Terminplan der EZB-Sitzungen

Der EZB-Rat versammelt sich zweimal im Monat in Frankfurt am Main. Es finden zwei Arten von Sitzungen statt: eine alle sechs Wochen stattfindende geldpolitische Sitzung und eine Sitzung über nicht monetäre Beschlüsse, bei der weitere Aufgaben der EZB diskutiert werden.

An folgenden Tagen finden die für das Jahr 2024 geplanten Sitzungen statt.

* findet nicht in Frankfurt am Main statt

Der EZB-Rat ist für die Festlegung der Geldpolitik zuständig, damit eine Inflationsrate von knapp unter 2 % im gesamten Euroraum erreicht wird. Die EZB-Ratssitzungen gehören zu den wichtigen Terminen im Kalender der Händler, da dabei die offiziellen Zinssätze für die Eurozone festlegt werden.

Die nationalen Zentralbanken (NZBen) im Eurosystem werden durch die EZB dazu verpflichtet, deren Zinssätze für Transaktionen mit Geschäftsbanken zu verwenden. Die drei Leitzinsen sind:

• Der Mindestbietungssatz: der Zinssatz für einwöchige Kredite
• Der Einlagensatz: der Zinssatz für Einlagen bei nationalen Zentralbanken
• Der Spitzenrefinanzierungssatz: der Tagesgeld-Zinssatz

Zusätzlich zur Festlegung dieser Sätze kann der EZB-Rat bei Bedarf auch die Quantitative Lockerung (kurz: QE, aus dem Englischen von „Quantitative Easing“; eine geldpolitische Maßnahme in Form von Ankäufe von Vermögenswerten) anwenden. QE beinhaltet die direkte Zuführung von Geldern in die Wirtschaft mit dem Ziel, die Ausgaben zu erhöhen.

Diese Maßnahmen haben einen starken Einfluss auf die von Geschäftsbanken und anderen Kreditgebern festgelegten Zinssätze und beeinflussen indirekt die Ausgaben und die Inflation in der gesamten Eurozone.

Natürlich sind Händler und Investoren besonders besorgt über die Auswirkungen der EZB-Politik bezüglich der Nachfrage nach Aktien, Anleihen, Währungen und anderen Wertpapieren, welche sie veranlassen könnten, ihre Strategie zu ändern. Vor jeder Sitzung versuchen viele Trader, die Richtung der Geldpolitik vorherzusagen.

Warum ist die EZB-Geldpolitik besonders wichtig für Trader?

Händler versuchen, sich ein genaues Bild davon zu machen, wie die zukünftige Geldpolitik aussehen könnte. Mit richtigen Prognosen können Trader ihre Portfolios vor jeder Ankündigung optimieren, so dass ihre Gewinne maximiert und Verluste begrenzt werden.

Händler erwarten, dass Zinserhöhungen zu sogenannten Ripple-Effekten führen, wodurch der Wert ihrer Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren verringert, jedoch der Wert des Euro im Vergleich zu anderen Währungen erhöht wird. Hingegen sollen niedrigere Zinssätze oder die Umsetzung der Quantitativen Lockerung den gegenteiligen Effekt bewirken.

Trader werden sich daher die Zusammensetzung des EZB-Rates, die Verteilung der Stimmrechte zwischen den Ländern und allgemeinere Wirtschaftsfaktoren wie unter anderem den Brexit ansehen, um Prognosen abzugeben, wie die EZB abstimmen könnte.

Märkte zu beobachten

Die Kurse unterliegen den Website AGB. Alle Aktienkurse sind mindestens 15 Minuten zeitverzögert.

Was sind die wichtigsten EZB-Leitzins-Entscheidungen?

In erster Linie versucht der EZB-Rat, die Inflation zu kontrollieren, indem er die europäischen Leitzinsen anpasst, einschließlich des Mindestbietungssatzes, des Einlagensatzes und des Spitzenrefinanzierungssatzes.

