Números mixtos a la espera del dato de inflación en EE. UU.

Los mercados europeos abren mayoritariamente con ligeras caídas con los inversores a la espera del importante dato de inflación en EE UU que se publicará a las 14:30 hora peninsular en España, aunque tras la apertura el tono pasa a ser mixto.

El Euro Stoxx 50 perdía un 0,23%, el DAX alemán avanzaba un 0,13%, el FTSE Mib italiano subía un 0,47% mientras que el Ibex 35 y el CAC 40 francés retrocedían un 0,06% y un 0,65%.

Los inversores tratarán de determinar si este dato de IPC que se espera que siga siendo muy fuerte, en el entorno del 5,3% en el dato anual del mes de agosto ayudará a determinar cuando la Fed va a mover ficha definitivamente en cuanto al tapering se refieres. Un dato del 5,3% reduciría en una décima el dato previo del 5,4% y podría ser visto como un síntoma de que la inflación está dejando de aumentar.

Aunque los bancos centrales han insistido que la inflación será transitoria, sólo tenemos que ver los precios de las materias primas como el petróleo, el gas natural o las materias primas industriales para darnos cuenta de que de transitoriedad tiene poco, con estos materiales básicos en clara tendencia alcista es difícil ver freno en el aumento de los precios de la cesta de bienes y servicios utilizado para el cálculo del IPC. La Fed podría anunciar el tapering en su reunión de política monetaria del mes de noviembre.

Ayer se publicó en Alemania el índice de precios al por mayor en el mes de agosto que aumentó un 12,3%, el aumento más alto desde 1974, mientras que el IPC en España a quedado en el 3,3% en el mes de agosto, este es un dato muy superior al objetivo del 2% del BCE.

España limitará los precios del gas, reducirá los impuestos y redirigirá las ganancias de las compañías de energía como parte de un paquete para bajar los crecientes precios de la electricidad.

Además, el Bundesbank han indicado que la inflación en Alemania podría alcanzar el 5% a finales de este año, lo que presionará sin duda al BCE a reducir su programa de compra de bonos aún más.

A nivel corporativo, en Alemania tenemos noticias del sector inmobiliario, Vonovia eliminó el requisito de que la mayoría de los accionistas respaldaran su oferta pública de adquisición de Deutsche Wohnen, mientras que el fabricante de productos químicos especiales DSM está sopesando la venta de su división de materiales.

Pero hasta que eso llegue, los inversores seguirán pendientes esta semana de los vencimientos de derivados mensuales y trimestrales (cuádruple hora bruja) y viendo lo que ha ocurrido en los meses anteriores, se han producido correcciones previas a los vencimientos para luego volver a la tendencia alcista principal, aunque este mes habrá que tener en cuenta los fuertes rebalanceos trimestrales que se esperan para los fondos de inversión mixtos, cuya parte de renta variable ahora supone un peso mayor en las carteras debido a las subidas en las bolsas.

También es importante tener en cuenta que a partir de mediados de mes entramos en un periodo de blackout hasta finales de octubre que es cuando finaliza la temporada de resultados empresariales.

Además de esto, los inversores también miran de reojo el aumento de impuestos que planea Biden en los EE UU, ayer miembros de la Cámara de Representantes del partido demócrata propusieron que se revisen los fuertes recortes de impuestos que implantó Donald Trump durante su mandato y que sirvieron para que las empresas aumentasen sus beneficios y con ello, sus cotizaciones.

Biden podría aumentar la tasa impositiva a las empresas desde el 21% actual hasta el 26,5%, lo que obligaría a los inversores a revisar sus expectativas de beneficios para las compañías norteamericanas lo que hará que las compañías se valoren a ratios más exigentes y eso termina perjudicando a las cotizaciones de las empresas.

Durante la sesión asiática, también hemos visto comportamiento mixto con subidas en Australia y Japón. El veterano legislador japonés Shigeru Ishiba no se presentará a la carrera para liderar el partido gobernante del país, y apoyará al candidato Taro Kono para sustituir al primer ministro Yoshihide Suga.

Mientras que las bolsas chinas han vuelto a caer con la preocupación de las medidas regulatorias y los brotes de COVID-19 en Fujian.

