Wall Street : Le Dow Jones signe un nouveau record grâce aux cycliques et à Powell
Le Dow Jones a terminé à un niveau record mercredi grâce à la surperformance des valeurs cycliques et au discours de Jerome Powell qui a rassuré sur la politique de la Fed.
Jerome Powell rassure, les cycliques portent le Dow Jones à un niveau record
Wall Street a poursuivi son rebond mercredi après que Jerome Powell ait apaisé les inquiétudes des investisseurs concernant la hausse de l'inflation et des rendements obligataires. Le président de la Fed a déclaré que trois ans ou plus seront nécessaires pour que l'économie américaine atteigne l'objectif d'inflation de la Fed.
Ces propos ont sous-entendu que malgré les anticipations d'inflation sur le marché du Trésor, la banque centrale américaine maintiendra sa politique monétaire extrêmement accommodante et ne compte pas la normaliser de sitôt contrairement à ce que certains anticipent.
Les indices américains ont naturellement bien réagi à ces propos, mais nous pouvons noter une nouvelle fois surperformance du Dow Jones face au S&P 500 et au Nasdaq, le Dow ayant même inscrit un nouveau record grâce aux valeurs cycliques.
En effet, la rotation sectorielle vers les actions cycliques s'est poursuivie mercredi. Les secteurs de l'énergie (+3,0%), de la finance (+2,0%) et de l'industrie (+1,9%) ont continué à mener la marche, soutenus par la hausse des prix du pétrole et la pentification de la courbe des taux.
Fondamentalement, les perspectives sont positives pour les marchés actions. La chute des contaminations et hospitalisations, l’accélération du rythme des campagnes de vaccination, les plans de relance en perspective et les bonnes surprises économiques sont autant de facteurs soutenant les perspectives économiques et le moral des investisseurs.
Néanmoins, l’évolution des rendements obligataires sera à surveiller. A mesure que les taux longs remontent, la prime de risque du marché actions diminue ce qui pourrait provoquer un trou d’air sur les indices à un certain moment.
Graphique 4 heures du cours du Dow Jones - niveaux clés
Le Dow Jones revient en haut de son canal ascendant
Sur le plan de l’analyse technique, les perspectives continuent d’être haussières, mais le retour du Dow Jones en haut de son canal ascendant de moyen terme ne favorise pas les achats aux niveaux actuels.
En effet, lorsque le Dow Jones revenait tester cette oblique, les opérateurs de marché avaient tendance à sécuriser des bénéfices relativement rapidement. Le marché pouvait continuer à gagner quelques centaines de points pendant quelques séances, mais une consolidation, voire un retracement avait lieu par la suite.
Il sera donc sans doute préférable d’attendre un retour du Dow en bas du canal ascendant ou sur un support majeur comme par exemple l’ancienne résistance à 31 194 points pour chercher à se positionner à l’achat dans le sens de la tendance de fond.
Entrée : Bas du canal haussier / 31 200 points
Stop / Invalidation : En dessous du canal (sous 31 000 pts)
Objectif : 33 000 points
Ratio Risque/Rendement : >10
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