Tom-Next - définition

L’ajustement Tom-Next sera utilisé dans le calcul des frais de financement overnight sur une position forex, que vous devrez payer si vous souhaitez conserver une position forex pendant une période plus longue qu’une seule journée.

Le Tom-Next se calcule en ajustant le niveau de clôture de la position ouverte avec le taux d’intérêt de la devise concernée. Les taux peuvent varier quotidiennement car ils sont calculés à partir du cours du marché sous-jacent.

Si vous achetez une devise dont le taux d’intérêt est plus élevé, vous recevrez des ajustements d’intérêt. À l'inverse, si vous achetez une devise dont le taux d’intérêt est moins élevé, vous paierez des ajustements d’intérêt. Ces frais sont également appelés coût de portage.

Exemple de Tom-Next

Supposons que vous décidiez de négocier la paire EUR/USD. Vous ouvrez une position pour acheter 100 000€ en vendant des dollars américains au prix de 1,1366. Afin de conserver votre position ouverte au-delà de la date prévue de livraison, vous devrez vendre les 100 000€ le jour suivant (demain, ou « tomorrow »), puis les racheter au nouveau prix au comptant.

Le cours actuel de votre position sur l’EUR/USD est 1,1378/1,379, c’est-à-dire 1,1378 à la vente et 1,1379 à l’achat. Cependant, supposons que le nouveau prix au comptant soit un point plus élevé à 1,1379/1,1380. Pour proroger votre position de cette manière, vous devrez la vendre à 1,1378 puis la racheter à 1,1380, ce qui reviendra à payer 2 points.

Supposons maintenant que le taux Tom-Next est de 0,5/2,5. La transaction de 100 000€ sur l’EUR/USD équivaut à 10$/point. Le coût pour proroger cette position serait donc de 2,5 x 10$ = 25$ (auxquels s’ajouteront de faibles frais administratifs).