¿Cómo operar en el mercado de futuros de plata?
Los contratos de futuros sobre plata ofrecen una alternativa para los inversores y traders tan, o más brillante como el oro. Para identificar las oportunidades, el punto de partida es conocer los factores que mueven del mercado.
¿Qué es un contrato de futuros sobre plata?
Un contrato futuro de plata es un convenio legal que permite predeterminar el precio de compra-venta de la plata y otras especificaciones relevantes para su negociación en una fecha futura. Este acuerdo funciona como una estrategia para los participantes del mercado que buscan mitigar los riesgos por los cambios de precios en el mercado o especular sobre estos movimientos en busca de beneficios.
- La plata es el segundo metal más negociado del mercado de materias primas.
- Los fundamentales de los futuros sobre plata operan básicamente de la misma manera que el mercado de futuros sobre commodities.
- Son contratos regulados y estandarizados que instituyen derechos y obligaciones para el comprador y el vendedor.
- Es habitual que los participantes del mercado negocien en futuros sobre plata liquidando el contrato antes de su vencimiento y sin llegar a la entrega/recepción del metal en su forma física.
- Es un mercado principalmente atractivo para cobertura por los cambios en precios del mercado, protección ante el riesgo, especulación y arbitraje.
Conoce los fundamentales y la operativa en futuros
Quiénes participan en el mercado de futuros sobre plata
Al analizar el mercado de plata y de sus derivados, como los contratos futuros sobre plata, debemos considerar participantes del mercado como industriales y usuarios de plata. Aquellos en diferentes sectores que buscan cobertura y gestionar los riesgos de procesos productivos ligados al metal. Asimismo, es fundamental tener en cuenta el papel de los grandes especuladores como fondos de cobertura, bancos, brókeres y empresas de trading.
Características clave del contrato de plata a futuro
Existen diferentes mercados que ofrecen futuros sobre plata, como la bolsa de commodities CMX (Multi Commodity Exchange) en India, la bolsa de metales LME (London Metal Exchange), el Shanghai Futures Exchange y COMEX, subdivisión del Chicago Mercantile Exchange (CME). COMEX, uno de los principales mercados de metales en el mundo, incluye, por ejemplo, contratos estandarizados, así como futuros micro y mini sobre plata.
Aunque los futuros operan de manera similar, las especificaciones de los contratos dependen del mercado de negociación y pueden presentar variaciones entre uno y otro, por lo que siempre será necesario familiarizarse con el mercado y oferta en particular.
- COMEX (del CME) tiene contratos por 5000 (estándar), 2500 (E-mini) y 1000 (micro) onzas troy (ozt).
- El futuro sobre plata en el LME es de 5000 ozt.
- CMX ofrece un contrato estándar por 30 kg (≈965 ozt), un mini por 5 kg (≈160,7 ozt) y un micro futuro sobre plata de 1 kg (≈32 ozt).
- Shanghai Futures Exchange cotiza futuros sobre plata de 15 kg (≈529 ozt).
| Especificaciones de un contrato estándar sobre plata a futuro del CME | |
|---|---|
| Mercado | Mercado regulado (bolsa) |
| Código | Identificación del contrato [símbolo producto / mes / año]. Ej.: SIU22 es el código para el contrato de futuro sobre plata del Chicago Mercantile Exchange, con vencimiento en septiembre del 2022. |
| Tamaño del contrato | Cantidad del producto por contrato. Ej.: 5000 onzas troy. |
| Precio | Precio del contrato expresado en moneda por unidad de producto. Ej.: USD por ozt. |
| Grado y calidad | Futuros sobre plata establecen un grado de calidad mínima, denominada plata pura, plata 999 o plata de pureza 99,9%. |
| Meses | Enero, marzo, mayo y septiembre (en los siguientes 23 meses), julio y diciembre (en los siguientes 60 meses) y en los 3 meses siguientes consecutivos. |
| Liquidación | Física |
¿Qué factores intervienen en la cotización de la plata?
Un aspecto fundamental al analizar el mercado de futuros sobre plata es conocer qué mueve los precios del preciado metal. Es decir, ya sea de manera directa o indirecta, los factores que intervienen en la oferta y la demanda de la plata. Esto incluye los componentes macroeconómicos, desde el desempeño de la economía global hasta los movimientos en mercados alternativos, como los metales que pueden sustituir a la plata en procesos productivos y las nuevas tecnologías en procesos que involucran al metal.
5 factores clave del mercado de la plata
Producción de plata
La interrupción o cambios significativos en la producción y las minas de plata tendrán un efecto sobre los precios del metal a nivel mundial. Lo mismo ocurre desde el marco geopolítico, ya que los problemas que afecten a los principales países productores del metal tendrán sin duda un efecto dominó sobre la evolución del mercado.
