La Fed sauve les banques régionales, la BNS à la rescousse de Credit Suisse

Les risques sur le secteur bancaire ont commencé à inquiéter les marchés, suite à la faillite de la banque Silvergate, très liée au secteur des cryptomonnaies. La faillite de la SVB, puis la saisie de la Signature Bank par le gouvernement américain, ont suivi rapidement et ont augmenté la peur de voir le système bancaire sous pression.

Le problème principal étant le manque de liquidité de ces banques, qui peut être observé au sein d'une multitude d’institutions financières, du fait, notamment, du rapide changement de politique monétaire et de la hausse rapide des taux d’intérêts, conduisant à la baisse des obligations, que les banques achètent massivement.

La semaine dernière, les investisseurs craignaient une contagion des risques liés aux banques régionales américaines. En début de semaine, les marchés se sont inquiétés pour Credit Suisse et les banques européennes. Aujourd’hui, tout semble derrière nous.

En effet, la Fed est intervenue immédiatement, proposant une garantie des dépôts illimitée, anéantissant tout le travail réalisé depuis 1 an pour tenter de réduire l’inflation. Après une baisse de moins de 650 milliards de son bilan en 1 an, la Fed pourrait injecter 2000 milliards dans le système afin de soutenir le besoin de liquidités des banques.

Ce pivot est synonyme pour les investisseurs de la fin du resserrement de la politique monétaire de la Fed. En effet, ces derniers anticipent maintenant une baisse de 75 à 100 points de bases du taux principal de la réserve fédérale américaine alors que la semaine dernière les hausses de taux auraient pu atteindre 100 pdb sur la même période selon les acteurs de marché.

La prochaine réunion de politique monétaire est attendue mercredi prochain et devrait permettre d’en savoir plus concernant les perspectives de la Fed.

Aujourd’hui, les investisseurs ont surveillé la décision de politique monétaire de la BCE. Celle-ci a confirmé son intention de combattre l’inflation malgré les risques sur le secteur bancaire actuellement et a augmenté son taux directeur de 50 pdb, comme attendu.

Les marchés semblent rassurés et entame un rebond, qui pourrait se poursuivre un moment, surtout si la Fed se montre accommodante. Un pivot clair de la Fed permettrait aux marchés de reprendre une tendance haussière, surtout pour les valeurs technologiques, fortement dépendantes des financements accessibles facilement et peu chers.

En revanche, les risques de ralentissement économiques, l'inflation, les problèmes sur le marché de l'énergie et maintenant sur le secteur bancaire sont toujours présents et plus les marchés se montrent complaisants, plus la chute sera brutale par la suite.