Komt Philips weer tot leven?

Op het karakteristieke blauwwitte schildje staat het nostalgische logo van Philips (PHIA) met de radiogolven en de gloeilamp sterretjes. De tijd dat het Eindhovense bedrijf met hoofdkantoor in Amsterdam voornamelijk bekend stond als producent van radio’s, tv's en gloeilampen ligt inmiddels al ver achter ons want Philips heeft zichzelf als het ware opnieuw uitgevonden door zich te gaan specialiseren in o.a. medische apparatuur en consumentenelektronica.

Q1 cijfers

De Q1 cijfers van afgelopen maandag verraste en het aandeel schoot met 12% uit de startblokken. PHIA rapporteerde in het eerste kwartaal een vergelijkbare omzetgroei van 6% jaar-op-jaar tot € 4,2 miljard tegen een omzet van circa 3,9 miljard euro een jaar eerder. Dit kwam voornamelijk dankzij de Diagnosis & Treatment-activiteiten.

Verbeteringen in de toeleveringsketen zorgden voor een mooie groei in de divisies Diagnosis & Treatment en in Hospital Patient Monitoring. Ondersteund door aanzienlijke inspanningen op het gebied van verandermanagement heeft PHIA het personeelsbestand met ongeveer 5.400 functies teruggebracht van de geplande vermindering van 10.000 functies wereldwijd.

Provisies

PHIA heeft dus in het eerste kwartaal van 2023 de omzet sterker zien oplopen dan verwacht maar het verlies nam fors toe vanwege provisies. Men nam deze provisies om in een hoger tempo de herstructurering van het bedrijf rond te krijgen.

Ook werd er een provisie van 575 miljoen euro genomen in aanloop naar een mogelijke schikking in de zaak rond de beademingsapparatuur.

Problemen met slaapapneu-apparaten

De koers van Philips staat al geruime tijd onder druk vanwege zorgen over het terugroepen van defecte ventilatoren en slaapapneu maskers gemaakt door haar dochteronderneming Philips Respironics evenals aangekondigde rechtszaken in verband met de terugroepacties.

PHIA heeft afgelopen maandag meer details aangekondigd voor zijn plannen voor deze terugroepacties. Toch is Philips is nog niet helemaal zorgenvrij want het Amerikaanse ministerie van Justitie onderzoekt nog steeds de terugroepacties en mogelijk volgen er nog meer rechtszaken.

PHIA suggereerde echter dat het dicht bij een oplossing is hiervoor. Wordt ongetwijfeld vervolgd...

Fundamentele en technische analyse

Veel grote namen uit de investment banking wereld hanteren nog een verkoopadvies op Philips en hebben deze herhaald na de Q1 cijfers van maandag. Barclays heeft PHIA echter al een tijdje op “kopen” staan en heeft het als een van de weinigen in analistenland bij het rechte eind gehad tot dusver.

Een van de principes van technische analyse is dat alle bekende informatie al in de koers verwerkt zit. Analisten bekijken de markt echter door een fundamentele bril. Beide vormen van analyse zijn absoluut van toegevoegde waarde en het is aan de trader hoe daar mee om te gaan.

Je moet altijd weten wat er speelt voordat je positie inneemt zodat je niet verrast kan worden door onplezierig nieuws wat in feite al langer bekend was.

Charts:

Sinds april 2021 heeft PHIA, mede door die problemen met de beademingsapparatuur, zo'n 60% van de koers moeten inleveren en dat is fors. Het aandeel is dit jaar met 35% gestegen, maar over de afgelopen 12 maanden met zo’n 25% gedaald.

Het stevige meerjarige steunniveau van 20 euro sneuvelde rap om begin november jl. de voorlopige low neer te zetten van 12.13 euro net als de lows van 2011. Sinds afgelopen november heeft het aandeel gestaag de weg naar boven weer gevonden met als hoogtepunt de breakout afgelopen maandag n.a.v. de Q1 cijfers.

Sinds de 12% uitbraak van maandag heeft PHL weer zo’n 6% van de winst ingeleverd mede doordat de gehele markt een stapje terug deed.

De 20 euro zone kan een gevalletje “steun wordt weerstand” worden en dit niveau zal niet zonder slag of stoot gebroken worden is de verwachting. Wanneer dat wel gebeurt dan komt de interessante 28-30 zone weer in beeld.

Komt er een gap close?

Door de gap-ups die vooralsnog niet gevuld zijn komt er weer aardige beweging in het aandeel. Op het moment van schrijven lijkt PHIA de neus te stoten tegen een zone die voorheen steun bood nl. de 20 euro. Komt er een gap close of schiet het aandeel door die 20 euro heen op zoek naar hogere niveaus rond de 28-30 euro waar de eerstvolgende zone ligt waar we weerstand kunnen verwachten?

Die vraag zal voor een groot deel bepalen wat voor positie we in kunnen nemen. Als dit soort grote gaps relatief snel worden gesloten is dat een vrij duidelijke indicatie dat het short term momentum teniet is gedaan. Anderzijds is het vaak zo dat wanneer er niet eens een poging wordt gedaan om de gap te sluiten dat gezien wordt als een bevestiging en acceptatie van hogere (of lagere) prijsniveaus.

Uiteraard moet er altijd naar de context worden gekeken zoals de bredere markt en katalysatoren die mogelijk van invloed kunnen gaan worden.

Derivaten op low beta aandelen

PHIA is een low beta aandeel oftewel van defensieve aard. Met derivaten zoals opties en CFD's kan je ook dit soort doorgaans minder bewegelijke aandelen toch hele aardige rendementen halen door de leverage die deze instrumenten bieden. IG heeft een breed aanbod aan derivaten waarmee u aan de slag kunt gaan.

Het belooft een spannende lente te worden op de beurzen, PHIA staat in ieder geval op het lijstje met interessante aandelen!