La interrupción de actividades durante la primera mitad del 2020 por la pandemia de COVID-19 llevó a una reducción del 6% (≈25 mil toneladas) en la producción de plata en el mundo, en particular las minas de México (1er productor), China y Perú, tres líderes en la minería de plata con casi el 50% de la producción global. En el mismo año, la plata tuvo una revalorización superior al 47%.
Basados en los principios económicos, una reducción en la oferta que resulte en la escasez de plata para cubrir la demanda, tiende a conducir al incremento de los precios.
Uso industrial de la plata
Desde la perspectiva de la demanda, el inversor hará bien en considerar los cambios ligados al uso industrial de la plata, responsable por más del 50% de la demanda en el mercado. Ya que es utilizada en una diversidad de industrias, incluyendo los sectores de minería, automovilístico, de electrónicos, energía solar y de refino, un incremento en la producción o crecimiento de estos sectores (ej. Nuevas tecnologías, empresas y expansiones) tiende a impulsar los precios de la plata.
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Situación económica
El otro gran determinante para la demanda es la plata como vehículo de inversión. Al igual que oro, la plata es considerada por muchos como un valor refugio, aumentando el interés especialmente de cara a situaciones menos favorables en el mercado o la economía.
Aunque no es un efecto garantizado, la demanda en plata tiende a ir a la alza cuando los mercados tradicionales para la inversión, como las acciones, tienen un desempeño o expectativas bajistas, en particular porque se le considera como un valor refugio en tiempos de incertidumbre. Por el contrario, el valor de la plata puede ir a la baja en periodos de crecimiento económico, cuando los rendimientos en otros mercados son más prometedores.
El precio del oro
Otra señal debe tenerse en cuenta al analizar el mercado de la plata es el precio del oro, considerado por muchos como uno de los principales factores detrás del valor de la plata. La premisa es que cuando el oro se torna atractivo como inversión, este movimiento alcista tiende a reflejarse en una mayor demanda por la plata -segundo metal en el mercado de materias primas- y con ello, un incremento en su precio.
El valor del dólar
La fortaleza del dólar americano se considera un determinante clave del mercado de commodities. La plata es un activo denominado en dólares, por lo que estos valores muestran usualmente una relación inversa. Es decir, cuando el dólar se debilita, la plata se vuelve más barata para comprar, algo que impulsa la demanda y en consecuencia, los precios del metal. Generalmente, un dólar más fuerte pondrá más presión sobre el precio de la plata.
¿Cómo invertir y operar con futuros de plata?
Inversores que tienen un interés en el mercado de la plata sin adquirir directamente el metal, pueden optar por operar en contratos de futuros que, cómo hemos visto, cotizan en diversos tamaños y para diferentes capacidades de inversión.
Para los inversores minoristas, aquellos con fines especulativos o de arbitraje, el trading de futuros sobre plata ofrece una exposición al mercado con tan solo una fracción del valor total de la posición tomada sobre el subyacente, además de la posibilidad de limitar el riesgo máximo de la operativa. Alternativamente, se puede operar en el mercado de plata al contado (spot market) y mediante las opciones vanilla y las barrera.
Trading sobre futuros sobre plata: estrategias y ejemplos de operativa
Estrategia por nuestro analista Diego Morin
A la vista del gráfico semanal, vemos la cotización del futuro de la plata (DEC-21) desde comienzos del año 2014 hasta la actualidad, después de recuperar más de un 110% desde los mínimos del año pasado tras la propagación del coronavirus.
Asimismo, vemos cómo después tocar techo en los 30,00 dólares el pasado mes febrero ante la fiebre de los foreros de Reddit, el precio de la plata descendió por debajo de la zona de los 29,00 dólares.
Desde entonces, la plata fue realizando máximos decrecientes al no encontrar fuerza alcista, pero no fue hasta mediados de marzo cuando la demanda se retiró y rompió el soporte de los 26,00 dólares, provocando el descenso hacia el siguiente nivel de referencia, como son los 23,25 dólares.
Finalmente, tras encontrar soporte en los 23,50 dólares antes del cierre del primer trimestre del año 2021, la plata consiguió alejarse de dichos mínimos y cotiza en las últimas jornadas cerca de la cota psicológica de los 25,00 dólares, cuyo objetivo para las próximas semanas será el de impulsarse hacia la resistencia de los 27,00 y 29,75 dólares, unos niveles de vital importancia para los compradores.
Futuros sobre plata, en síntesis
- Los futuros sobre plata permiten asegurar el precio y condiciones que serán efectivas para su compra-venta en una fecha futura.
- Cobertura, especulación y arbitraje son los principales que motivan la inversión en futuros sobre plata.
- Los mayores participantes del mercado proceden de la industria y la inversión.
- La utilización de la plata, así como su producción, el desempeño de la economía, el dólar y el mercado del oro son factores clave en la evolución su precio.
- Es posible acceder al mercado de futuros sobre plata, mediante productos apalancados como las barrera y opciones vanilla.
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