Was sind Zinssätze und wie funktionieren sie?
Zinssätze sind ein wichtiger Teil unseres Finanzwesens und sie wirken sich auf alle unsere Erträge und Kredite aus. Entdecken Sie in diesem handlichen Leitfaden, was Zinssätze sind und wie Sie sie handeln können.
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Was sind Zinssätze?
Zinssätze werden von bestimmten Finanzinstituten als Prozentsatz festgesetzt und sie funktionieren wie folgt: Banken oder Broker, die Geld verleihen, berechnen üblicherweise eine Gebühr dafür. Der Betrag, den Sie zusätzlich zum Kreditbetrag zahlen müssen, der aber in der Gesamtzahl enthalten ist, wird als Zinsen bezeichnet.
Das Maß für die Ihnen berechneten Zinsen, wird als Zinssatz bezeichnet. Üblicherweise handelt es sich dabei um einen Prozentsatz Ihres Kreditbetrags (zum Beispiel 10%).
Wo liegt der EZB-Zinssatz?
In Deutschland ist der Zinssatz, der von der Europäischen Zentralbank (EZB) festgelegt wird, der wichtigste Zinssatz in der EU. Dieser wird auch als Leitzins bezeichnet.
Alle Finanzinstitute in Deutschland orientieren sich an der EZB, wobei viele von ihnen Kredite von der EZB selbst benötigen. Durch die Höhe des Leitzinses wird also der Zinssatz beeinträchtigt, zu dem andere Banken bei der EZB Geld leihen können.
Das wirkt sich letztlich auch auf den Endverbraucher aus, da dieser Zinssatz die Zinssätze mitbestimmt, die von Banken und anderen Kreditgebern festgelegt werden.
Wie wirkt sich der Zinssatz auf mich aus?
Der Zinssatz wirkt sich in mehrfacher Hinsicht auf Sie aus. Zunächst und verständlicherweise bestimmt er Ihre Kosten für eine Kreditaufnahme. Wenn Sie beispielsweise 1000 € zu einem Zinssatz von 7 % aufnehmen, bezahlen Sie 1070 €. Wenn der Zinssatz höher liegt, beispielsweise bei 12,5 %, müssen Sie 1125 € zurückzahlen.
Zinssätze wirken sich auch auf Ihre Ersparnisse aus. Ein höherer Zinssatz bedeutet, dass Ihre Ersparnisse mehr wert sind, bei einem niedrigeren Zinssatz sind Sie weniger wert.
Wenn Sie ein Trader sind, interessieren Sie sich möglicherweise dafür, wie sich Zinssätze auf die Finanzmärkte auswirken. Aktien reagieren empfindlich auf Zinssatzänderungen, was auch für andere Anlageklassen gilt. Die Immobilienpreise reagieren häufig negativ auf steigende Zinssätze und positiv auf fallenden Zinsen. Auch Rohstoffpreise können bei Zinssatzanhebungen fallen.
Wie Sie sich vorstellen können, wirkt sich all das auf die gesamte Wirtschaft aus. Alles von den Preisen für Verbrauchsgüter bis zur Wachstumsgeschwindigkeit des Notgroschens hängt von den Zinssätzen ab.
Welche Arten von Zinssätzen gibt es?
Es gibt verschiedene Arten von Zinssätzen, die nach dem identifiziert werden, der sie festsetzt. Diese sind:
- Zentralbankzinssätze – nationale Zinssätze, die von einem Land angenommen und durch die Zentralbank des jeweiligen Landes festgelegt werden. Im Fall von Deutschland ist das die Europäische Zentralbank. In den USA ist dies der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (Federal Open Market Committee, FOMC).
- Bankkonto-Zinssätze – Zinssätze, die von lokalen oder regionalen Banken festgelegt und durch den Zentralbankzins beeinflusst werden
- Hypothekenzinssätze – Zinssätze für Kredite wie Hauskredite für den Kauf eines neuen Hauses, die von Kreditgebern wie Banken ausgegeben werden
Wir funktionieren Zinssätze?
