Comment choisir le bon produit ?
Utiliser une stratégie multiproduit
L'un des avantages du marché boursier est que vous pouvez y prendre part comme bon vous semble. Comme nous l'avons mentionné précédemment, vous pouvez choisir d'utiliser simultanément différents produits pour atteindre vos objectifs financiers.
Dans cette leçon, nous présenterons quelques-unes des stratégies multiproduits couramment utilisées par les traders et les investisseurs. Vous pouvez sélectionner des éléments d'une ou de plusieurs des méthodes présentées ou en créer une adaptée à vos besoins.
Toutefois, avant de passer à quelques exemples, examinons les raisons pour lesquelles vous pourriez vouloir utiliser une stratégie multiproduit.
Avantages d'une stratégie multiproduit
Placer tous vos investissements sur une seule action ou un seul compte peut être risqué. Il en va de même lorsque vous tradez sur un seul marché. La valeur peut augmenter, ce qui signifie que vous générez un gain. Mais si votre position n'est pas performante, vous risquez de subir une perte.
Tout d'abord, une stratégie multiproduit peut vous aider à mieux atteindre vos objectifs. N'oubliez pas que vous aurez probablement plusieurs objectifs différents, comme épargner en vue de la retraite ou réunir le capital nécessaire pour acheter une nouvelle maison.
Une stratégie multiproduit et diversifiée peut vous aider à atteindre ces objectifs et vous fournir l'argent dont vous avez besoin, quand vous en avez besoin.
Grâce à cette approche diversifiée, vous pouvez également utiliser le hedging (couverture) pour protéger votre portefeuille contre les pertes importantes.
Le saviez-vous ?
Le hedging est une stratégie utilisée par les traders et les investisseurs de manière légèrement différente. Elle vise à limiter le risque de votre portefeuille et à minimiser l'impact de vos pertes.
Supposons que vous ayez investi dans des valeurs technologiques, en espérant une croissance et des bénéfices à long terme. Cependant, une actualité récente risque d'avoir un impact négatif sur les cours du marché.
Vous pourriez utiliser des produits dérivés pour ouvrir une position courte qui tirerait parti d'une baisse. Si le cours du marché baisse, la valeur des produits dérivés augmentera.
Structures de stratégie multiproduit couramment utilisées
Lorsque vous construisez votre portefeuille, vous pouvez suivre la structure d'une pyramide. Au bas de la pyramide, vous pouvez choisir d'inclure divers produits d'investissement car ils sont généralement moins risqués.
À mesure que votre structure se rétrécit vers le milieu, vous pouvez acheter des actions individuelles, augmentant ainsi progressivement votre risque.
Puis, au sommet de votre pyramide, vous pourriez inclure du trading à effet de levier, qui est généralement considéré comme le plus risqué.
Si vos positions à effet de levier subissent une baisse, vous ne perdriez que la plus petite partie de votre portefeuille global, tandis que le reste pourrait être sécurisé et continuer à croître au fil du temps.
La clé pour créer une pyramide réussie est de s'appuyer sur une base financière solide et de limiter l'exposition à des investissements plus risqués au sommet.
En adoptant cette approche, vous pouvez décider du niveau de risque que vous êtes prêt(e) à prendre et du temps que vous souhaitez consacrer à la gestion de votre portefeuille.
Dans les sections ci-dessous, nous allons illustrer différentes versions de pyramides que vous pourriez adopter, en commençant par le bas.
Pyramide 1 : combiner différents produits d'investissement
Cette structure à faible risque pour un portefeuille serait qualifiée de stratégie à long terme. Vous pouvez investir votre capital dans des obligations ou sur un compte épargne, ou choisir des fonds négociés en bourse (ETF) et des portefeuilles gérés composés d'actions et éventuellement d'obligations pour plus de stabilité.
La forme ressemble davantage à un rectangle qu'à une pyramide, mais il s'agit toujours d'une stratégie multi-action et multi-actif.
La combinaison de nombreuses actions et de quelques obligations réduit le risque d'investissement et crée une stratégie relativement simple à gérer.
Bien qu'elle puisse prendre plus de temps, cette approche a le potentiel de produire des rendements supérieurs à l'inflation et de créer une véritable richesse.
Pyramide 2 : ajouter des actions individuelles à la stratégie
Dans ce cas, la pyramide peut avoir une base d'investissements collectifs et des actions individuelles dans la partie supérieure.
Vous pouvez utiliser plusieurs produits d'investissement présentant différents niveaux de risque. Malgré ces risques, vous évitez tout de même la volatilité accrue du trading à effet de levier.
