Cómo operar en el mercado de futuros sobre materias primas

¿Qué son los contratos de futuros sobre materias primas?

Un contrato de futuros sobre materias primas es un acuerdo entre dos partes para intercambiar un activo subyacente (materia prima) en un precio fijo en una fecha futura. Este acuerdo otorga al comprador la obligación de recibir la materia prima pagando el precio y fecha preestablecidos. Para el vendedor, la obligación se establece mediante la entrega de la materia prima (o los beneficios del ejercicio).

También conocidos como futuros sobre commodities, estos son esencialmente contratos futuros, con la particularidad de que operan sobre un mercado de materias primas y con ello su funcionamiento y análisis hereda las principales características del sector.

¿Cómo funciona el mercado de futuros sobre materias primas?

Un contrato futuro sobre commodities establece las condiciones para la compra y venta de la materia prima, incluyendo el coste, la fecha, y el volumen o cantidad que serán intercambiados. Aunque por definición estos instrumentos se refieren a la entrega física de una materia prima a cambio de un pago, es común que estos convenios establezcan un pago en efectivo como liquidación.

Para los inversores con objetivos especulativos que no buscan tomar posesión del subyacente, la liquidación en efectivo un rasgo práctico en la negociación de ciertos activos como las materias primas agrícolas, los metales o el crudo. Asimismo, es común que la liquidación ocurra antes de cumplirse la fecha de entrega.

• En un contrato futuro sobre materias primas, el comprador tendrá la obligación de comprar y de recibir la liquidación al vencimiento del contrato, tomando lo que se conoce como una “posición larga”. Sin embargo, el inversor podría optar por tomar una “posición corta” en el mercado, es decir, vender su contrato con anticipación.
• El vendedor del contrato estará obligado, llegada la fecha de vencimiento, a realizar la entrega de la materia prima subyacente a cambio del pago preestablecido, o a liquidar en efectivo los posibles beneficios obtenidos por el comprador.

Beneficios y pérdidas

En una posición larga sobre un contrato futuro, el comprador tendrá que adquirir la materia prima en el precio acordado. Si el precio del activo aumenta por encima del establecido en el contrato, el comprador logrará un beneficio dado por la diferencia entre estos. Si por el contrario, el precio evolucionara hasta situarse por debajo del precio acordado, el comprador obtendrá un pérdida al tener que pagar un precio más alto al del mercado actual.

Gráfico de posición larga para un contrato futuro con precio de 50€

Desde la perspectiva del vendedor del contrato, se establece la obligación de vender el activo y el derecho de recibir el pago preestablecido. Si la valoración del subyacente evoluciona por encima del precio acordado, el vendedor deberá vender el activo por un precio menor al del mercado, lo que se consideraría una pérdida. En contraste, si el mercado cayera por debajo del precio acordado, el vendedor habrá realizado un beneficio recibiendo un pago superior al precio actual del mercado.

Gráfico de posición corta para un contrato futuro con precio de 50€

¿Cómo invertir y operar con futuros de materias primas?

La inversión en futuros sobre materias primas es una estrategia para comerciantes e instituciones que utilizan un activo directamente y buscan mitigar los riesgos propios del mercado. Por otro lado, los inversores institucionales buscan la exposición al mercado con fines de especulación y cobertura. Esencialmente, la inversión tradicional en contratos futuros requiere de grandes sumas de capital y operar a través de un bróker autorizado.

Conoce las diferencias entre futuros estandarizados, futuros mini y futuros micro

Una alternativa a la inversión tradicional es la operativa con CFD para contratos futuros de commodities. El trading de CFD te permite abrir posiciones en mercados alcistas y bajistas, cubriendo solo una fracción del coste de la posición total (apalancamiento), con una gestión del riesgo personalizada (utilizando niveles de stop y límites). Al igual que otros métodos de inversión, el trading conlleva riesgos y es fundamental seguir una estrategia que se adapte tu perfil, incluyendo tu tiempo disponible para abrir y cerrar operaciones, tu conocimiento sobre los mercados y el análisis, así como el nivel de riesgo que deseas manejar.

