Le cours du pétrole : un indicateur économique des plus suivis

Le marché pétrolier tout entier repose sur le cours du pétrole (sa valeur propre et sa valeur spéculée) fixé par les producteurs.

Parmi les principaux pays producteurs de pétrole citons l'Arabie Saoudite, la Russie, les États-Unis, la Chine, l'Iran, l'Irak, le Koweït, le Mexique, le Venezuela, le Canada, le Nigeria, la Norvège, les Émirats Arabes Unis, l’Algérie et la Libye. Le pétrole, qui est très peu utilisé à l’état brut, fait l’objet de plusieurs transformations pour en extraire des carburants liquides tels que le gasoil et l’essence (super et sans plomb). Il produit aussi des combustibles et est utilisé comme matière première dans l’industrie pétrochimique et pharmaceutique.

La consommation du pétrole varie en fonction du niveau de l’industrialisation, de l’efficacité énergétique, du taux d’urbanisation et de l’importance de la classe moyenne de chaque pays. Les plus gros consommateurs de pétrole sont les États-Unis, la Chine, le Japon, l'Inde, la Russie, l'Allemagne, le Canada et la France.

Comment est fixé le cours du pétrole ?

Le prix du pétrole est fixé en fonction de sa qualité, c’est à dire de sa teneur en impureté (eau salée, soufre) en fonction du gisement de production. Il existe ainsi au moins 160 différentes qualités de pétrole brut dont trois sont de référence mondiale : le Brent de la Mer du Nord, le West Texas Intermediate américain (WTI) et le Dubaï Light.

Le Brent de la Mer du Nord

Le brent caractérise un type de pétrole léger provenant du mélange de la production de différents champs pétroliers de la mer du Nord (Broom, Rannoch, Etive, Ness et Tarbert). Cette qualité sert de référence auprès de certains marchés boursiers d’Europe, d’Afrique et de Méditerranée.

Le West Texas Intermediate (WTI)

Le West Texas Intermediate (WTI) ou Texas Light Sweet est un type de pétrole brut extrait en Amérique du Nord. Plus léger que le Brent, il est utilisé comme référence dans la détermination du prix du brut. Le WTI est aussi utilisé comme matière première pour les contrats à terme sur le pétrole auprès de la bourse des matières premières de New York (le NYMEX).

Le Dubai Light

Un pétrole plus lourd et beaucoup plus riche en soufre qui est extrait des gisements de Dubaï, d’Oman ou d’Abu Dhabi dans le golfe persique. Il a une densité de 31 degrés contre 38,3 pour le Brent et 39,6 pour le WTI ; une teneur en soufre de 2% contre 0,24% pour le brut WTI et 0,37% pour le Brent.

En général, le cours du pétrole des autres catégories est fixé en fonction de ces trois principales qualités et aussi en fonction de certains facteurs de volatilité. Quels sont donc ces facteurs qui influencent le cours du pétrole ?

Quels sont les facteurs susceptibles d’entraîner une baisse du cours du pétrole ?

La baisse du cours du pétrole est liée à plusieurs raisons dont :

L’offre et la demande

Comme pour beaucoup de marchés financiers, le facteur principal qui influence le cours du pétrole brut est la relation entre l'offre et la demande. L’offre provient généralement des compagnies extractives de pétrole. La plus grande organisation qui régule le cours du pétrole en fixant un quota de production pour chacun de ses membres reste L'OPEP (Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole). Cette organisation influence énormément le cours du pétrole brut. Ainsi, une forte production de pétrole concertée par les pays de l’OPEP peut se traduire par une baisse du cours du pétrole.

Le choc pétrolier de 2008 avait provoqué un ralentissement de l’industrie et une réduction de la demande entrainant une baisse de 100 dollars sur le prix du baril. L’excès de l’offre mondiale suite à une décision de l’OPEP de ne pas modifier sa production avait causé une chute du cours du pétrole en 2014 de près de 60%. Cette décision a été à la base de la crise pétrolière de 2015 faisant chuter le prix du baril de 100$ à 27$, atteignant son niveau le plus bas en janvier 2016.

La spéculation du marché

Puisque les prix du pétrole sont fixés sur les marchés à terme, il est possible de spéculer sur des évènements futurs qui pourraient influencer le cours du pétrole. Par exemple, la construction en Chine de plusieurs nouvelles centrales nucléaires pourrait avoir pour conséquence une baisse considérable du cours du pétrole ; ce qui pousserait les différents investisseurs à spéculer sur une baisse probable des prix dans le futur.

Le développement des sources d'énergie alternatives

La demande en énergie pétrolière peut considérablement baisser avec le recours à des sources d’énergies alternatives comme l'énergie nucléaire, les huiles végétales ou l'énergie éolienne. Ces énergies se renouvellent à un rythme relativement rapide contrairement aux énergies fossiles comme le charbon, le pétrole et le gaz naturel, qui sont le résultat d’une transformation chimique de plusieurs millions d’années.

Comment spéculer sur le cours du pétrole lorsqu’il baisse ?

Il existe différentes manières d’investir sur le pétrole : avec des contrats futures, au travers des CFD (via une plateforme de trading en ligne) ou en investissant sur les actions et les ETF. Ces différents types d’investissement peuvent être faits à court et à long terme.

