Mais: uiteenlopende indicatoren
De opmars van mais lijkt niet te stuiten. Toch is de groep handelaren die het dichtst op die markt staan het meest negatief.
Het Amerikaanse departement voor landbouw (USDA) publiceert met zekere regelmaat mooie rapporten, zoals het WASDE-rapport, dat o.a. de wereldwijde vraag en het aanbod volgt van verschillende gewassen. Het recente rapport zetten wij af tegen het COT-report, waarmee we bekijken hoe handelaren zich in de futures markt voor mais hebben gepositioneerd.
Het WASDE-rapport over mais
Het rapport van april laat zien dat de USDA de Amerikaanse voorraden 10% lager ziet eindigen dan in de raming van maart, vooral gedreven door hogere binnenlandse consumptie. Op wereldwijde schaal zet dit minder zoden aan de dijk, met een daling van de voorraden van 1% versus de raming van maart. De publicatie van het rapport was op 9 april, en voorlopig lijkt de impact ervan beperkt.
Er is nog een interessante indicator voor de maiskoers en dat is de positionering van de futures handelaren in de COT (Commitment of Trader)-rapportages.
Over deze rapporten schreven wij al eerder. De kern van de zaak is dat de commerciële handelaren professioneel betrokken zijn bij deze markt als bijvoorbeeld agrarisch bedrijf, groothandel, of grootgebruiker. Als deze groep, met veel kennis van de markt, meer short of long zit dan in het verleden, dan is dat een interessant signaal. Wij kijken naar de netto long positie van elke groep en berekenen het percentiel t.o.v. de voorgaande drie jaar. Een getal van 1 betekent dat deze handelaren meer long zitten, 0 betekent dat ze het minst long (of meest short) zitten t.o.v. de voorgaande drie jaren.
Positionering future handelaren
De onderstaande grafiek laat zien hoe futureshandelaren zich in relatieve zin in mais gepositioneerd hebben. De gele lijn (met rechter y-as) laat de prijs van mais zien. Het lijkt erop alsof de commerciële handelaren in de lente van 2020 slim hun posities vergrootten in de markt. Ze zaten op enig moment zelfs netto long, terwijl een short positie gebruikelijk is, aangezien vooral agrarische bedrijven hun oogst graag vooraf verkopen. Ze profiteerden hierdoor van de enorme prijsstijging die in mei 2020 begon.
Inmiddels staat de prijs een slordige 70% hoger, maar zijn de commerciële handelaren een stuk negatiever. Zij denken dus dat de prijzen nu relatief hoog zijn en wellicht moeten dalen. In 2012 was de (kortstondige) piek in de koers koers van mais iets meer dan $8.40 per bushel, maar van 2015 tot en met 2019 bewoog de prijs vooral tussen de $3,50 en $4. De huidige prijs van $5,70 zit daar duidelijk boven.
Wie heeft gelijk?
Het lijkt erop dat de commerciële handelaren erg negatief zijn over de maisprijs. Aan de andere kant zitten hun tegenpartijen (fondsen, kleine beleggers) dus long. In absolute termen is de netto shortpositie van de commerciële handelaren tweemaal zo groot als in september/oktober. Ze hebben er dus vertrouwen in dat de oogst goed genoeg zal zijn om de prijzen in de toekomst weer te laten dalen.
De grote piek van de prijzen in 2012 volgden op een slechte oogst door droogte. Gezien de laatste rapporten is hier momenteel geen sprake van. De kaarten van de commerciële mais-futures handelaren zien er in dat licht het beste uit.
Bij IG kunt u zelf (long of short) handelen in grondstoffen, zoals mais.
Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH. Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.
Reageer op de volatiliteit van de grondstoffenmarkten
Trade grondstoffenfutures, evenals 27 grondstoffenmarkten zonder vaste looptijden.1
- Breed scala aan populaire en niche-metalen, energieën en zachte grondstoffen
- Spreads vanaf 0,3 punten op spot goud, 2 punten op spot zilver en 2,8 punten op olie
- Bekijk de doorlopende grafiek, met terugwerkende kracht voor maximaal vijf jaar
1Voor alle DFB's is er sprake van een vaste afloopdatum op een bepaald punt in de toekomst.
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.
- Meld u aan bij uw demo-rekening
- Probeer een risicovrije trade
- En zie of uw voorgevoel zich loont
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Loop uw mogelijkheid niet mis. Upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.
- Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
- U heeft spreads vanaf slechts 0,3 punten op spot goud
- Bekijk het laatste nieuws en reageer erop in het platform
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Loop uw mogelijkheid niet mis. Log nu in om een positie te openen.
Live koersen op de populairste markten
- Forex
- Aandelen
- Indices
Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.
