Los inversores tratan de digerir las subidas de impuestos de Biden

Los mercados europeos cotizaban con números rojos en la apertura, pero las caídas eran ligeras y a medida que avanza la sesión pasamos a números mixtos.

El Euro Stoxx 50 retrocede un 0,01%, el DAX alemán pierde un 0,13%, mientras que el Ibex 35 y el CAC francés avanzaban un 0,02% y un 0,04%, después de unos buenos PMIs en Francia tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, ambos en expansión, y datos mixtos en Alemania. El sector manufacturero ha superado expectativas mostrando una gran fortaleza, mientras que el sector servicios se ha quedado por debajo de las previsiones, aunque, a pesar de ello, muestra un sector en expansión.

Los inversores tratan de digerir las posibles subidas de impuestos del presidente del gobierno de los EE. UU., Joe Biden. La propuesta exige aumentar la tasa impositiva marginal máxima sobre la renta del 37% al 39,6%. También quiere casi duplicar los impuestos sobre las ganancias de capital al 39,6% para las personas que ganan más de 1 millón de dólares, la tasa impositiva más alta sobre las ganancias a la inversión desde 1920. Estos impuestos desde la Segunda Guerra Mundial no han superado el 33,8%.

Esta noticia provocó fuertes caídas ayer en Wall Street, el S&P 500 se dejó un 0,92% en lo que fue la peor jornada del índice en cinco semanas. Pero no solo afectó al mercado de acciones. El sobrecomprado mercado de criptomonedas con el Bitcoin perdiendo el soporte importante de los 50400 dólares y el Ether retrocede más del 7%, ante la especulación de que la tasa impositiva podría ser aun mayor para las inversiones en criptomonedas.

El objetivo de la subida de impuestos es financiar el fuerte gasto del plan de infraestructuras. Los republicanos del Senado de los Estados Unidos, que no están a favor de un gasto tan elevado, propusieron ayer un paquete de infraestructura de cinco años y 568 000 millones de dólares como una contraoferta al plan de 2,3 billones de dólares del presidente Joe Biden, y calificaron su medida como un esfuerzo de buena fe hacia las negociaciones bipartidistas.

Hoy los futuros estadounidenses rebotan, el S&P 500 subía un 0,26%, el Nasdaq lo hacía un 0,21% y el Russell avanzaba un 0,8%. En Europa, en la reunión de política monetaria del BCE, Lagarde dijo que hablar de tapering es prematuro.

La próxima reunión de la Fed finaliza el 28 de abril y, aunque no se esperan cambios importantes en las políticas, los inversores están prestando mucha atención a cualquier comentario sobre la posibilidad de reducir la flexibilización monetaria en el futuro.

Es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, repita el mensaje de Lagarde de que hablar de reducción es prematuro, lo que presionaría a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro y limitaría las ganancias del dólar frente a la mayoría de las monedas.

Datos Macro

• 08:00 – Reino Unido – Ventas minoristas subyacentes. Dato: 7,9%. Previsión: 4,5%. Anterior: -1%.
• 08:00 – Reino Unido – Ventas minoristas mensuales (Mar). Dato: 5,4%. Previsión: 1,5%. Anterior: 2,2%.
• 09:15 – Francia – PMI manufacturero (Abr). Previsión: 59. Anterior: 59,3.
• 09:30 – Alemania - PMI manufacturero (Abr). Previsión: 65,8. Anterior: 66,6.
• 10:00 – Zona Euro - PMI manufacturero (Abr). Previsión: 62. Anterior: 62,2.
• 10:00 – Zona Euro – PMI de servicios (Abr). Previsión: 49,1. Anterior: 49,6
• 10:30 – Reino Unido – PMI manufacturero y de servicios. (Abr).
• 15:45 – EE. UU. - PMI manufacturero y de servicios. (Abr).
• 16:30 – Zona Euro – Comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE.

ANÁLISIS TÉCNICO: IBEX 35

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 8664 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 8687,5 y 8743 en extensión*.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 8605 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 8547,8 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 281,5 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 321,1 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 241 aumentaría las probabilidades de una caida con objetivo 15 195,1 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4157,20 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4171,75 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4135,60 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4120,50 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: EUR/USD

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 1,20425 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 1,20586 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 1,2019 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 1,19827 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 282 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada (15 282+ 120 = 15 162 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 127,35 veces (15 282 / 120 € = 127,35), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado alcistas.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 241 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 241 - 120 = 15 361 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 127 veces (15 230 / 120 € = 127).

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.