Precio de soja y maíz: Nuevas cosechas y altas existencias podrían influir en el mercado.

Los precios de la soja subieron a 10,5 dólares por bushel a finales de septiembre, alcanzando un máximo de ocho semanas impulsado por riesgos de suministro y una demanda robusta. Las preocupaciones sobre el suministro se derivan de la incertidumbre en torno a las condiciones de siembra en Brasil, el progreso de siembra más bajo de lo esperado y los temores de cosechas en EE. UU. más pequeñas debido a condiciones climáticas adversas. Además, el último informe WASDE pronosticó una disminución de 3 millones de bushels en la producción de EE. UU. para la temporada 2024/25, lo que agrava aún más la restricción del suministro. Por el lado de la demanda, las fuertes ventas de exportación y el aumento de la demanda de China, que ha estado acumulando reservas en anticipación de desarrollos geopolíticos, añadieron presión al alza.

Los futuros del maíz superaron la marca de los 4 dólares en septiembre, alcanzando un máximo de dos meses debido a preocupaciones sobre el suministro y una mejora en la demanda. Aunque el USDA reportó un rendimiento promedio nacional inesperadamente alto de 183.6 bushels por acre, las proyecciones de rendimiento más bajas en estados clave como Illinois, Minnesota, Ohio y Wisconsin han generado dudas sobre este panorama optimista. Además, el tamaño de la cosecha en Ucrania sigue siendo incierto debido a un prolongado clima cálido y seco, y muchos consideran que la estimación actual de producción del USDA de 27.2 MMT es exagerada. Por el lado de la demanda, las exportaciones de maíz de EE. UU. alcanzaron un máximo de cinco años en el último periodo de cuatro semanas, lo que apoya aún más la presión al alza sobre los precios.

Sin embargo, mirando al futuro, no hay que pasar por alto que los agricultores y comerciantes de EE. UU. tienen las existencias más altas de granos y soja sobrantes de cosechas anteriores en cuatro años, mientras comienzan a recoger lo que se espera que sean dos de las cosechas de soja y maíz más grandes registradas.

En las cifras finales de soja y maíz aún en los silos del año pasado, el Departamento de Agricultura de EE. UU. informó ayer lunes que las existencias de ambos cultivos aumentaron un 29% en comparación con el año anterior al 1 de septiembre.

Los agricultores cosecharon un récord de maíz en 2023 y mantuvieron gran parte de él en almacenamiento, ya que los precios de los granos este año cayeron a sus niveles más bajos desde 2020. Esta caída ha reducido los ingresos netos estimados de los agricultores en un 23% respecto a un récord histórico hace solo dos años.

Los cultivadores también han enfrentado una dura competencia por las ventas de exportación global de Brasil, manteniendo más suministros en casa. Estados Unidos es el mayor exportador de maíz del mundo y el segundo proveedor de soja después de Brasil.

Las existencias de maíz eran de 1.76 mil millones de bushels al 1 de septiembre, frente a 1.36 mil millones del año anterior, y las existencias de soja eran de 342 millones, frente a 264 millones del año anterior, según el USDA. Los analistas esperaban 1.844 mil millones de bushels de maíz y 351 millones de bushels de soja.

Aunque las existencias no cumplieron con las expectativas, se prevé que los suministros se expandan. Se espera que los agricultores cosechen este otoño una cosecha récord de soja y la segunda mayor cosecha de maíz en la historia, según el USDA.

El gobierno actualizará la próxima semana sus pronósticos sobre cuánto maíz y soja habrá en almacenamiento antes de las cosechas de 2025, una métrica clave en el precio de dos de los cultivos agrícolas más grandes del mundo.

Cuando las cosechadoras hayan terminado las cosechas de este año y todos los cultivos se hayan entregado para las necesidades de los clientes y exportadores, el maíz y la soja sobrantes deberían superar la cantidad que ha estado en los silos de EE. UU. durante seis años, según los datos del USDA.

La cosecha de maíz estaba completada en un 21% hasta el domingo y la de soja en un 26%.

Para el trigo, las existencias de EE. UU. eran de 1.986 mil millones de bushels al 1 de septiembre, un aumento del 12% en comparación con el año anterior y también un máximo de cuatro años, según el USDA. Los analistas esperaban 1.973 mil millones.

En otro informe, el USDA estimó la producción de trigo en EE. UU. en 1.971 mil millones de bushels, por debajo de su pronóstico anterior de 1.982 mil millones. Los analistas esperaban 1.966 mil millones.

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