Welke lithium-aandelen moet u in de gaten houden?

Waarvoor wordt lithium gebruikt?

Lithium wordt al lang gebruikt voor industriële doeleinden en bij het maken van glas en keramiek. Tegenwoordig wordt het echter vooral gebruikt als een belangrijk onderdeel in batterijen die allerlei zaken van stroom voorzien, van smartphones en tablets tot elektrische auto's en scooters.

Het is nog pril, maar de opkomst van elektrische voertuigen heeft de vraag naar lithium de meeste impuls gegeven. In 2010 werd meer dan 40% van al het lithium gebruikt om glas en keramiek te maken, terwijl batterijen alleen 14% voor hun rekening namen. Tegenwoordig wordt meer dan de helft van al het lithium gebruikt in oplaadbare batterijen en dat zal naar verwachting toenemen naarmate er het komende decennium meer elektrische voertuigen en draagbare apparaten op de markt komen. Hieronder is een grafiek waarin het eindgebruik van het in 2019 geproduceerde lithium wordt weergegeven.

Waar wordt lithium gevonden en hoe wordt het geproduceerd?

Lithium wordt voornamelijk uit twee verschillende bronnen geproduceerd: door hard gesteente te delven of het uit pekelafzettingen te halen. Pekelafzettingen zijn in wezen ophopingen van grondwater met lithium, dat als zout wordt gewonnen. Mijnbouw in harde gesteenten wordt op een meer traditionele manier uitgevoerd door winning uit een lithiumhoudend mineraal dat spodumeen wordt genoemd.

Het meeste lithium in de wereld bevindt zich in alleen een handvol landen. Chili herbergt meer dan de helft van de lithiumreserves ter wereld, met andere grote producenten, waaronder Australië, Argentinië en China. Australië is verreweg de grootste producent van lithium ter wereld. Zuid-Amerika wordt meer geassocieerd met pekelafzettingen, terwijl Australië de grootste producent van hard lithiumgesteente is.

De behoefte naar batterijen stijgt naarmate de vraag naar elektrische voertuigen stijgt. Batterij-ontwikkelaars proberen voortdurend batterijen lichter en sneller oplaadbaar te maken en langer mee te laten gaan, en een aspect hiervan is het type lithium dat wordt gebruikt. Bedrijven zoals Tesla proberen continu batterijen lichter, duurzamer en sneller oplaadbaar te maken, en een belangrijk aspect hierin is het type lithium dat wordt gebruikt.

Er zijn veel soorten lithium en ze zijn allemaal geschikt voor verschillende doeleinden. De twee overheersende typen zijn lithiumcarbonaat en lithiumhydroxide. Lithiumhydroxide wordt beschouwd als het premiumproduct dat beter geschikt is voor de productie van batterijen (hoewel er ook carbonaatbatterijen zijn).

Met name kan het lithium dat uit spodumeen wordt gewonnen, worden omgezet in hydroxide of carbonaat, maar lithium dat uit pekel wordt gehaald, moet worden omgezet in carbonaat voordat het in hydroxide kan worden omgezet. Dit is een van de redenen waarom er een groeiende overeenstemming bestaat dat hard lithiumgesteente meer geschikt is om de markt voor elektrische voertuigen te bevoorraden.

Wat zijn de vooruitzichten voor lithium?

Hoewel lithium in een breed scala aan toepassingen wordt gebruikt (het wordt bijvoorbeeld gebruikt in farmaceutische producten om depressies te behandelen en vanwege zijn lichtgewicht eigenschappen in legeringen), wordt verwacht dat de vraag naar elektrische voertuigen het bestaande aanbod aan traditionele en gevestigde markten zal overstijgen. Dit houdt in dat de vooruitzichten voor lithium grotendeels zullen worden bepaald door de markt van elektrische auto's.

De markt voor elektrische voertuigen is nog in opkomst. Volgens het Internationaal Energieagentschap (IEA) waren alleen drie van de 100 verkochte auto's in 2019 elektrisch, met een recordaantal van 2,1 miljoen verkochte auto's gedurende het jaar. Begin 2020 reden naar schatting meer dan 7 miljoen elektrische voertuigen op de weg, tegen alleen 17.000 in 2010. Met name is China verreweg de grootste markt en goed voor iets minder dan de helft van alle verkopen van elektrische voertuigen in 2019.

