Was ist ein Aktienrückkauf und wie beeinflusst er den Aktienkurs?
Aktienrückkäufe können unterschiedliche Ziele verfolgen und einen nicht zu unterschätzenden Einfluss auf den Aktienkurs eines Unternehmens ausüben.
Was ist ein Aktienrückkauf und wie beeinflusst er den Aktienkurs?
Aktienrückkäufe können unterschiedliche Ziele verfolgen und einen nicht zu unterschätzenden Einfluss auf den Aktienkurs eines Unternehmens ausüben.
Erhalten Sie im Folgenden alle Informationen zu Aktienrückkäufen und welchen Einfluss diese auf den jeweiligen Unternehmenswert haben können.
Was bedeutet ein Aktienrückkauf?
Bei einem sogenannten Aktienrückkauf kauft ein Unternehmen seine bereits herausgegebenen Anteilsscheine von Aktionären wieder zurück. Dabei stehen zwei verschiedene Möglichkeiten zur Verfügung:
- Erwerb über einen Handelsplatz
- Öffentliches Rückkaufangebot
Wie Aktienrückkäufe funktionieren
Der Werdegang eines Aktienrückkaufs basiert insgesamt auf vier Schritten:
Hauptversammlung muss zustimmen
Es Bedarf der Zustimmung der Hauptversammlung des Unternehmens, damit die Aktien zurückgekauft werden können. Oft ist im Vorfeld ein in der Fachsprache sogenannter Vorratsbeschluss notwendig, in dem Details wie etwa Umfang nebst Dauer festgehalten werden.
Aufsichtsbehörden müssen grünes Licht geben
Die zuständigen Aufsichtsbehörden der jeweiligen Länder müssen den Beschluss des Unternehmens freigeben.
Aktien werden über Börse zurückgekauft
Die Aktien können an den Börsen oder von den Aktionären zurückgekauft werden. Ein öffentliches Kaufangebot muss aus Anlegersicht allerdings nicht angenommen werden.
Löschung oder Weiterverwendung der Aktien
Kommt es zu einem Aktienrückkauf, werden die Anteilsscheine aus dem Verkehr gezogen (gelöscht) oder auch sogar in manchen Fällen an die eigenen Mitarbeiter weitergegeben.
Wieso kaufen Unternehmen ihre eigenen Aktien zurück?
Kurskosmetik: Aufhübschen des Aktienkurses
Unternehmen können durch ein Aktienrückkaufprogramm Kurskosmetik beabsichtigen und versuchen, den Kurs regelrecht „aufzuhübschen“. Unter der Bedingung gleichbleibender Nachfrage und einer Angebotskappung verspricht sich das Unternehmen steigende Kurse. Auch die Dividendenrendite kann in diesem Kontext anziehen.
Verhinderung von Unternehmensübernahmen
Ein Unternehmen kann durch Aktienrückkäufe potenzielle Unternehmensübernahmen aus dem Weg gehen, indem es seine eigenen Bestände erhöht.
Wissenswertes: Der US-Tech-Konzern Apple kauft am meisten eigene Aktien zurück. Allein im Zeitraum von 2012 und 2022 wurden Aktien im Wert von 488 Milliarden Dollar erworben. Hintergrund ist der hohe Bargelbestand Apples und damit verbundene Steueroptimierungen. 1
Aktienrückkäuf: Mögliche Auswirkungen auf den Aktienkurs des Unternehmens
Möglich ist, dass nach einem Aktienrückkauf der Aktienkurs des entsprechenden Unternehmens ansteigt.
Da ein Aktienrückkäuf die Anzahl der sich im Umlauf befindenden Aktien reduziert, kann dies den Aktienwert und nicht zuletzt den Gewinn pro Aktie erhöhen.
Zudem könnten Aktienrückkäufe ein positives Öffentlichkeitsbild schaffen, da das Unternehmen offensichtlich über ausreichend liquide Mittel verfügt. 2
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Quelle:
1. Americanexpress, 2023
2. Finanztip, 2021
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