worden besteed. Hogere prijzen voor consumptiegoederen en diensten kunnen op lange termijn de vraag naar deze producten afremmen en leiden tot een trage economische groei of zelfs een recessie. De laatste drie recessies werden voorafgegaan door olieprijspieken.

Dalen de olieprijzen als de rente stijgt?

De afgelopen 40 jaar was het antwoord van de Fed op de stijgende inflatie het verhogen van de rente. Maar drukken hogere rentevoeten de olieprijzen? We zagen dat in de laatste zes cycli van renteverhogingen de prijs van WTI crude contracten gemiddeld met 16,06 procent steeg zes maanden na de renteverhoging. Hoewel olie een aanjager van inflatie kan zijn, lijken tariefwijzigingen om de inflatie te bestrijden geen invloed te hebben op de olieprijzen op korte tot middellange termijn. Er zijn uiteraard veel andere factoren die de prijs van ruwe olie beïnvloeden, waaronder geopolitiek en plotselinge stijgingen van vraag of aanbod.

In de langere termijn chart ziet WTI Crude olie er als volgt uit:

Als we de prijsontwikkeling van de WTI Crude olie zien van de afgelopen 6 jaar dan valt op dat deze voor het corona tijdperk in een relatief brede range zat tussen de 40 en 65 USD was met uitstapjes naar de 25 en 75 USD die weer gecorrigeerd werden terug naar deze range. Na corona is de wereld in meerdere opzichten veranderd en de prijs van olie, die zelfs even negatief was, is tot boven de 125 USD gekropen om diverse bekende redenen.

Als we gaan inzoomen op de kortere termijn dan zien we de levels goed waar we mee uit de voeten kunnen:

De belangrijke zone die eigenlijk tussen de 90 en 100 USD zit is getest en gebroken waardoor de markt hard op weg is om de 80-81 USD zone weer op te zoeken. Mocht die het ook begeven dan is de weg naar 60-65 USD zone open omdat er geen enkele technische steun tussen zit.

Voor wat de bovenkant van de markt betreft, daar dient eerst het pivot punt van de 90-100 USD zone beslecht te worden alvorens er echt een beweging hoger kan komen. Tot die tijd is het gevaarlijk om tegen de stroom in te gaan want vanaf juni is de downtrend in WTI zeer overtuigend ingezet. Wellicht vindt de markt nu enige (technische) steun rond de 80 USD maar voor longs zou ik momenteel een andere markt kiezen met meer opwaartse edge. Dat wil overigens niet zeggen dat er intraday geen korte long trades gedaan kunnen worden maar dat de kracht vanuit grotere time frames naar beneden gericht is mag duidelijk zijn. Voor wie zijn kansen wil beproeven in de oliehandel is er een ruime keus aan CFD's, Turbo's en zowel Barrier als Vanilla opties bij IG. Deze hebben ieder hun eigen risicoprofiel en gelegenheid om stop losses in te stellen wat altijd raadzaam is. Let woensdagen om 16.30 uur wel even op want dan komen de wekelijkse olievoorraden cijfers uit in de USA.