Trader le pétrole à court terme

Le pétrole est une valeur que vous pouvez trader à court terme en raison de sa forte volatilité. En effet, le cours du pétrole est sujet à des micromouvements quotidiens très marqués, vous pouvez donc tirer parti des importants écarts de prix sur cette valeur en un laps de temps restreint.
Il est possible de trader le pétrole à court terme en utilisant l’effet de levier et des outils d’analyse technique pour confirmer ou détecter des tendances.
Vous pouvez également réaliser une analyse fondamentale afin d’évaluer la valeur intrinsèque d’une valeur et analyser les facteurs pouvant influencer son cours en vous basant sur des événements externes tels que les publications de statistiques macro-économiques. Pour un trading à court terme avec une stratégie de « Day trading », les CFD sont recommandés pour profiter pleinement de la volatilité des prix. En effet, les CFD vous permettent de prendre position aussi bien à l’achat et à la vente.

Trader le pétrole à long terme

Prendre une position longue sur le pétrole peut s’avérer rentable puisque la plupart des spécialistes anticipent sur une hausse du cours du pétrole brut pour les prochaines années. Bien que les énergies renouvelables soient de plus en plus plébiscitées, le pétrole brut reste en effet une matière première cruciale vis-à-vis de l’industrie mondiale et dont la demande croît régulièrement. En revanche, en cas de production excédentaire, l’offre pourrait finir par être supérieure à la demande, ce qui entraînerait mécaniquement une baisse des prix du pétrole. Les pays de l’OPEP devraient alors réduire leur production afin de rétablir un équilibre entre l’offre et la demande, et ainsi stabiliser les prix du pétrole.
Pour trader le pétrole avec les CFD, il est préférable de disposer d’un capital d’investissement conséquent afin de supporter les éventuelles fluctuations de marché. En effet, en raison de sa volatilité importante, les périodes haussières peuvent être entrecoupées de périodes baissières plus ou moins fortes et inversement.

Quels sont les facteurs susceptibles d’entraîner une hausse du cours du pétrole ?

Parmi les facteurs pouvant entraîner une augmentation du cours du pétrole, vous trouverez :

La baisse du dollar

La valeur du dollar a un impact considérable sur le cours du pétrole car il est souvent exprimé en dollar américain. En excluant tout autre facteur, une baisse du dollar peut donc entraîner une augmentation du prix du pétrole.

L’augmentation de la demande

Comme nous le disions plus haut, la loi de l’offre et de la demande est une règle fondamentale de l’économie et le marché du pétrole ne fait pas figure d’exception. Ainsi en cas de forte augmentation de la demande pour le pétrole et d‘une offre faible, les prix augmenteront.

Le cartel OPEP-Russie

Les deux premiers pays producteurs de pétrole, la Russie et l’Arabie saoudite tentent d’imposer une limitation de l’offre pour faire remonter le cours du pétrole à long terme. C’est dans cette optique qu’en décembre 2016, l’OPEP et la Russie s’étaient engagées à baisser leur production de 1,2 million et de 600 000 barils respectivement. L’Arabie Saoudite continue ses négociations avec la Russie pour pérenniser cet accord et voir le prix du baril remonter.

Les tensions géopolitiques

Les conflits armés et les tensions diplomatiques influent énormément sur le cours du pétrole et des hydrocarbures en général. Ainsi des évènements comme les “printemps arabes” ont fait que des pays comme l’Egypte sont devenus importateur de pétrole ; ou la Libye qui, après avoir cessé sa production, n’est pas encore revenue à son niveau passé. Une autre source de tension reste le projet nucléaire iranien et les menaces de sanctions des USA qui pourraient avoir un impact important sur les marchés pétroliers. L’Iran produit 3,8 millions de barils par jour et en exporte un peu plus de deux millions.

L’instabilité politique, les poussées islamiques et les menaces d’attentats sur cette région qui soutient le marché mondial des hydrocarbures pèsent sur toute possibilité de prévoir le niveau de production et les prix du baril de pétrole. La crainte serait de voir ces tensions géopolitiques durer et même se durcir sur le long terme.

Comment anticiper l’évolution du cours du pétrole ?

L’expérience des années passées prouve que le marché pétrolier est un marché très volatil évoluant tantôt à la hausse ou à la baisse. Pour prévoir l’avenir du cours du pétrole et anticiper sur les futures tendances du marché pétrolier à long et à court terme, il existe essentiellement deux méthodes.

Pour le trading du pétrole à long terme, vous pouvez tenir compte des possibilités d’évolution de l’offre et de la demande, caractérisés par la consommation des pays importateurs et des pays industrialisés. La demande en pétrole et le prix du baril ont souvent tendance à s’accroître pendant les périodes de forte croissance économique. Une bonne analyse de la croissance de certains pays industrialisés peut ainsi contribuer à anticiper la tendance pour les années à venir.

L’OPEP, qui régule la grande partie de l’offre de pétrole mondiale impose des quotas de production à ses pays membres pour éviter un effondrement des prix du baril, ce qui permet d’assurer une certaine stabilité du marché du pétrole.
Pour le trading du pétrole à court terme, les investisseurs utilisent souvent l’analyse technique. Cela implique l’utilisation de données fondamentales telles que la publication hebdomadaire des stocks américains, la variation du dollar américain face à l’euro, les décisions de l’OPEP et les tensions géopolitiques dans les pays exportateurs de pétrole.
Indépendamment des investissements que vous faites, notez qu’une bonne gestion du risque est primordiale.