Zinssätze sind fest mit einem Kredit verbunden, den Sie aufgenommen haben, oder mit den Ersparnissen, die Sie akkumuliert haben. Im Fall eines Kredits würde die Summe Ihrer Tilgungszahlungen plus dem berechneten Zinsbetrag in eine monatlich von Ihnen zu zahlende Summe aufgeteilt. (Diese stellt den Mindestbetrag dar, Sie können immer auch mehr bezahlen.)
Im Fall von Ersparnissen oder Investitionen entspräche der Zinssatz dem Ertrag, um den sich Ihre Ersparnisse jedes Jahr vermehren. In jedem Fall sind die Zinsen untrennbar mit dem Gesamtbetrag verbunden und sie beschreiben das Wachstum dieses Betrags.
Beispiel für Sparzinsen
Wenn Sie Geld in einer sicheren Anlage aufbewahren, die eine jährliche Wachstumsrate aufweist, wie z. B. eine längerfristige Sparanlage bei Ihrer Bank, entspricht der Betrag, um den Ihr Geld wächst, den Zinsen. Im Wesentlichen zahlt Ihnen die Bank Zinsen dafür, dass Sie Ihre Ersparnisse bei ihr auf dem Konto aufbewahren.
Nehmen wir an, dass die Wachstumsrate für die Sparanlage 5% beträgt und Ihre Ersparnisse zunächst 1000 € betragen. Dann wachsen Ihre Ersparnisse jedes Jahr um 5%, die Sie von der Bank bekommen (was im ersten Jahr 50 € wären). sodass Sie nach einem Jahr 1.050 € haben.
Beispiel für Kreditzinsen
Dasselbe gilt für einen Kredit. Nehmen wir an, Sie nehmen von Ihrer Bank einen Kredit von 100.000 € auf. Wenn Ihnen die Bank diesen Kredit gewährt, wird Ihnen zusätzlich zum Kredit ein gewisser Zinsbetrag berechnet. Dieser kann je nach Art des Kredits als fester Betrag, als variabler Betrag, der vom Wirtschaftsumfeld abhängt, oder als ein jährlich zu zahlender Prozentbetrag vereinbart werden.
Nehmen wir an, Sie erhalten einen Kredit über 100.000 € mit einem festen Zinssatz von 4%, der in monatlichen Zahlungen, die über die Laufzeit des Kredits berechnet werden, zurückgezahlt wird. Wenn Sie den Kredit über einen Zeitraum von 50 Monaten aufnehmen würden, müssten Sie jeden Monat lediglich 2.000 € (100.000 € geteilt durch 50 Monate) zahlen, jedoch zusätzlich 4% dieses Betrags (80 €) an Zinsen. Auf diese Weise müssten Sie für einen Kredit von 100.000 € insgesamt 104.000 € (2080 € x 50 Monate) zurückzahlen.
Was ist die APR und wie unterscheidet sie sich von den Zinssätzen?
APR ist der gesamte Zinsbetrag, den Sie bei Berücksichtigung sonstiger Kosten an einen Kreditgeber zahlen. Er unterscheidet sich von Ihrem Zinssatz. Beispiele dafür wären eine Gebühr für die Aufnahme einer Hypothek zu Beginn, die Rückzahlung am Ende der Laufzeit oder Maklergebühren.
Aus diesem Grund raten Kreditgeber zu einem APR-Satz, der die Gesamtkosten für Zinsen und alle zusätzlichen Kosten in einem Betrag ausweist. Mit dieser Methode gelingt es, die wahren Kosten Ihres Kredits genauer und ohne verstreckte Gebühren abzubilden.
Was versteht man unter dem Zinseszinseffekt und wie funktioniert er?
Der Zinseszinseffekt ist ein Phänomen des Vermögensaufbaus, bei dem Sie mit den Zinsen für Ihre Ersparnisse wiederum Zinsen verdienen. Diese „Verzinsung von Zinsen“ bedeutet, dass sich Ihr Geld von selbst vermehrt.
