Las mayores OPV de los últimos cinco años
Las ofertas públicas de ventas son el proceso a través del cual una empresa decide vender sus acciones al público en bolsa. Las OPV son muy atractivas para los traders dado su gran potencial para ofrecer beneficios.
¿Qué es una oferta pública de venta o OPV?
Las ofertas públicas de ventas (OPV) o salida a bolsa, son operaciones financieras que se realizan de forma ordenada y regulada para vender un paquete determinado (una parte o la totalidad del capital social de una empresa) al público en general o a inversores institucionales. En síntesis, es el proceso por el que uno o varios accionistas de una empresa ponen en venta todas o parte de sus acciones en el mercado bursátil. En inglés las salidas a bolsa se denominan IPO (Initial Public Offering).
Las OPVs pueden ser ofertas de acciones de la propia empresa, obligaciones o cualquier otro tipo de activo que la empresa emite y se encuentre sujeto a cotización en un mercado secundario de valores. Las mismas son una forma de inversión a largo plazo que permite adquirir acciones de empresas nuevas o existentes. Esta oferta puede ser lanzada por empresas que todavía no cotizan y también por compañías que ya están cotizando donde sus accionistas mayoritarios desean poner en venta sus títulos.
El número de OPVs ha sido significativo en los últimos años. De acuerdo a Statista en 2021, solo en el mercado bursátil de EEUU debutaron 1 035 empresas, un incremento del 120,4% con respecto a 2020. Para 2022, un informe de Ernst & Young planteaba que, pese al conflicto europeo salieron a bolsa algunas OPV. El 2023 por su parte fue un año de varias salidas al mercado y para 2024, los analistas de capital de riesgo de PitchBook pronosticaron un total de 11 empresas que era posible presentaran una OPV.
¿Qué proceso debe seguir una compañía para llevar a cabo una OPV?
Una compañía para llevar a cabo una OPV debe, en primer lugar, contratar una auditoría externa, lo cual permite dejar clara su salud financiera y además evidenciar que cumple con todos los requisitos contables y de buen gobierno.
Para ofertar sus acciones públicamente debe contar además con un folleto informativo para el regulador del mercado donde saldrá a cotizar y publicarlo una vez que las acciones sean admitidas a negociación. Dicho folleto debe incluir datos fiscales y análisis de la sociedad, política de objetivos tanto de la dirección de la compañía como de los accionistas, y el análisis de factores externos que pudieran afectar a la compañía o al sector donde está incluida la misma. También debe dejar claras las condiciones de la operación o sea el número de acciones que va a lanzar al mercado, a quién están dirigidas las acciones y el método que va a utilizar para su venta.
La compañía debe contar además con una selección de asesores y con los intermediarios adecuados y desarrollar la preparación, así como cumplir con todos los requisitos previos. Finalmente, una vez que el regulador da el visto bueno, los bancos de inversión valoran la oferta y ponen el precio de salida a las acciones.
Cuando la empresa sale por primera vez a cotizar se denomina Oferta Pública Inicial (OPI), es lo que se conoce como salida a bolsa. En este caso es una empresa que era privada y que vende su primera oferta de acciones al público o sea, pone a la venta parte de la compañía por primera vez. Por lo general son compañías relativamente nuevas y pequeñas, que buscan atraer mayores fondos a través de su salida a bolsa.
Si la compañía es la primera vez que sale a cotizar en bolsa por lo general se admiten en la negociación un número determinado de acciones que, en caso de que se decida ampliar esa cantidad, se debe hacer otra OPV para ampliación de capital con el procedimiento legal correspondiente.
Las mayores OPV de los últimos cinco años
Instacart
Instacart fundada en 2012 en San Francisco, es un servicio de entrega de comestibles que genera ingresos a través de las tarifas de entrega, las cuotas de afiliación, la publicidad en la aplicación y las comisiones de los socios. Posee, además una fuerte presencia en América del Norte y asociaciones con más de 600 empresas minoristas, entre ellas Costco Wholesale COST, Kroger KR y Walmart WMT. Es una empresa que trabaja con alrededor de 1.400 minoristas diferentes para entregar comida a través de trabajadores contratados.
En 2020 la empresa tuvo un gran crecimiento por la demanda de sus servicios y por su expansión en la entrega de productos minoristas no comestibles, como Best Buy BBY y Sephora. En 2022, Instacart solicitó una oferta pública inicial (OPI) y registró ingresos de 2,24 billones de euros, un 38,9% más que en 2021. La salida a bolsa de Instacart fue muy esperada en 2023 y su debut se realizó el 19 de septiembre, poco después del de Arm. La compañía se estrenó en Wall Street a un precio de 27 €, en la horquilla superior fijada previamente y al debutar su precio alcanzó los 38 €.
