Cours de l’EURUSD : L’inflation en zone euro pourrait rendre la paire volatile

Alors que l’Europe tente de trouver un moyen de pallier les risques de pénuries de gaz cet hiver et que les prix sont maintenant à des niveaux historiquement élevés, les investisseurs seront également attentifs aux statistiques économiques cette semaine, afin d’anticiper la décision de politique monétaire de la BCE qui sera dévoilée la semaine prochaine.

Ainsi, l’indice des prix à la consommation (IPC) de la zone euro, publié ce matin, sera analysé avec soin par les marchés et pourrait amener une forte volatilité sur la paire EUR/USD. Celui-ci est attendu en légère hausse à 9%, toujours sur les sommets depuis plus de 30 ans.

Une lecture plus haute pourrait conduire à une forte accélération de l’EURUSD, car les investisseurs verraient de plus en plus probable une hausse de 75 pdb de la BCE jeudi prochain. La BCE a relevé son taux pour la première fois en 11 ans en juillet dernier et les marchés anticipent actuellement une nouvelle hausse comprise entre 50 et 75 pdb.

Les commentaires de membres de la BCE lors du symposium de Jackson Hole ont fait ressortir la volonté de l’institution de relever fortement son taux et de continuer de combattre l’inflation, tant qu’il le faudrait, même si cela implique un ralentissement économique au sein de la zone euro.

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Une lecture plus basse, comme observée ce matin en France, pourrait en revanche plaire au marché. L’EUR/USD pourrait s’enfoncer un peu plus sous la parité, alors que du côté de la Fed, les membres continuent de marteler que le resserrement de la politique monétaire est loin d’être terminé.

Le différentiel du resserrement de la politique monétaire de la Fed et de la BCE pourrait continuer de peser

Le cours de l’EUR/USD conserve un biais baissier, mais continue de se maintenir proche de la parité, niveau qui n’avait pas été observé sur la paire de devises depuis novembre 2002. Au-delà de l’IPC et de la réunion de politique monétaire prévue la semaine prochaine, la tendance baissière devrait se poursuivre pour un moment.

En effet, même si la BCE hausse le ton depuis quelques semaines concernant les taux, l’institution continue de soutenir le marché de la dette grâce à des injections de liquidités massives. De l’autre côté de l’Atlantique, la Fed poursuit son programme de hausse de taux et devrait également accélérer la réduction de son bilan à un rythme de 95Mds de dollars par mois. Ce différentiel et les craintes sur les indices mondiaux pourraient continuer de soutenir le dollar au détriment de l’Euro.

Graphique du cours de l’EURUSD en données journalières

Graphiquement, le cours de l’EURUSD évolue proche des 1,0000. L’IPC pourrait conduire à un fort rebond en direction du plus haut récent à 1,01 et le dépassement de ce dernier devrait permettre une poursuite court terme de la hausse, en direction de la résistance oblique située à 1,0265.

En cas de lecture plus basse de l’IPC et un échec à se maintenir au-delà des 1,0000, l’EURUSD devrait poursuivre en direction des 0,9900, soit le plus bas récent. Un franchissement de ce dernier augmenterait le risque d’accélération baissière vers l’objectif moyen terme situé à 0,9620.