Comienza a operar en futuros sobre materias primas:

1. Inicia sesión en tu plataforma de CFD o abre una cuenta real
2. Selecciona el mercado y el contrato para deseas operar
3. Confirma tu tipo de operación: Vender (ir corto) o Comprar (ir largo)
4. Gestiona el tamaño y los niveles de stop y límite
5. Confirma tu operación

Al operar en CFD no tienes que asumir la obligación de comprar o vender la materia prima, sino que estarás especulando sobre los movimientos de los precios del mercado. Conoce todos los detalles sobre el trading de futuros.

Ventajas y riesgos de operar con futuros

Los contratos futuros sobre commodities brindan ventajas para los diversos agentes del mercado, desde productores y proveedores de servicios hasta inversores minoristas. Según la ruta de inversión -en el mercado bursátil a través de un bróker o directamente mediante el trading- operar en futuros admite ventajas como:

• Operar en mercados de materias primas para inversores que no pueden o no desean tomar posesión de las mercancías.
• Lograr exposición a mercados que de otra manera podrían ser inaccesibles para el inversor minorista.
• Diversificar los porfolios de inversión, y operar en mercados alcistas y bajistas.
• Mitigar el riesgo ante alzas en los precios (desde la perspectiva de los compradores).
• Mitigar el riesgo de caídas en los precios (desde la perspectiva de los vendedores).

Por la naturaleza de estos mercados, eventos ajenos a los principios de la oferta y la demanda pueden disparar movimientos acelerados en los precios. Dichos escenarios son comunes, por ejemplo, para el mercado de las materias primas agrícolas, donde el exceso de lluvias, sequías o incendios pueden tener un efecto dominó sobre los precios de los subyacentes. En la operativa de futuros se definen riesgos como:

• Volatilidad, riesgo y complejidad del mercado.
• Si el mercado evoluciona desfavorablemente, un inversor puede perder toda su inversión y tener que comprar el activo con un coste mayor a su precio actual en el mercado.
• El mercado de materias primas, es influenciado en gran medida por el sentimiento del mercado, además de la oferta y la demanda.
• La evolución del mercado de futuros puede ser afectada por eventos políticos, sinestros o desastres naturales, conflictos comerciales, y otros acontecimientos no relacionados con la gestión de las empresas productoras.

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Estrategias de trading de futuros sobre materias primas

Estrategia por nuestro analista Diego Morin

El futuro del oro con vencimiento en el mes de agosto se encuentra cotizando cerca del nivel psicológico de los 1800 dólares, después de ascender más de un 2% desde los mínimos de junio, cuando se creó un suelo en torno a los 1750,0 dólares.

Seguidamente, la presión alcista sigue vigente en el mercado del oro debido al gran atractivo que presenta ahora mismo el metal precioso, sobre todo la resistencia de los 1833,0 dólares, nivel interesante para los operadores tras la pérdida de la resistencia de los 1900,0 dólares.

Finalmente, la situación del oro continuará atrayendo las miradas de los inversores esperando la decisión de los bancos centrales sobre la retirada de estímulos, especialmente si consigue cerrar sobre los 1850,0 dólares, con el reto mayor de romper la barrera de los 1900,0 dólares, nivel que coincide con la directriz bajista mencionada anteriormente.

Por tanto, dada esta situación, vamos a establecer dos estrategias de trading en el futuro del oro (AUG-21):

Ante esta situación, procedo a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela diaria cierra por encima de 1850,0 dólares

• Entrada: 1850,0
• Stop: 1790,0
• Objetivo: 2000,0

Venta: si la vela diaria cierra por debajo de 1750,0 dólares

• Entrada: 1750,0
• Stop: 1800,0
• Objetivo: 1650,0

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Futuros sobre materias primas, en síntesis

• Los futuros sobre commodities establecen las condiciones para comprar y vender una materia prima en el futuro.
• Conceden un derecho, pero también establecen la obligación de llevar a cabo la transacción final entre el comprador y el vendedor
• El comprador del contrato toma una posición alcista, mientras que el vendedor toma una posición bajista.
• El comprador de un futuro podría realizar beneficios si el precio de la materia prima subyacente aumenta.
• El vendedor del contrato podría realizar beneficios si el precio del subyacente obtiene una caída.
• Es posible operar el mercado a través del trading de futuros, realizando beneficios tanto en mercado alcistas como bajistas.
• Operar en futuros con CFD, no requiere del inversor ni tener ni recibir una materia prima subyacente.