DXY : Gare au potentiel rebond du dollar
Le dollar DXY pourrait se reprendre à court terme compte tenu du risque croissant de récession et alors que le taux terminal de BCE commence à atteindre des niveaux élevés.
Le dollar marque le pas après une décrue de près de 10% en trois mois
Le dollar a fortement corrigé ces trois derniers mois face au repricing des taux directeurs de la BCE. Le DXY est tombé à un plus bas de six mois à ses sommets de 2017 et 2020 à environ 103,80 points qu’il avait dépassé au courant de l’été lorsque les opérateurs intégraient dans les marchés les nombreuses hausses des taux à venir de la Fed.
Depuis début octobre, ce sont les anticipations de resserrement monétaire de la BCE qui ont principalement pris le devant sur le marché des chances et a justifié le net déclin du dollar. Il faut dire qu’en septembre, les opérateurs tablaient sur un taux terminal de la BCE à 1,50% en 2023, contre plus de 3,5% actuellement. Ce repricing des taux directeurs de la BCE est essentiellement dû à une inflation beaucoup plus persistante que prévue en zone euro et un discours qui s’est nettement raffermi au sein de la BCE.
L’euro pourrait rester résilient à court terme, mais dès que l’inflation en zone euro commencera à ralentir, le dollar pourrait reprendre les devants, surtout compte tenu du risque croissant de récession mondiale, compte tenu de son aspect refuge.
Graphique journalier du cours du DXY - niveaux clés
Les bandes de Bollinger seront à surveiller sur le DXY
Sur le plan de l’analyse technique, il n’y a pour le moment aucun signe qui laisserait à penser à un rebond imminent du dollar. Néanmoins, nous pouvons constater que la pression vendeuse s’est nettement affaiblie ces derniers jours puisque le DXY consolide sur son ancienne résistance à 103,80 points et le RSI diverge à la hausse.
Dans le contexte actuel de consolidation du DXY, les bandes de Bollinger permettront de déterminer le prochain mouvement sur lequel parier. Une sortie par le haut des bandes serait un signal en faveur d’un rebond du DXY, ce qui serait consistant avec un regain d’aversion au risque/dégradation des perspectives économiques mondiales, tandis qu’une sortie par le bas serait un signal en faveur d’une poursuite de la baisse du dollar.
Entrée : Achat au-dessus de 105 points
Stop : 103 points
Objectif : 110 points
Ratio Risque/Rendement : >2
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