Con su salida a bolsa, Instacart esperaba recaudar alrededor de 660 millones de USD de la venta de 22 millones de acciones. La empresa matriz reveló que alcanzó una valoración totalmente diluida de 8,9 billones de euros tras fijar el precio de su OPI en la parte superior de su rango indicado. Instacart ganó en el primer semestre de 2024 más de 742 millones de euros en ingresos netos.
Reddit fue fundada el 23 de junio de 2005 en Estados Unidos y es un sitio web de marcadores sociales donde los usuarios pueden agregar textos, imágenes, videos y enlaces. Reddit fue software libre desde el 19 de junio de 2009 hasta septiembre de 2017, cuando la compañía archivó y cerró el acceso a sus repositorios en Github. El 21 de marzo de 2024 se produjo una de las salidas a bolsa más esperadas: la de Reddit con una revalorización del 47,50% en su primer día cotizando.
La red social acaparó por un tiempo las noticias porque fue donde se gestó uno de los movimientos bursátiles de mayor repercusión en los últimos años. Es a principios de 2021 cuando un grupo de usuarios de Reddit decidió comprar acciones de Gamestop e intentar obtener beneficio a costa de las posiciones bajistas que tenían los fondos de inversión en ese valor. Esta operación, no solo generó pérdidas millonarias, sino que hizo posible que Gamestop llegara a revalorizarse más de un 3000%.
La red social había fijado un precio de salida de aproximadamente 30 € y en su primer cruce alcanzó los 42 €, cerrando su primera sesión en los 45 €. Los ingresos del primer semestre aumentaron un 54% a 253,6 millones de euros, más del doble de la tasa de crecimiento del año anterior.
Arm Holdings
Arm Holdings plc es una empresa británica de diseño de semiconductores y software, fundada en noviembre de 1990 y con sede en Cambridge, Inglaterra. Su negocio principal es el diseño de núcleos de unidad central de procesamiento (CPU) que implementan la familia de conjuntos de instrucciones de la arquitectura ARM. También diseña otros chips y proporciona herramientas de desarrollo de software.
El 14 de septiembre de 2023, la compañía de microprocesadores Arm Holdings salió a bolsa a un precio de aproximadamente 46 €. En su primer cruce, el precio escaló hasta los 50 €, cerrando su primera sesión a 57 €. Fue la mayor salida a bolsa en Estados Unidos desde la OPV de Rivian. El precio llegó a superar los 144 €. Para agosto de 2024, el precio se sitúa cerca del nivel de los 119 €.
Rivian
Fundada en 2009, la compañía tiene su sede en Irvive, California. Rivian se convirtió rápidamente en uno de los fabricantes de vehículos eléctricos más importantes. Hasta agosto de 2021 había recaudado 9,9 billones de euros en fondos recibidos a través de inversiones, subvenciones y créditos fiscales. Al salir a bolsa recaudó aproximadamente 10 billones de euros y la compañía estaba valorada en 5,8 billones de euros. En la actualidad se estima que la empresa está valuada en 12,30 billones de euros
Rivian, el fabricante de camiones eléctricos, salió a bolsa el 10 de noviembre de 2021 a 70,4 €. En sus primeros cruces rebasó los 90 € por acción, y superó en capitalización bursátil a automovilísticas como General Motors y Ford. Rivian tuvo una fuerte caída en bolsa y en marzo de 2024 cotizaba en el entorno de los 10 €.
Porsche AG
El grupo Volkswagen, dueño de Porsche fijó en septiembre de 2022 los posibles precios de la OPV para salir al mercado. Porsche AG, el fabricante de coches de lujo y marca de autos deportivos, debutó en bolsa en septiembre de 2022 con un precio de 82,5 €.
Su salida a bolsa se considera la mayor de la última década en Europa desde Glencore. En su primer intercambio en la Bolsa alemana alcanzó los 84 €, ligeramente por encima de su precio de salida. Es de destacar que Porsche AG se ha mantenido con una tendencia alcista desde su salida en 2022 y su precio ha escalado hasta los 94 € el 21 de marzo de 2024. Sin embargo, para agosto del mismo año, las acciones de la compañía cotizaban sobre los 40,32 €.
Las OPV más esperadas
Databricks
Databricks, fundada en 2013, es una innovadora plataforma unificada que cuenta con una sólida posición en el mercado y está bien posicionada para capitalizar la creciente demanda de soluciones para el procesamiento de datos e IA. La compañía está entrenando notablemente su propio software de utilización de IA generativa llamado Dolly, que es comparable con ChatGPT. Su plataforma destaca en el procesamiento de big data, ML e IA.
En 2022 los ingresos de la empresa fueron de aproximadamente 1 billón de euros, con un crecimiento del 60%. Durante el segundo trimestre de 2022 la empresa también contrató al consejero general de DocuSign DOCU. Según el analista de PitchBook, Databricks la plataforma estaba superando a su par Snowflake SNOW, que cotiza en bolsa, en capacidades de IA y había alcanzado la escala y el crecimiento necesarios para lograr un alto rendimiento en los mercados públicos.