Sehen wir uns unser vorheriges Beispiel an, um das besser zu verstehen. Wenn Sie 1.000 € in einer Sparanlage mit einem Zins von 5 % haben, wären das 50 € im ersten Jahr. Das bedeutet jedoch nicht, dass Ihre Ersparnisse jedes Jahr statisch um 50 € wachsen. Stattdessen wächst der Betrag im zweiten Jahr um 5% von 1.050 €, was 52,50 € entspricht.
Im dritten Jahr würden Sie dann 5% Zinsen auf 1102,50 € verdienen. Am Ende des zehnten Jahrs sind Ihre 1.000 € um mehr als das Anderthalbfache auf über 1.600 € gewachsen.
Wie Sie sich vorstellen können ergibt sich so ein Schneeballeffekt, der durch ein exponentielles Wachstum über längere Zeiträume entsteht.
Der Zinseszinseffekt („Compounding“) funktioniert auch anders herum. Wenn Sie einen Kredit von 2.000 € mit einem Zinssatz von 20 % pro Jahr aufnehmen, läge nach nur drei Jahren der zahlbare Gesamtbetrag bei 3456 €, also fast dem Doppelten Ihres Kreditbetrags, da sich der jeweilige Gesamtbetrag jedes Jahr mit 20 % verzinst.
Wie werden Zinssätze festgelegt?
Zinssätze werden von den Zentralbanken beschlossen, deren Entscheidung sich dann auf Kreditgeber und ihre Kunden auswirkt. Zentralbanken legen anhand einer Reihe von makroökonomischen Faktoren einen Zielzinssatz fest.
In einer Phase schwachen Wirtschaftswachstums (z. B. während der Corona-Pandemie) kann es beispielsweise sein, dass die Zentralbanken die Zinssätze niedrig halten oder die Zinsen senken, um die Verbraucher in einer finanziell schwierigen Zeit zu höheren Ausgaben und zum Sparen zu ermutigen. Diese Haltung wird als „dovish“ (taubenhaft) bezeichnet. Zinserhöhungen können vorgenommen werden, wenn sich die Wirtschaft erholt. Diese Haltung wird dann als „hawkish“ (falkenhaft) bezeichnet.
Weitere Faktoren:
- Zinssätze einflussreicher Volkswirtschaften
- Inflation
- Geldpolitik der Regierung
Zinssätze für Trader
Oberflächlich betrachtet bedeutet ein höherer Zinssatz höhere Gewinne für Anleger und Sparer, da ihre Anlagen schneller wachsen. Trader müssen jedoch weiter denken, da Änderungen von Zinssätzen für Wellenbewegungen am Markt sorgen, die mit Gewinn oder Verlust gehandelt werden können. Eine plötzliche Veränderung der Zinshaltung kann zu einer stark erhöhten Volatilität am Markt führen, was wiederum als Trading-Chance genutzt werden kann.
Aus diesem Grund beobachten die meisten Händler die Zinssätze und die damit einhergehenden Diskussionen sehr interessiert und aufmerksam. Sie können Zinssätze direkt handeln, indem Sie Positionen eröffnen, mit denen Sie auf steigende oder fallende Zinsen setzen. Dies können Sie mit CFDs auf unserer Plattform tun.
Das Spekulieren auf Zinssätze ist jedoch eine komplexe und riskante Form des Tradings, das mit potenziellen Verlusten einhergeht. CFDs sind zudem Finanzprodukte mit Hebelwirkung. Sie würden eine anfängliche Einzahlung vornehmen, um eine größere Position zu eröffnen. Die Gewinne und Verluste richten sich dabei nach der Gesamtpositionsgröße.
Zinssätze haben auch eine Folgewirkung auf Aktien. Ein niedrigerer Zinssatz könnte höhere Aktienerträge bedeuten, da die Unternehmen in einem taubenhaften Umfeld mehr Geld ausgeben. Wenn die Menschen mehr Geld für andere Dinge ausgeben, geben Trader mehr Geld für Aktien aus. Dadurch können wiederum die Aktienkurse und damit auch ganze Indizes nach oben getrieben werden, sodass ein Teufelskreis steigender Aktienkurse entsteht.
