Acciones BBVA en bolsa: explosivo cierre del 2023 con récord de beneficios y crecimiento sostenido

BBVA ha concluido el año 2023 con un rendimiento financiero excepcional, alcanzando un beneficio neto atribuido sin precedentes de 8.019 millones de euros. Este logro impresionante representa un aumento significativo del 22% en comparación con el ejercicio anterior en términos de euros corrientes. Al excluir el impacto neto de la compra de oficinas a Merlin en España en 2022, el crecimiento es aún más destacado, alcanzando el 35% en términos de euros constantes.

La entidad financiera informó que, al considerar partidas extraordinarias, las ganancias experimentaron un incremento del 40%, y un 26% si se tiene en cuenta el impacto de las divisas. El cuarto trimestre del ejercicio destacó con un beneficio reportado de 2.058 millones de euros, representando un aumento del 32% en euros corrientes y un asombroso 57% en euros constantes.

Cabe resaltar que estos resultados incorporan un cargo de 215 millones de euros debido al llamado "impuestazo" a los bancos propuesto por la ministra Montero. Este gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito ya fue completamente contabilizado en los resultados del primer trimestre de 2023.

BBVA subraya además el crecimiento del beneficio por acción recurrente, que alcanzó cerca de un 27%, impulsado por las recompras de acciones realizadas durante el año. Respecto a la actividad crediticia, se observó un crecimiento en todas las áreas de negocio, a excepción de España, donde se redujo ligeramente. La mejora en el diferencial de la clientela contribuyó al aumento del margen de intereses en un 29%, alcanzando los 23.089 millones de euros. Las áreas clave de España, México y América del Sur destacaron por su positiva evolución.

En cuanto a las comisiones, estas ascendieron a 6.288 millones de euros, un 21% más que el año anterior, con contribuciones destacadas de Turquía y México. En conjunto, el margen de intereses y las comisiones, representando los ingresos recurrentes del negocio bancario, experimentaron un sólido crecimiento interanual del 27%, totalizando 29.377 millones de euros.

El resultado de operaciones financieras (ROF) tuvo un incremento del 32% respecto a 2022, alcanzando los 2.183 millones de euros. No obstante, la línea de otros ingresos y cargas de explotación registró una detracción de 2.018 millones de euros.

El margen bruto, reflejando el total de ingresos menos los costos asociados, experimentó un alza interanual del 30%, alcanzando los 29.542 millones de euros. Simultáneamente, el margen neto alcanzó niveles récord de 17.233 millones de euros, con un aumento del 39%.

A pesar de enfrentar "elevadas tasas de inflación" en las naciones en las que tiene presencia, los costos operativos experimentaron un aumento del 20%, alcanzando los 12.308 millones de euros en 2023. Sin embargo, la favorable evolución del margen bruto posibilitó una disminución de 370 puntos básicos en la ratio de eficiencia a lo largo del año, ubicándola en un 41,7%, una cifra notablemente superior al promedio de los bancos europeos comparables.

En un entorno caracterizado por tasas de interés más altas y el desarrollo en segmentos lucrativos, el deterioro de activos financieros experimentó un aumento del 34%, alcanzando los 4.428 millones de euros, principalmente debido a mayores requerimientos de provisiones en México y América del Sur. Este incremento resultó en un aumento del coste de riesgo acumulado al 1,15%, conforme a las expectativas. A pesar de ello, la tasa de mora se mantuvo constante en el 3,4%, mientras que la de cobertura descendió al 77%.

Estos sólidos resultados permitieron mejoras ostensibles en los indicadores de rentabilidad de BBVA. La rentabilidad sobre fondos propios tangibles (RoTE) se situó en un impresionante 17,0%, y la rentabilidad sobre fondos propios (ROE) alcanzó el 16,2% al cierre de 2023. Además, el valor contable tangible por acción más dividendos experimentó un crecimiento del 20% interanual.

El banco cerró el ejercicio con una ratio de capital CET1 'fully-loaded' del 12,67%, significativamente por encima comparativamente.

ANÁLISIS TÉCNICO: BBVA

Las acciones de BBVA se encontraban en una fase correctiva de corto plazo en forma de canal bajista desde el pasado 30 de noviembre, sin embargo, el viernes 19 de enero dejó un soporte en los 7,974 euros, ahora tras los resultados, el precio ataca la parte alta del canal, de romperlo (superando los 8,506 euros), la proyección se iría al menos hasta los 9,40 euros como escenario más probable.