Comment trader le cacao ?

Découvrons les informations nécessaires sur comment trader le cacao, ainsi que les facteurs qui influencent le cours de ce produit à la bourse.

Introduction au trading du cacao en bourse

Découvert en 1600 au début de l’exploration des Amériques, la plante de cacao est ensuite arrivée en Europe où ses fèves étaient particulièrement appréciées pour leur goût et leurs propriétés édulcorantes. Le cacao est la matière première de base entrant dans la fabrication du chocolat ; une industrie qui pèse au moins 98,3 milliards de dollars. Le cacao est aussi présent dans d’autres produits dérivés de l’agroalimentaire comme les liqueurs de cacao, les pâtes, les beurres, les tourteaux et certaines poudres de cacao.

Où cultive-t-on le cacao ?

La grande partie de la production mondiale du cacao (soit plus de 70%) provient principalement des pays de l’Afrique de l’Ouest avec la Côte d’Ivoire qui produit plus de 1 448 998 tonnes chaque année, et le Ghana qui produit 835 466 tonnes métriques, représentant respectivement 43% et 21% de la production mondiale. Le reste de la production mondiale provient de l’Amérique du Sud (du Brésil) et de l’Indonésie avec plus de 777 000 tonnes métriques. L’Europe, l’Amérique du Nord et le Japon sont classés parmi les plus grands importateurs et consommateurs de fèves de cacao. Le Pays-Bas est le plus grand pays consommateur de cacao avec 13 % de la production mondiale de poudre de cacao.

En général les fèves de cacao sont exportées et vendues sous une forme brute. Ce sont les pays consommateurs qui procèdent à sa transformation par broyage des fèves.

Les diverses variétés de cacao

Aussi connu sous le nom de Théobroma, ou « nourriture des dieux », cette plante existe en 3 espèces principales : trinitario, criollo et forastero.

• Le trinitario associe les qualités de résistance de la variété forastero aux agréables qualités gustatives de la variété criollo. Elle offre un goût de cacao puissant, riche en arôme et une acidité très légère.
• Le criollo qui est très peu acide, et presque pas amer, est considéré comme le plus raffiné des cacaos nobles. Cette espèce offre un goût très doux, et des arômes secondaires prononcés qui renvoient au caramel et aux myrtilles. En raison de sa forte sensibilité aux changements climatiques, et de sa dépendance aux champignons et aux parasites, le rendement de cette variété est moindre, rendant ses fruits plus précieux.
• Le forastero qui est considéré comme l'ancêtre et la variété la plus populaire des trois représente près de 80 % de la culture mondiale. Cette plante robuste et épaisse offre un goût de cacao très fort, très peu aromatique et légèrement aigre.

Quels sont les facteurs qui influent sur le cours du cacao ?

Le cacao est considéré comme une matière première qui a le vent en poupe. En 2018, son cours s’était envolé de plus de 30%, s’élevant à près de 2 500 dollars la tonne à New York. Une situation qui contrastait fortement avec ses résultats en 2017, où son prix avait chuté de 40% à cause des excédents importants causés par d’excellentes conditions météorologiques et des taux de change favorables.

Si la variation des cours du cacao est fortement liée à la confrontation de l'offre et de la demande, le climat des pays producteurs reste aussi un facteur déterminant. Parmi les facteurs pouvant influer sur le cours du cacao, mentionnons :

• l’offre et la demande : la baisse ou la hausse de la demande et de l’offre en chocolat tirent les prix du cacao vers le bas ou vers le haut selon le cas.

• les soucis météorologiques : les mauvaises conditions météorologiques comme la sécheresse et l’érosion des sols ont un impact sur le niveau de production, et peuvent réduire le rendement agricole. Le climat peut directement influencer le prix du cacao auprès du consommateur ou indirectement en influençant le prix des produits dérivés.

• les tensions politiques : l'Afrique de l'Ouest, qui produit 70% du cacao mondial, est une région politiquement instable avec des conflits en permanence. Cette instabilité géopolitique peut avoir des répercussions sur le niveau de production. Il est donc avisé de surveiller la situation de cette région, et en particulier ce qui se passe en Côte d'Ivoire et au Ghana.

• la demande des pays industrialisés : le cacao étant principalement consommé par les pays industrialisés en Europe, en Amérique du Nord et au Japon, il est important de suivre l’évolution de la demande de ces différentes régions.

• le statut de valeur refuge : considéré comme une denrée alimentaire mondiale, le cacao jouit du statut de valeur refuge. Très souvent les investisseurs recourent à ce produit lorsqu’il y a une forte baisse des cours des autres matières premières.

• la valeur du dollar : la valeur du cacao est très liée à l’évolution du dollar, qui est sa devise de cotation. Le mouvement du dollar à la hausse fait baisser le cours du cacao, alors qu’un mouvement à la baisse favorisera la hausse du cours du cacao.

Les autres facteurs à prendre en compte sont les coûts de production qui sont très bas, le changement des normes de travail dans la zone de culture, ou encore l’évolution technologique.

Quels sont les horaires de trading du cacao ?

Le trading du cacao peut se faire de gré à gré ou sous forme de contrats à terme sur le London International Financial Futures and options Exchange (LIFFE) de la bourse européenne NYSE-Euronext et sur la New York Mercantile Exchange du Chicago Mercantile Exchange (NYMEX). Les échanges de cacao en bourse représentent plus de 3 millions de transactions par année, soit près de 10 tonnes de fèves de cacao.

Vous pouvez trader le cacao et prendre position sur cet actif à tout moment sur les plateformes de trading, même lorsque ces différents marchés sont fermés.

Les stratégies de trading sur le cours du cacao

Le trading du cacao peut se dérouler sous forme d’options, de futures ou de contrats à terme.

Trading du cacao avec les options

Les investisseurs peuvent recourir aux options pour spéculer sur le prix du cacao. Pour cela, ils ont le choix entre deux types d’options : les options de vente et les options d'achat permettant d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent avant une certaine date d'expiration.

Trading du cacao à l’aide des contrats à terme

Les investisseurs utilisent les contrats à terme pour prendre position sur le prix du cacao. Les contrats à terme offrent la possibilité aux investisseurs d’accepter la livraison d’une certaine quantité de cacao à une date ultérieure et à un prix convenu. Avec ce type de contrat, l’investisseur doit disposer d’installations de stockage parce qu’il sera amené à prendre livraison du cacao physique.

Trading du cacao à l’aide des CFD

Les CFD permettent aux investisseurs de faire des prévisions sur le mouvement du prix de cacao à la hausse et à la baisse sans physiquement posséder l’actif sous-jacent. IG vous offre la possibilité de trader le cacao à l’aide des CFD et des options à un prix comptant sans date d’expiration.