De verkoop van elektrische voertuigen begon na enkele jaren van sterke groei echter te stagneren. De verkoop op jaarbasis (YoY) steeg met meer dan 30% tussen 2016 en 2018, maar steeg in 2019 met alleen 6%. Dit werd veroorzaakt door de bredere krimp van de automobielmarkt, het aantal subsidies voor elektrische voertuigen dat werd teruggeschroefd in landen als China en de VS, en door consumenten die blijven wachten op betere batterijen en een betere oplaadinfrastructuur.

De uitbraak van het coronavirus heeft de problemen in de auto-industrie verergerd nu mensen minder reizen en de broekriem aanhalen. De verkoop daalde en het IEA verwacht dat in 2020 de totale verkoop in de auto-industrie met 15% zal dalen. Volgens het IEA zou de verkoop van elektrische voertuigen vanaf 2019 grotendeels gelijk moeten blijven. Sommigen denken dat op de langere termijn het virus de acceptatie van elektrische voertuigen in feite zou kunnen versnellen, omdat landen 'beter willen terugkomen' door in groene technologieën te investeren.

Dit betekent dat er sinds begin 2019 zware druk staat op de lithiumkoersen, en dat heeft zich als gevolg van de coronavirus-pandemie in 2020 voortgezet. Het herstel van de wereldeconomie blijft hoogst onzeker, wat op de korte termijn op de koersen kan drukken. Het metaal blijft echter op de lange termijn belangrijk nu de wereld geleidelijk aan meer elektrische voertuigen gebruikt.

Hoe trade u lithium-aandelen?

Met IG handelt u op het beste handelsplatform, ongeacht of u denkt dat lithium-aandelen in waarde zullen stijgen of dalen. Ga long (kopen) als u denkt dat ze in waarde zullen stijgen, of ga short (verkopen) als u denkt dat ze in waarde zullen dalen.
Volg deze eenvoudige stappen om een positie te nemen:

1. Open een IG-rekening of log in op uw bestaande rekening
2. Typ in de zoekbalk de naam of de ticker/code van het lithium-aandeel die u zoekt en selecteer het
3. Kies uw positiegrootte
4. Klik op ‘kopen’ of ‘verkopen’ in de dealticket
5. Bevestig de transactie

De 5 beste lithium-aandelen

De lithiummarkt werd vroeger door alleen drie bedrijven gedomineerd: Albemarle, Sociedad Quimica y Minera de Chile en FMC, die vroeger meer dan de helft van al het lithium ter wereld produceerden. De markt is de afgelopen tien jaar echter drastisch veranderd, omdat de stijgende vraag naar lithium meer bedrijven heeft aangemoedigd de markt te betreden, waardoor het marktaandeel van de grote drie werd uitgehold.

De Chinese bedrijven Tianqi Lithium en Ganfeng Lithium zijn belangrijke spelers geworden, beide aangemoedigd door de pogingen van China om de lithiummarkt te domineren en het land te elektrificeren. China is een van de weinige landen met een aanzienlijke hoeveelheid lithiumreserves en het is volgens McKinsey een van de grootste producenten van batterijen voor elektrische voertuigen, in concurrentie met Japan en Zuid-Korea.

Bovendien betekent het besluit van FMC in 2018 om uit te bouwen en zijn lithium-productieactiviteiten onder de nieuwe naam Arcadium Lithium Plc voort te zetten, dat het bedrijf zich nu op landbouwproducten richt. Hieronder ziet u een grafiek die het marktaandeel van de lithiumproductie in 2019 laat zien.

Albemarle
Albemarle is al lang de grootste producent van lithium ter wereld. Het Amerikaanse bedrijf combineert pekel- met hardsteenmijnactiviteiten in Chili, Australië en de VS, en maakt zowel lithiumcarbonaat als -hydroxide. Het heeft ook een van de grootste netwerken van verwerkingsfabrieken.

Het bezit fabrieken in Europa, Australië, China, Chili en de VS, die lithium kunnen produceren die geschikt zijn voor batterijen. Hoewel de markt voor elektrische auto's de drijvende kracht is achter de groei van het bedrijf, maakt het meer dan 100 verschillende op lithium gebaseerde producten voor verschillende sectoren wereldwijd.