Le saviez-vous ?
Parmi les différentes catégories dans lesquelles nous pourrions classer les actions des sociétés cotées en bourse, de nombreux investisseurs tiennent compte de deux d'entre elles lorsqu'ils conçoivent leurs portefeuilles d'investissement : les actions de croissance et les actions de valeur. Votre style d'investissement et vos objectifs peuvent dicter la catégorie qui vous conviendra le mieux.
Les actions de croissance appartiennent à des sociétés qui, selon les investisseurs, offriront des rendements supérieurs à la moyenne. Elles ont tendance à être volatiles, ce qui signifie que vous avez plus de chances de générer un gain sur les variations rapides de cours que grâce aux dividendes.
Toutefois, cela peut rendre l'investissement dans les actions de croissance plus risqué. Si vos attentes en matière de croissance rapide ne sont pas justifiées, vous risquez de subir une perte.
D'autre part, les actions de valeur sont celles des sociétés qui sont actuellement considérées comme « sous-évaluées » par d'autres investisseurs. Dans ce cas, vous achetez des actions qui ont une bonne rentabilité historique.
En règle générale, elles restent plus stables car le cours du marché augmente lentement et la probabilité de percevoir des dividendes est plus élevée. Comme pour tout investissement, aucun gain n'est garanti.
Il est possible que les actions de valeur soient correctement évaluées par le marché et donc que leur achat ne soit pas aussi intéressant que vous le pensiez.
Dans la partie de la stratégie consacrée aux actions individuelles, vous pouvez allouer des fonds à des actions de valeur à dividende au milieu et à des actions de croissance tout en haut. Bien qu'elles puissent accroître les rendements, elles peuvent également augmenter le risque global.
Vous pouvez répartir vos investissements de plusieurs façons pour former la pyramide, mais n'oubliez pas que la partie inférieure doit idéalement représenter un pourcentage plus élevé. La base passive et diversifiée pourrait représenter 60 % et le reste peut être réparti entre plusieurs actions individuelles.
Pyramide 3 : combiner des produits d'investissement et de trading
En complément de l'option précédente, vous pouvez inclure un portefeuille de trading au sommet de votre pyramide. Bien que cela ajoute un risque supplémentaire, la structure est moins susceptible d'être déstabilisée en raison de sa base solide. Cela vous permet également d'accroître votre rendement potentiel global.
Les produits de trading utilisés peuvent également contribuer à la diversification de votre portefeuille. De plus, ils peuvent être utilisés pour apporter une certaine sécurité si vous optez pour une approche de hedging.
Pour vous assurer que votre portefeuille puisse résister à la volatilité des marchés, vous pouvez utiliser un produit dérivé tels que les contrats pour la différence (CFD), les produits de bourse ou les options pour prendre une position courte. Voyons comment cela fonctionnerait avec une option put.
Si vous anticipez une baisse du marché, la valeur de votre option put augmentera au fur et à mesure que l'actif sous-jacent se dépréciera, ce qui vous permettra de réaliser un gain potentiel pour compenser vos pertes.
Si vos positions ont un prix d'exercice inférieur au cours actuel du sous-jacent, elles sont dites « out-the-money ». Le prix d'exercice est le niveau auquel vous pouvez exercer l'option. Dans le cas d'une option put, il s'agit de vendre à ce prix.
Lorsqu'une option de vente est « out-the-money », elle est susceptible d'être moins chère car elle n'a pas encore de valeur intrinsèque.
Vous pouvez également choisir des options put à échéance longue, ce qui signifie que vous pouvez les conserver plus longtemps.
Voyons comment tout cela fonctionne avec un exemple concret.
Question
Supposons que le FTSE 100 se négocie à 9500. Pour qu'une option put soit out-the-money, le prix d'exercice doit être inférieur au niveau actuel de l'indice. Vous utilisez cette option comme une assurance au cas où le marché se retournerait contre vous. Vous souhaitez donc sortir de la position lorsque le prix d'exercice est inférieur de 10 à 15 % par rapport à son niveau actuel. Laquelle des options put suivantes achèteriez-vous ?
Correct
Incorrect
Dix pour cent de 9500, le cours actuel du marché, représentent 950. Si l'on soustrait 950 du cours actuel du marché, on obtient 8550. Parmi les solutions possibles proposées, seule A) 8467 est inférieure de plus de 10 % au niveau actuel du marché. Pour le confirmer, vous pouvez utiliser le calcul suivant : 9500 - 8467 = 1033. Si vous divisez ce chiffre par le cours actuel du marché, puis le multipliez par 100, vous constaterez que l'option A est inférieure de 10,87 %.Les options peuvent être complexes à mettre en œuvre, mais elles valent la peine d'être envisagées car elles peuvent vous aider à atténuer certains risques. Elles peuvent offrir une protection à court terme si vous avez une aversion pour le risque et craignez une vente massive sur les marchés.
Dans cette stratégie, vous pouvez conserver la base constituée de produits passifs, et les portefeuilles gérés peuvent rester supérieurs à 50 %. Vous pouvez allouer 30 à 40 % aux actions (réparties de manière à favoriser les actions de valeur), tandis que votre activité de trading au sommet se maintiendrait à 15 % ou moins.
Pyramide 4 : stratégie de trading uniquement
Le fait d'entrer sur les marchés en utilisant uniquement le trading peut être une option risquée, car la base de votre pyramide ne bénéficierait pas de la stabilité offerte par les investissements à long terme. Cependant, vous pouvez toujours structurer votre pyramide pour gérer votre risque global.
Votre base pourrait inclure des produits de bourse qui peuvent diversifier votre portefeuille, mais avec un niveau d'effet de levier plus faible.
Les options, dont les inconvénients sont limités, peuvent également convenir à l'extrémité inférieure de la pyramide des risques. Bien qu'elles comportent un effet de levier, celui-ci est souvent plus faible et la perte est limitée à votre investissement initial. Notez cependant que lorsque vous vendez une option put, vos pertes sont potentiellement illimitées.
Avec un produit barrière, vous pouvez limiter encore plus votre perte potentielle. Vous pouvez fixer le niveau auquel il expire, ce qui réduit le risque.
Avec cette stratégie, votre base de produits de bourse à effet de levier se situerait entre 50 % et 75 %. Tout en haut, vous pourriez allouer 10 % de vos fonds à des actifs individuels à effet de levier complet. Le reste peut comprendre des options, qui limitent le risque de baisse.
Pyramide 5 : utiliser une stratégie de trading sur options
Vous pouvez également structurer la partie trading de votre portefeuille avec des options vanilles et des produits barrières.
Rappelez-vous que les options call prennent de la valeur lorsque l'actif sous-jacent augmente, tandis que les options put augmentent lorsque la valeur de l'actif sous-jacent diminue.
Une combinaison d'options call et d'options put sur différents actifs peut réduire le risque global de votre pyramide, car vous tirerez parti à la fois de la hausse et de la baisse des marchés.
Dans ce cas, vous espérez que les gains de l'une compenseront les pertes de l'autre. Vous pouvez choisir des actifs non corrélés pour optimiser cette stratégie.
Si vous utilisez les options dans la partie trading d'un portefeuille pyramidal diversifié, elles peuvent offrir une sécurité, comme nous l'avons expliqué plus haut dans cette leçon.
Question
Supposons que votre portefeuille contienne un grand nombre d'actions pétrolières. L'achat d'options put sur le Brent brut, par exemple, pourrait vous aider à équilibrer votre risque. Quel serait le nom de cette stratégie ?Correct
Incorrect
La stratégie décrite ci-dessus est connue sous le nom de hedging. Si le pétrole baisse, vos actions liées au pétrole baisseront également, mais la valeur de l'option put augmentera. On parle de scalping lorsque l'on essaie de tirer profit des petites variations de cours sur le marché. La diversification, quant à elle, consiste à introduire d'autres actions et d'autres marchés dans votre portefeuille.Les méthodes décrites dans cette leçon ne sont pas les seules options qui s'offrent à vous. L'idée générale est de structurer votre pyramide en fonction de vos besoins et de votre profil de risque.
Vous pouvez choisir les solutions à risque faible, moyen ou élevé qui correspondent à vos objectifs financiers.
Résumé de la leçon
- Il existe plusieurs façons de mettre en œuvre une stratégie multiproduit pour atteindre vos objectifs financiers
- Les produits que vous choisissez d'inclure peuvent dépendre de votre profil de risque, de votre horizon temporel et de votre connaissance des produits
- Vous pouvez choisir d'investir, de trader ou bien de combiner les deux
- Visualiser la structure de votre portefeuille comme une pyramide peut vous aider à construire une base stable. Votre stratégie sera alors moins impactée par les fluctuations majeures du marché
- Les options ou les produits de bourse vous permettent de couvrir d'autres parties de votre portefeuille et de compenser les pertes potentielles
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