El capital total recaudado por la compañía hasta mediados de 2023 era de 3.1 billones de euros en el que participaron destacados inversores como Andreessen Horowitz, Microsoft y AWS. En abril de 2024 Databricks estaba valorada en 38,8 billones de euros. Para el primer semestre de 2024 las ventas anualizadas fueron de más de 2.1 billones de euros.
Northvolt
Northvolt es una empresa con sede en Suecia, fundada en 2016 que está bien posicionada en el mercado europeo por la alta demanda de su producción. La misma se dedica a desarrollar baterías de iones de litio y a la fabricación de productos ecológicos con baja huella de carbono. La empresa posee varias fábricas en Europa, la última de ellas en Alemania es una inversión de 600 millones de euros y se prepara para construir también nuevas fábricas en Norteamérica.
El productor sueco había recaudado más de 1 billón de euros para agosto de 2023. Northvolt tenía para 2023 un capital total recaudado de 10.6 billones de euros y sus ingresos eran de 143,5 millones de euros. La alta demanda de baterías de iones de litio y sus capacidades de reciclaje, la ubican como una empresa con posibilidades de crecimiento.
En 2023 el Financial Times anunció que con el respaldo de inversores como Goldman Sachs Asset Management, Volkswagen, BMW, Siemens y Blackstone, Northvolt aspira a cotizar en la Bolsa de Estocolmo para 2025, con ello se espera alcanzar una valoración de alrededor de 18 billones de euros. Ello sería una de las mayores salidas a bolsa realizada en los últimos años por una empresa europea.
Klarna
Klarna fue fundada en 2005 y es una plataforma sueca de servicios financieros proveedora de servicios de "compra ahora, paga después". En 2022 tuvo alrededor de 150 millones de consumidores que utilizaron su plataforma impulsada por IA para pagar artículos en cuatro plazos.
Con un capital total obtenido en 2023 de 4.2 billones de euros y una recaudación de financiación de un acuerdo con 13 empresas en marzo de 2023, Klarna es una muestra de la estabilidad de la empresa. La misma tenía ingresos por 1.98 billones de euros. Según analistas el impulso de la empresa para alcanzar la rentabilidad en 2023 y su larga historia puede ser una señal de su salida a la bolsa este 2024. En el primer trimestre de 2024 su crecimiento de año en año fue de un 29% para 550 millones de euros.
Everly
Everly es una empresa fundada en 2015 que originalmente se lanzó como la startup Everlywell. La startup adquirió dos empresas sanitarias en 2016 y se fusionó en una sola entidad. La empresa es una plataforma de atención digital integrada que ofrece a los usuarios servicios de pruebas de salud a domicilio. Con una línea de servicios diversificada, Everly ha obtenido inversiones hasta la fecha más de 297,8 millones de euros, todo lo cual resulta positivo para su salida en bolsa.
La empresa contaba en 2023 con 225,6 millones de euros en ingresos y es considerada uno de los mayores unicornios de la salud digital por PitchBook. Sin embargo, para junio 2024 los ingresos anuales estaban valorados en 676,9 millones de euros, una cifra muy superior.
Stripe
Stripe es un desarrollador de infraestructuras financieras fundada en 2009 por los hermanos Patrick y John Collison. Su plataforma permite a los usuarios aceptar pagos y gestionar ingresos. En 2021 la empresa presentó su intención de salir a bolsa ante la SEC. OpenAI anunció en marzo de 2023 una colaboración con la empresa con vistas a utilizar su plataforma para monetizar sus productos, incluido ChatGPT.
En agosto de 2023 la plataforma recaudó 6.2 billones de euros de empresas como Goldman Sachs Special Situations Group y Sixth Street Partners, entre otras. Para 2024 Stripe se encuentra valorada en 58,6 billones de euros y se estima que su OPV puede tener lugar a finales de 2024 o en 2025.
Las mayores OPV de los últimos cinco años: resumen
- Las ofertas públicas de ventas son el proceso a través del cual una empresa decide vender sus acciones al público en bolsa.
- Una compañía para llevar a cabo una OPV debe: contratar una auditoría externa, contar con un folleto informativo para el regulador del mercado, dejar claras las condiciones de la operación (el número de acciones que va a lanzar al mercado), contar con una selección de asesores y con los intermediarios adecuados, entre otras.
- Una vez que el regulador da el visto bueno, los bancos de inversión valoran la oferta y ponen el precio de salida a las acciones.
- Dentro de las mayores OPV de los últimos cinco años se encuentran: Instacart, Reddit, Arm Holdings, Rivian y Porsche.
- Dentro de las OPV más esperadas se encuentran: Databricks, Northvolt, Klarna, Everly y Stripe.
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