Das Gegenteil lässt sich für ein falkenhaftes Umfeld sagen. Wenn viele Verbraucher und auch die Unternehmen und Aktienhändler den Gürtel enger schnallen, wird insgesamt weniger Geld ausgegeben. Wenn es genug Händler gibt, die keine Aktien handeln, kann dies die Kurse für einzelne Unternehmen und den Gesamtmarkt nach unten treiben.
Anleihen hingegen haben eine ganz andere Beziehung zu Zinssätzen. Im Allgemeinen fallen die Anleihenkurse bei steigenden Zinssätzen und umgekehrt. Weil der Zinsbetrag, den eine Anleihe ausschütten kann, teilweise durch den Zinssatz beeinflusst wird, verringert ein niedrigerer Zinssatz die Rendite einer jetzt ausgegebenen Anleihe.
Es sind jedoch immer mehrere Anleihen im Umlauf und eine Anleihe, die in einer Zeit höherer Zinsen ausgegeben wird (und daher eine höhere Rendite einbringt) wird plötzlich beliebter, was den Anleihekurs zusätzlich nach oben treibt.
Auf diese Weise treiben niedrigere Zinssätze die Anleiherenditen nach unten, können aber die Anleihekurse nach oben treiben. Bei höheren Zinssätzen gilt das Gegenteil.
FAQs
Wer legt die Zinssätze fest?
Die Zinssätze werden von den Zentralbanken auf nationaler Ebene festgelegt und dienen den Zinssätzen von Kreditinstituten wie lokalen oder regionalen Banken als Orientierung.
Wie werden Zinssätze berechnet?
Die Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank (EZB) legen die Zinssätze fest. Aber wie ermitteln sie diese? In Deutschland entscheidet der EZB-Rat über den Zinssatz und orientiert sich dabei an zahlreichen Faktoren wie der Inflationsrate (Orientierung am CPI) und der Wirtschaftslage.
Letztlich zielt eine Senkung der Zinssätze in schwierigen Zeiten darauf ab, Verbraucherausgaben und das Sparen zu fördern, um die schwächelnde Wirtschaft zu unterstützen.
Banken und andere Kreditgeber werden anschließend ihre Zinssätze anhand des vom EZB-Rat festgelegten Zinssatzes und eines Aufschlags berechnen, um einen Gewinn zu erzielen.
Wie können Sie herausfinden, wie viel Zinsen Sie verdienen würden?
Solange Sie Ihren Zinssatz kennen, können Sie ausrechnen, wie viele Zinsen Sie verdienen. Nehmen Sie den Betrag in Ihren Ersparnissen und multiplizieren Sie ihn mit dem prozentualen Zinssatz und anschließend mit Zeitraum, über den der Betrag Zinsen einbringt.
Nehmen wir beispielsweise an, Sie haben Ersparnisse im Wert von 1.000 € zu einem Zinssatz von 5 % über zehn Jahre. Der Gesamtzinsbetrag wären dann 500 € (1.000 € x 0,05 x 10).
Wie können Sie von Zinssatzänderungen profitieren?
Sie können mit Änderungen von Zinssätzen einen Gewinn (oder Verlust) erzielen, indem Sie bei uns CFDs handeln, und so auf steigende oder fallende Zinsen setzen können.
Denken Sie nur daran, dass es sich bei CFDs um gehebelte Finanzprodukte handelt, was bedeutet, dass Sie eine kleine Anzahlung leisten, um eine größere Position zu eröffnen. Gewinne und Verluste werden anhand der vollen Positionsgröße berechnet. Das bedeutet, dass sowohl die Verluste als auch die Gewinne Ihre Einlage weit übersteigen könnten. Daher sollten Sie immer sicherstellen, dass Sie im Rahmen Ihres Budgets traden.
Da die Anleihemärkte eine inverse Beziehung zum Zinssatz aufweisen, können Sie schließlich auch Anleihen handeln, wenn Sie glauben, dass sich der Zinssatz ändern wird. Ein steigender Zinssatz bedeutet fallende Anleihekurse und eine Zinssenkung bewirkt üblicherweise einen Anstieg der Anleihekurse.
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