USD/JPY : le yen regagne du terrain
L’USD/JPY accélère son repli à court terme face aux perspectives croissantes d’un pivot de la Fed en amont de l’inflation PCE.
L’inflation PCE core sera cruciale pour l’USD/JPY cette semaine
Le yen a repris du terrain face au dollar, le taux de change USD/JPY évoluant à son plus bas niveau depuis début septembre à sous 148. Le repli du taux de change depuis la mi-novembre s’explique en grande partie la faiblesse du dollar. En effet, les perspectives croissantes d’un pivot de la Fed à la suite du ralentissement plus marqué que prévu de l’inflation IPC font pression sur le dollar et soutiennent à l’inverse, les autres devises majeures, mais également les marchés obligataires et actions.
Du côté de la Banque du Japon, les vents sont plutôt en défaveur d’un repli marqué de l’USD/JPY puisque la politique monétaire ne devrait pas se normaliser de façon drastique. En effet, l’inflation est jugée temporaire par les officiels de la banque centrale en raison de la faible croissance des salaires. La normalisation devrait donc continuer, mais conformément aux attentes des marchés, à moins que la croissance des salaires accélère.
Dans ce contexte, les prochains chiffres sur l’inflation américaine publiés jeudi seront cruciaux pour le taux de change. L’inflation PCE du mois d’octobre est attendue à 3,5% sur un an, contre 3,7% en septembre. La semaine prochaine, l’attention se tournera sur le rapport mensuel sur l’emploi aux Etats-Unis, avec les fameux taux de chômage et NFP.
Graphique journalier du cours de l’USD/JPY - niveaux clés
L’USD/JPY pourrait poursuivre son repli à court terme
Du point de vue de l’analyse technique, l’USD/JPY se replie depuis la publication de l’IPC des Etats-Unis mi-novembre. Le taux de change est repassé sous sa moyenne mobile à 50 jours la semaine dernière, ce qui est un signe de faiblesse de la part des acheteurs. L’USD/JPY pourrait continuer de reculer à court terme jusqu’à rejoindre son support à 145 avant d’éventuellement rebondir.
A long terme, le plus haut de l’année dernière à 152 sous lequel le taux de change s’est replié mi-novembre et le plus bas de l’année à 127 seront décisifs pour le taux de change. Un dépassement de la résistance à 152 ouvrirait la voie à une continuation de la tendance haussière de fond, mais le ministère des Finances japonais a menacé à plusieurs reprises d’intervenir pour empêcher une dégringolade du yen. A l’inverse, un repli sous le plus bas de l’année à 127 formerait une figure en « double top », ce qui ouvrirait la voie à un retournement baissier majeur de l’USD/JPY.
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Entrée : | Vente en dessous de 150 |
| Objectif principal : | 145, puis 138 |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 152 |
| Ratio Rendement/Risque : | >1 |
(1) donné à titre indicatif uniquement
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