Compréhension des bilans financiers

Pour l’instant, votre analyse d’une entreprise individuelle vous a permis de dresser une image générale de son activité, son mode de fonctionnement et son état de santé. L'étape finale consiste à vérifier scrupuleusement les finances de l’entreprise.

Même si cela vous demande un peu de temps et d’effort, cela vaut la peine. Les états financiers peuvent contenir toutes sortes de données quantitatives intéressantes à partir desquelles vous pourrez déduire la force de l’entreprise, l'efficacité de sa stratégie et ses perspectives pour l’avenir.

Que devez-vous donc observer dans les états financiers et comment devez-vous interpréter les chiffres que vous voyez ? Dans cette rubrique et les deux qui suivent, nous allons étudier certaines parties clés que vous devez inclure dans votre analyse et expliquer ce qu’elles signifient.

Qu’est-ce qu’un bilan financier ?

Un bilan financier est un relevé de l’actif, du passif et du capital de l’entreprise à l’issue d’une période de déclaration donnée. Il comprend en général :

L'actif

• La liquidité : les actifs les plus liquides, incluant également toute dette étatique contractée
• Les valeurs disponibles : les titres de capital et de créance pouvant être échangés sur un marché liquide
• Les titres à long terme : les titres ne pouvant être réglés immédiatement
• L'inventaire : les biens disponibles à la vente, en général évalués au prix d'acquisition ou au prix du marché, même si celui-ci est moindre
• Les créances à recouvrer : les montants dus par les clients à l’entreprise, y compris toute prévision de montant dont le remboursement est peu probable
• Les actifs fixes : incluant terrains, équipements et machines
• Les actifs incorporels : les actifs immatériels comme la propriété intellectuelle

Passif

• La dette à long terme : l’intérêt et le principe sur des obligations de société émises par l’entreprise
• Les impôts à payer : les taxes devant être acquittées, même si ce n’est pas immédiatement
• Les fonds de pension

Fonds propres

• Les actions : les parts égales constituant le capital de l’entreprise, leurs propriétaires ayant droit à une partie des bénéfices réalisés par l'entreprise
• Les bénéfices non distribués : les bénéfices réinvestis ultérieurement dans l’activité ou utilisés pour rembourser la dette de l’entreprise
• Les actions propres : les actions destinées à être utilisées ultérieurement si l’entreprise a besoin de lever des fonds. Cela peut également faire référence aux actions que l’entreprise a rachetées

La meilleure manière d’interpréter un bilan financier consiste à le comparer aux publications financières précédentes, en observant la manière dont les chiffres ont changé au fil du temps. Vous pourriez également vouloir comparer ce bilan financier à ceux d’entreprises similaires du même secteur pour vous faire une idée de la norme.

À partir d’un bilan financier, vous pouvez déduire un certain nombre de rapports utiles comme le ratio d'endettement. Il mesure le levier financier d’une entreprise. Pour le trouver, divisez le passif de l’entreprise par les capitaux propres.