Dags för bolagen att skaka hand med verkligheten

Under veckan har vi sett stora intradagsrörelser och stigande volatilitetsindex när investerare positionerat sig inför stundande rapportperiod. Ett flertal ledande aktieindex har i veckan bekräftat upptrender med nya högsta. Bredden i uppgången är dock fortsatt svag och signalerna mixade.

Nästa vecka väntas bolagen skaka hand med verkligheten i samband med att rapportperioden drar igång på allvar. Blir det fria eller fälla? Hur marknaden tar emot rapporterna kommer ge en tydligare bild om börsriktningen.

Jag har sammanställt rapportreaktionerna och mycket annat. Screeners och rankingar, samt spreadar för aktieslag och ratios för aktiepar. Kika gärna och lämna feedback.

• Aktieurval (PDF-fil)
• Video som beskriver Aktieurval (Youtube)

Förutom dokumentet för aktieurval finns även mitt grafpaket till den ambitiösa marknadsaktören som vill fördjupa sig i marknaden.

Kort sikt (veckor till månader)

Uppåtgående trender för ett flertal ledande aktiemarknader har bekräftats med nya högstanivåer. Svårt att argumentera för att nya högsta nivåer är något annat än positiva signaler. Bredden i uppgången är dock svag (många divergenser mot sektorer, intermarkets och sentimentdata).

Vågmässigt har S&P500 klättrat med 5 vågor där sista rörelsen är en overshooting med stöd av tech. Det finns många signaler som pekar på att marknaden är sårbar kommande veckor. Samtidigt vet vi att en rapportperiod med ny information kan omkullkasta all form av analys.

Medellång sikt (3-12 månader)

Den kvantitativa modellen för att beskriva det allmänna börsklimat pekar på fortsatt gynnsam miljö för aktier. Lågt betyg för värderingar vägs upp av högt betyg på makro, bolagsvinster och likviditet. Den sistnämnda börjar dock vända ner från höga nivåer när tillväxttakten i stimulanserna avtagit.

Intermarkets:

Finns det marknader som inte bekräftar nya highs i S&P500 och Nasdaq? Det finns många! T.ex. AUD/JPY, High Beta vs Low Volatility, Dow Jones Transport Index, Koppar och Timmer. Även ett likaviktat index på S&P500 visar att det är många aktier som inte sätter nya highs.

Bolagsfronten

Finans, energi och hälsovård visar starkt momentum på Stockholmsbörsen med nya 52-veckors högsta under veckan. Så länge som bankerna visar styrka är det svårt att bli strukturellt negativ till aktiemarknaden.

Bland ratios på olika aktiepar har vi under veckan fått jämviktspendlande signaler i Avanza vs Nordnet och Afry vs Sweco.

H&M har rekylerat tillbaka till teknisk stödnivå (se graf nedan).

Läs mer i Grafpaketet och Aktieurval!

Nästa vecka går jag på ledighet och veckorapporten är tillbaka i augusti. Jag kommer under kommande veckor endast skicka ut dokumentet för aktieurval. Hör av er till mig om ni vill bli uppsatta på listan.

Trevlig sommar!