Datos Macro

• 08:00 – Reino Unido – Ingresos medios de los trabajadores, bonus incluidos (Jul). Dato: 8,3%. Previsión: 8,2%. Anterior: 8,8%
• 08:00 – Reino Unido – Evolución trimestral del empleo (Mensual – Jul). Dato: 183K. Previsión: 178K. Anterior: 95K.
• 09:00 – España – IPC (anual – ago). Previsión: 3,3%. Anterior: 2,9%.
• 09:00 – España – IPC armonizado (anual – ago). Previsión: 3,3%. Anterior: 2,9%.
• 09:30 – Alemania – Declaraciones de Weidmann, presidente del Bundesbank.
• 13:30 – Alemania – Comparecencia de Balz, del Buba alemán.
• 14:30 – EE UU – IPC anual (Agosto). Previsión: 5,3%. Anterior: 5,4%.
• 14:30 – EE UU – IPC subyacente (anual – ago). Previsón: 4,2%. Anterior: 4,3%.
• 14:·30 – EE UU – IPC mensual (Ago). Previsión: 0,4%. Anterior: 0,5%
• 19:45 – Zona Euro – Comparecencia de McCaul, del BCE.

ANÁLISIS TÉCNICO: DAX

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 15 662,5 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 15 607,5 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 15 753,5 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 15 839 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: S&P 500

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4463,90 ampliaría las probabilidades de una caída con objetivo 4450,25 puntos.
• Escenario 2: un cierre de vela en 30 minutos por encima de 4486,30 aumentaría las probabilidades de una subida con objetivo 4498,66 puntos.

ANÁLISIS TÉCNICO: Euro Stoxx 50

• Escenario 1: un cierre de vela en 30 minutos por debajo de 4180 incrementaría las probabilidades de una caída con objetivo 4167,3 y 4154,6 en extensión*.
• Escenario 2: el cierre de vela en 30 minutos por encima de 4202 ampliaría las probabilidades de una subida con objetivo 4222,5 puntos.

¿ Cómo aprovechar las oportunidades en este mercado? Ejemplo de operativa.

Para ilustrar como operar en el ejemplo, vamos a utilizar al DAX. En IG, podríamos operar en este mercado con CFD, barrera, opciones vanilla y Turbo24. Vamos a seleccionar este último para el ejemplo, ya que se trata de un producto cotizado en un mercado 24 horas, que nos permite adaptar el apalancamiento de nuestra operativa y estar cubiertos ante huecos de mercado. Además, los Turbo24 no tienen comisiones.

En este caso, el tamaño mínimo del contrato sería la compra de un Turbo24 largo o un turbo corto, lo que equivale a 0,01 euro por punto. Para nuestro ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado una recomendación de compra o venta, ya que no es su objetivo, vamos a seleccionar la cantidad equivalente a 1 euro por punto, es decir, cien Turbo24.

En el caso de que se confirmara el primer escenario y se decidiese entrar bajista, compraríamos cien Turbo24 cortos. Imaginemos que el DAX está cotizando, por ejemplo, en los 15 663 puntos. Podríamos poner el nivel de salida o knockout (stop garantizado), por ejemplo en 120 puntos por encima del precio de entrada (15 663 + 120 = 15 783 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 130,52 veces (15 663 / 120 € = 130,52).

Además, tiene la ventaja de que, si hay aumentos de volatilidad cuando el mercado está cerrado que activen nuestro knockout, la operación no se cierra. Esto implica que, si al abrir el mercado de contado este lo hace en favor de nuestra dirección seguiremos estando dentro y podríamos seguir obteniendo beneficios. Si, por el contrario, cuando abre el mercado lo hace a un precio igual o superior a nuestro precio de knockout, la pérdida máxima la tenemos garantizada a esa cantidad inicialmente depositada, por lo que estamos cubiertos ante huecos de mercado.

En el caso de que se confirmara el segundo escenario y se decidiese entrar alcista, compraríamos cien Turbo24 largo a una cotización del índice de 15 754 puntos. Podríamos poner el nivel de knockout, por ejemplo, en 120 puntos por debajo del precio de entrada 15 754 - 120 = 15 634 puntos). Si en ese momento, el precio del turbo, imaginemos, es de 1,2 euros, la garantía solicitada (retribución) será de 120 euros (100 turbos x 1,20 euros por cada Turbo24). El apalancamiento de esta operación sería de 131,28 veces (15 754 / 120 € = 131,28), manteniendo todas las ventajas anteriormente explicadas y la protección contra balance negativo en caso de huecos de mercado bajistas.

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*Cuando se indica cierre de vela, significa que se produce antes un cierre de vela en la dirección del escenario indicado que en el contrario (puede ser durante toda la jornada), y se trataría del mismo fenómeno en extensión. Es importante tener en cuenta que, en la mayoría de las ocasiones, tras una confirmación hay un movimiento en sentido contrario antes de tomar la dirección de la ruptura.