Belangrijk is dat Albemarle niet alleen lithium produceert, maar ook katalysatoren en broom die door de farmaceutische en enkele andere sectoren worden gebruikt. Deze diversificatie compenseert een eventuele zwakte op één markt en spreidt de inkomsten breed over alle drie de onderdelen. Lithium vormt echter de kern van zijn ‘agressieve groei’-strategie en is het snelst groeiende segment met de hoogste marge van Albemarle’s activiteiten.

Sociedad Quimica y Minera de Chile
Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM) is gevestigd in de VS, maar heeft zijn wortels in de Atacama-woestijn in Chili, waar het exclusieve toegang heeft tot enorme reserves van caliche en pekel. Hierdoor kan het een breed scala aan producten produceren, met calichedragers zoals jodium en nitraat, terwijl de pekel lithium en kalium bevat.

Het zegt dat hun pekel ‘de hoogste concentraties lithium en kalium ter wereld bevat’ en ook andere grondstoffen produceert, zoals sulfaat en boor.

Lithium is een van hun kleinste bedrijfsonderdelen, maar SQM streeft naar een snelle uitbreiding in afwachting van een piek in de vraag nu het gebruik van elektrische voertuigen meer op gang komt. Het streeft naar een verdubbeling van de productie van 55.000 naar 60.000 ton lithium in 2020 naar 120.000 ton in 2021 en breidt zijn vermogen uit om zowel lithiumcarbonaat als -hydroxide te produceren.

Dit komt in 2017 tot uiting in de uitbreiding naar hardgesteente-activiteiten in Australië in een joint venture met Kidman Resources.

Ganfeng Lithium
Het Chinese Ganfeng Lithium is gevestigd in Shenzhen en Hongkong en biedt de breedste blootstelling aan de toeleveringsketen van lithium. Het ontgint lithium met vier hardgesteenteprojecten, Ingdu Ganfeng in China en drie projecten in Australië onder de namen Mount Marion, Pilbara en Altura.

Het bedrijf is echter uitgegroeid met pekel- en zelfs klei-activiteiten door te investeren in of samen te werken met andere bedrijven die actief zijn in Argentinië, Mexico en Ierland. Ganfeng heeft ook uitgebreide midstream-activiteiten in China waar lithiumcarbonaat en -hydroxide worden geproduceerd.

Het belangrijkste unieke verkoopargument is dat het ook batterijen produceert en een recycling- en herstelservice biedt, wat betekent dat exposure aan de waarde in de hele toeleveringsketen biedt. Het is al een belangrijke partner voor batterijfabrikanten zoals BYD en elektrische autofabrikanten zoals Tesla.

Tianqi Lithium
Tianqi Lithium is het andere grote Chinese bedrijf op de markt, hoewel het alleen in China is gevestigd. Het bedrijf is snel gegroeid door lithiumprojecten op te kopen en erin te investeren, met bronnen in Australië, Chili en China. Dit bevat een belang van 51% in 's werelds grootste lithiummijn Greenbushes in Australië, die het bedrijf samen met Albemarle bezit.

Het bouwt ook de Kwinana lithiumhydroxidefabriek in Australië, die zal worden aangeleverd door Greenbushes. In 2018 verkreeg het een aanzienlijk belang in SQM, toen het meer dan $ 4 miljard in het Chileense bedrijf investeerde.

Livent Corp
Livent Corp werd het grootste beursgenoteerde pure lithiumbedrijf buiten China nadat het in 2018 uit FMC Corp voortkwam. FMC heeft zijn lithiumactiviteiten afgescheiden om zich op landbouwproducten te concentreren.

Het belangrijkste project van Livent is een pekelafzetting in Salar del Hombre Muerto in Argentinië, die al meer dan 20 jaar actief is. Dit levert lithiumcarbonaat op dat wordt doorgestuurd naar veel fabrieken verspreid over de VS, het VK, China en India waar het wordt omgezet in lithiumhydroxide voor de markt voor elektrische voertuigen, butyllithium dat wordt gebruikt in polymeren en door farmaceutische bedrijven, en een reeks speciale lithiumverbindingen, die worden gebruikt om zaken te bouwen, zoals onderdelen voor de ruimtevaart.

