Markedet vil endre seg

^{Av: Richard Paulsen, Arcane Media}

Volatiliteten fortsetter, men aksjeindeksene har mest sannsynlig gjort unna det verste fallet. Det tolker jeg på bakgrunn av tildels god innhenting i vekstaksjer og kryptomarkedet. “Noen” bestemte seg for at høyrisiko assets hadde falt for mye, dette til tross for at rentene fortsetter å stige. Dette er akkurat hva vi ønsker å se inn mot rentemøtet til FED i mars, der Jerome Powell nettopp har kommunisert at de ikke har bestemt seg enda.

Valget til FED står mellom å avvente rentehevinger, for å se om logistikk og arbeidsmarkedet roer seg ned og bringer prisstigningen under kontroll, eller at de må gå aggressivt til verks for å demme opp inflasjonen. Utfordringen er at en større del av arbeidsstyrken returnerer til arbeid etter covid, og det er ventet ytterligere press på lønninger de neste månedene. Gjennomsnittlig timelønn er opp 5.5% i januar, år for år. Da kan man ikke ha tilnærmet 0 i rente.

Det eneste som virker åpenbart er at vi skal gå inn en fase der økonomien må bremse, enten raskt eller tilmålt. Når økonomien bremser, vil det være mindre investeringsvilje, og kapitalen søker de beste selskapene kontra de som roper høyest. Ting endrer seg, men det trenger ikke bli en katastrofe av den grunn. Aksjer har en tendens til å stige i første fase av en rentehevingssyklus.

Mange av vekstselskapene har kommet ned i pris, og som jeg har skrevet mange ganger tidligere; Bare se på betalingsviljen for SAAS tjenester og selskaper. De har god kontantstrøm, selv om multiplene er høye.

Det samme gjelder kryptomarkedet, som setter rekorder i VC investeringer og innovasjon. Pengestrømmen over i blokkjedeprodukter har ikke stoppet, snarere tvert i mot. Husk at de alle aller fleste går inn med noen tusenlapper, og de forsvinner ikke fordi renten stiger med 50 basispunkter. Metaverset og Web3 kommer til å fortsette med uforminsket styrke. Jeg tror heller ikke fond og aktører som satte 1-2% av kapitalen sin i Bitcoin, kommer til å selge fordi FED reduserer balansen sin.

Vi lever i en verden som endrer seg raskt, og de som hele tiden går og venter på en kollaps, får sjelden rett. Det vil bare oppstå andre næringer og selskaper som blir populære under andre forutsetninger.

US 500

Lyttetips

• I denne ukens utgave av Rapporten snakker Richard med Arne Kvale, en seriegründer og aksjeoperatør. Han var med på å redde Funcom, han startet Zoopit, Solgt.no og nå sist investerte han i Secundo.

• Compound & Friends med Josh Brown har invitert den legandirske stand- komikeren Tim Dillon på showet. Det viser seg at han har solgt låneprodukter tidligere, under en sjef som også solgte ecstasy. Oh well. Han er en komiker, men en veldig artig episode.

• Lars Barstad er CEO i tankrederiet Frontline. Han har lang erfaring med råvarer og shipping generelt, der han tidligere har vært trader og megler for fraktderivater. Hør på denne episoden av BYNN.

Lesetips

• Morgan Stanley skriver til kundene sine at ECB ikke kommer til å ødelegge aksjerallyet i Europa. De har også med på “assets first” startegien, tydeligvis.

• Et norks basert blockchain system har lansert en ny VC satsning der gode prosjekter enkelt får kapital og ressurser hvis de bygger produktene sine på Nahmii blokkjeden. SkunkDAO så dagens lys i januar og har åpent for søknader fortsatt.

Tradingideer

• Vår long på S&P500 ligger i skrivende stund rundt inngangspunktet på 4550, og ser ut som den er i ferd med å bryte ut. Vi blir sittende i påvente av et skikkelig drag høyere, godt ut av tradingintervallet som har vært gjeldende de siste to ukene. Target 4700

• Kryptomarkedet. Jeg var for sen ved å calle bunnen i Bitcoin og Ethereum, har falt tilbake etter nyheten om et kjempebeslag av hackede coins. Dette kan være en kjøpsmulighet. Det er alltid fristende å kjøpe seg inn under et pullback. Kjøpe på 200 MA? tohundre dagers glidende gjennomsnitt er et veldig sterk indikator på hvor tilbud og etterspørselen har snudd tidligere.

Bitcoin