Analyse d’une entreprise individuelle

Après avoir analysé le contexte général de fonctionnement d’une entreprise, il faut examiner l’entreprise elle-même. Lorsque vous menez une analyse fondamentale sur une entreprise individuelle, il est préférable de prendre en considération un certain nombre de facteurs qualificatifs. Analysons-les en détail :

Le modèle commercial

Il est d’abord primordial de se demander :

Comment l’entreprise réalise-t-elle ses bénéfices ?

Il peut parfois être difficile de répondre à cette question simple en apparence. Si de nombreuses entreprises proposent une idée très simple, comme la vente de produits alimentaires ou de vêtements, il peut arriver que d'autres affichent des modèles commerciaux complexes ou peu conventionnels difficiles à comprendre.

Par exemple, il existe de nombreuses entreprises de niche technologique qui proposent des produits matériels ou logiciels pour répondre à un but bien particulier. Leurs marchés peuvent constituer un territoire inconnu pour vous, à moins que vous travailliez dans la vente ou l’utilisation des produits concernés.

Pouvez-vous expliquer le modèle commercial de l’entreprise ?

Nombreux sont les traders qui suivent une règle d'or : s’ils ne comprennent pas pleinement le produit proposé par une entreprise, les méthodes utilisées pour le vendre ou le marché qui les achète, ils ne négocient pas son action.

Évaluez-vous en expliquant le modèle commercial de l’entreprise à un ami en utilisant les termes les plus simples possibles. Si ce faisant, vous rencontrez des difficultés, c’est probablement que vous ne le maîtrisez pas encore totalement.

L’avantage concurrentiel

Une entreprise a généralement des concurrents. Même si elle propose des produits totalement nouveaux et uniques, il est très probable que des imitateurs entrent rapidement sur le marché.

Quel élément donne à cette entreprise un avantage sur ses concurrents ?

Vous pouvez vous demander :

• Cette entreprise offre-t-elle quelque chose que ses concurrents n’offrent pas/ne peuvent pas offrir ?
• Offre-t-elle la même chose, mais de manière plus efficiente ou efficace ?

Lorsqu’une entreprise a clairement établi son avantage concurrentiel, par exemple en devenant une marque de référence ou en proposant un produit qui domine le marché, sa position peut paraître inattaquable. Dans ces conditions, il est souvent possible pour l’entreprise de prospérer et de conserver sa rentabilité pendant une durée prolongée. Vous pouvez alors, en tant qu’investisseur, en récolter les fruits. Mais ne vous contentez pas si vite : toutes les bonnes choses ont une fin.

L’entreprise peut-elle conserver son avantage ?

Une entreprise prospère a généralement besoin d’évoluer pour dominer la concurrence. Si elle semble se reposer sur ses lauriers ou se retrouver à court d’idées, des signes de difficulté peuvent apparaître très rapidement.

Prenons l’exemple d’HMV. Dans ce cas, un grand magasin à la pointe a rencontré des difficultés à s’adapter aux changements du marché. Les consommateurs ayant de plus en plus tendance à télécharger ou à écouter de la musique en ligne au lieu d’effectuer des achats directement en magasin, l’activité centrale d’HMV s’est essoufflée. Manquant manifestement de plan de secours, l’entreprise était vouée à la disparition.