Argentinië mag dan misschien wel de bron van lithium zijn, maar Livent verkoopt zijn meeste producten in Azië, goed voor 59% van de omzet. Men zegt dat het te verwachten is dat de aandelen van lithiumhydroxide, energieopslag en Azië als percentages van onze totale inkomsten per product, toepassing en geografie zullen toenemen naarmate de markt voor elektrische voertuigen aan kracht wint.

Andere lithium-aandelen om in de gaten te houden

Hieronder vindt u een lijst van enkele van de kleinere lithiumproducenten die u van over de hele wereld kunt overwegen, waaronder enkele die zich nog in de verkennings- of ontwikkelingsfase bevinden.

• Lithium Americas: Een Canadees bedrijf, gevestigd in Toronto en New York met twee lithiumprojecten in ontwikkeling. Dit zijn het Cauchari-Olaroz-pekelproject in Argentinië en het Thacker Pass-hardsteenproject in de VS (naar bewering de grootste lithiumreserve in de VS)
• Orocobre: Een Australisch bedrijf dat het Olaroz-lithiumproject in Argentinië ontwikkelt dat lithiumcarbonaat produceert, en dat ook een belang van 35% heeft in Advantage Lithium, dat het in ruil voor het aanzienlijke belang in 2016 heeft gewonnen. Het primaire project van Advantage Lithium is een joint venture voor de ontwikkeling van het Cauchari-lithiumproject, ten zuiden van Olaroz. Orocobre produceert ook boraten van meerdere projecten in het land
• Pilbara Minerals: Een Australisch bedrijf dat volledig eigenaar is van het Pilgangoora-project, een prospect voor lithium en tantaal. Het is een hardgesteenteproject dat erop gericht is om uiteindelijk tot 1,2 miljoen ton spodumeen en een miljoen pond tantaal per jaar te produceren
• Galaxy Resources: Een Australisch bedrijf dat lithium produceert met het hardgesteentebedrijf Mount Cattlin in Australië. Het heeft ook twee andere grote projecten in ontwikkeling, het Sal De Vida Catamarca pekelproject in Chili en het James Bay hardgesteenteproject in Canada
• Bacanora Lithium: Het in het VK gevestigde Bacanora Lithium ontwikkelt het Sonora-lithiumproject in Mexico en investeert in Deutsche Lithium, eigenaar van het Zinnwald-project in Duitsland

De beste lithium-EFT's

Het kiezen van een aandeel is een manier om op de lithiummarkt te komen, maar met Exchange Traded Funds (ETF's) kunnen traders een bredere blootstelling tegen een lager risico verkrijgen. ETF's gedragen zich als aandelen, maar ze ontlenen hun waarde aan beleggingen in veel bedrijven die in dezelfde sector actief zijn. Dit betekent dat u via een ETF in enkele lithiumbedrijven kunt traden, in plaats van op één paard te wedden door een individueel aandeel te kiezen.

Deze ETF's zijn echter kwetsbaar voor elke marktdaling die alle lithium- of batterijaandelen treft en bieden niet dezelfde diversificatie of defensieve eigenschappen die sommige van de grootste lithiumproducenten bieden.

Global X Lithium & Battery Tech-ETF
De Global X Lithium & Battery Tech-ETF investeert in een reeks bedrijven die lithium produceren of lithiumbatterijen maken, waardoor ze blootstelling bieden aan zowel de lithium- als de batterijmarkt. Meer dan 70% wordt in Aziatische bedrijven belegd, en de meeste resterende belangen zijn gevestigd in de VS. De tien beste belangen, goed voor 57% van de totale portfolio, waren op 18 augustus als volgt:

ETFS Battery Tech & Lithium-ETF
ETFS Battery Tech & Lithium-ETF investeert in bedrijven van over de hele wereld die betrokken zijn bij het maken van batterijen, en in de mijnbouwbedrijven die de grondstoffen produceren die nodig zijn om ze te maken. Meer dan de helft van de aandelen in zijn portfolio is gevestigd in Azië, terwijl de rest gelijkelijk verdeeld is over de VS en Europa. De tien beste belangen, goed voor 44% van de totale portfolio, waren op 18 augustus als volgt: