Option call - définition

Qu'est-ce qu'une option call ?

Une option call est un contrat qui vous donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter un actif à un prix défini à une date précise. La valeur de l’option call augmente lorsque le cours du marché de l’actif augmente également.

Le vendeur (ou l’émetteur de l’option) a l’obligation de vendre l’actif sous-jacent au prix défini, appelé prix d’exercice si l’option est exécutée par l’acheteur (ou détenteur). Le vendeur reçoit une prime qui correspond aux risques associés à l’obligation de vente.

Exemple d’option call

Supposons que vous pensez que le prix de l’action ABC, qui cote actuellement à 20 CHF, va augmenter. Vous décidez d’acheter une option call avec un prix d’exercice de 25 CHF. Dans le cas des options sur actions, chaque contrat équivaut à 100 actions, mais le prix est généralement coté pour une seule action.

Les options s’accompagnent toujours du versement d’une prime. Si la prime de l’option s’élève à 1 CHF par action, la prime totale sera de 100 CHF.

Si le cours de l’action ABC augmente à 30 CHF, vous pourrez acheter une action au prix d’exercice convenu avec le vendeur, soit 25 CHF. Vous pourrez ensuite les revendre sur le marché et réaliser un gain immédiat de 5 CHF par action. Vous gagneriez alors 500 CHF, desquels vous devrez soustraire la prime versée. Votre gain total sera alors de 400 CHF.

Si à l’inverse le marché avait évolué contre vous, vous auriez laissé l’option expirer et n’auriez perdu que la prime de 100 CHF.

Avantages et inconvénients des options calls

Avantages des options calls

Les options calls sont des produits à effet de levier qui vous permettent de bénéficier d’une exposition de marché totale en n’immobilisant qu'une petite partie de capital : la prime lorsque vous achetez, et la couverture lorsque vous vendez.

Lorsque vous achetez une option call, vos pertes sont plafonnées au montant total de la prime. À l’inverse, lorsque vous vendez une option call, votre risque est potentiellement illimité car vous avez l’obligation de vendre le sous-jacent au prix d’exercice, et il n’y a aucun moyen de savoir jusqu’à quel point le cours du marché pourrait le dépasser.

Inconvénients des options calls

La valeur des options diminue au fil du temps, ce qui signifie que la valeur d’une option en dehors de la monnaie (out-of-the-money) diminue à mesure que sa date d’échéance approche.

Les options calls sont des produits complexes et pourraient s’avérer très coûteuses pour des investisseurs débutants qui ne sont pas conscients des risques associés à ce type de produit. C’est pourquoi il est essentiel de mettre en place une stratégie de gestion du risque avant de commencer à trader.