1. Mindestbietungssatz

   Der Mindestbietungssatz ist der Zinssatz, den die nationalen Zentralbanken (NZBen) im Eurosystem für einwöchige Kredite verlangen müssen. Dieser wird oft als Hauptrefinanzierungssatz bezeichnet.

   Für Geschäftsbanken ist er der niedrigste Zinssatz, zu dem sie Kapital aufnehmen können, der ebenso als Basiszinssatz für die Eurozone dient. Er hat einen starken Einfluss auf die Zinssätze, den die Geschäftsbanken bei Unternehmen und Verbrauchern anwenden. Dies wird sich auf die Höhe der Ausgaben, der Kreditaufnahme und des Sparbetrages innerhalb der Wirtschaft auswirken.

2. Der Einlagen(zins)satz

   Der Einlagensatz ist die Verzinsung von Übernachtanlagen, mit welchen nationale Zentralbanken im Eurosystem kurzfristig Geld bei der Europäischen Zentralbank anlegen können. Bei einer Zinserhöhung erhalten die Geschäftsbanken eine bessere Rendite auf das bei den NZBen hinterlegte Geld. Bei gleichbleibenden Bedingungen sollen die Geschäftsbanken dazu angeregt werden, mehr Geld bei den nationalen Zentralbanken einzuzahlen und weniger Tagesdarlehen an andere Geschäftsbanken innerhalb des Systems zu vergeben.

   Das Gegenteil bewahrheitet sich, falls der Zins abschwächt – Banken erhalten eine geringere Rendite auf das bei den nationalen Zentralbanken eingezahlte Geld, was sie wiederum anregt, weniger Geld einzuzahlen und mehr Tagesdarlehen zu vergeben. Daher ist der Einlagensatz eine weitere Möglichkeit, wie die Geldmenge innerhalb der Wirtschaft durch den EZB-Rat beeinflusst werden kann.

3. Der Spitzenrefinanzierungssatz

   Der Spitzenrefinanzierungssatz ist der Zinssatz, den die NZBen den Geschäftsbanken für Tagesdarlehen berechnen müssen. Dabei handelt es sich um Kredite, die von Banken verwendet werden, um ihre Tages-Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Des Weiteren muss sichergestellt werden, dass ausreichend Bargeld zur Verfügen steht, damit die Bedürfnisse der Kunden abgedeckt werden können.

   Die EZB setzt diesen Zinssatz über dem Mindestbietungssatz fest, um die Banken zu bestrafen, die Notgelder zur Erfüllung ihrer Mindestreserveanforderungen aufnehmen. Je größer der Abstand bzw. Korridor zwischen dem Spitzenrefinanzierungssatz und dem Einlagensatz ist, desto höher ist die Strafe. Daher beeinflusst dieser Korridor, wie konservativ die Banken mit ihrem Kapital umgehen und mit welcher Bereitschaft sie Kredite an Geschäfts- und Privatkunden vergeben. Dies wiederum beeinflusst die Ausgaben innerhalb der Wirtschaft.

Wer sind die Entscheidungsträger im EZB-Rat?

Es stehen 21 Stimmrechte unter den 25 Vertretern im EZB-Rat zur Verfügung. Alle sechs Mitglieder des EZB-Direktoriums erhalten je Sitzung ein Stimmrecht und die restlichen 15 Stimmen werden zwischen zwei Gruppen aufgeteilt:

• Gruppe 1: In dieser Gruppe sind die fünf Länder mit den größten Volkswirtschaften vertreten.Unter diesen fünf Ländern haben auf monatlicher Basis nur vier Länder ein Stimmrecht
• Gruppe 2: Dieser Gruppe gehören die restlichen 14 Länder an. Sie teilen sich 11 Stimmrechte, welche monatlich zwischen den Ländern neu verteilt werden.

Die Mitglieder des Rates 2022