L’analyse fondamentale s’appuie sur l’idée que tout actif a une valeur juste et réelle. Pourtant, lorsque les traders n’ont pas encore pris en compte les nouveaux facteurs affectant cette valeur, il peut arriver que le marché ne reflète pas la véritable valeur de l’actif. Son prix peut donc être supérieur ou inférieur à ce qu’il devrait être en réalité.

Si vous apprenez à identifier les cas où un actif s’échange à un prix ne correspondant pas à sa valeur réelle, vous vous donnez les moyens de réaliser un profit.

En effet, dans de telles circonstances, les analystes fondamentaux estiment qu'avec le temps, le prix a tendance à se « corriger » de lui-même et à s’équilibrer autour de sa valeur juste et réelle. L’objectif de l’analyse fondamentale est donc de découvrir les actifs actuellement sous-évalués ou surévalués, puis de passer des transactions afin de tirer profit de leurs mouvements éventuels à mesure que leur valeur s’équilibre.

Pour illustrer ce fonctionnement, imaginez que vous repérez une maison intéressante à vendre dans un quartier mal réputé et délabré. Supposez qu’après quelques recherches, vous découvrez que le quartier va bientôt connaître un grand projet de réhabilitation ; vous pourriez alors être tenté d'acheter cette propriété à bas prix puis d’en tirer profit quand les acheteurs auront commencé à reconnaître sa valeur, ce qui en aura fait monter le prix.

Un analyste fondamental pourrait agir de la même manière en achetant des actifs financiers au potentiel caché, notamment des actions d’entreprises. Voici l’objet de ce cours.

En quoi cette démarche se distingue-t-elle de l’analyse technique ?

Si les analyses technique et fondamentale utilisent des informations disponibles sur le moment afin d’anticiper le comportement à venir d’un marché, elles le font de manières différentes.

Lorsque vous effectuez une analyse technique, vous vous concentrez exclusivement sur les données et mouvements de prix afin de dégager des tendances et des modèles indiquant l’éventuelle orientation d’un marché à l’avenir. Avec l’analyse fondamentale, vous adoptez plutôt une vision globale et prenez en considération toutes les circonstances environnant le marché. Vous êtes par exemple amené à évaluer la santé et le bien-être des éléments suivants :

• Un marché entier
• Les secteurs de ce marché
• Les entreprises individuelles qui composent un secteur

Cela peut impliquer l’analyse de tous types de facteurs, allant du taux d’emploi ou de la production manufacturière d’un pays entier, aux flux de trésorerie et aux dépenses d’une entreprise individuelle. On estime souvent que l’analyse fondamentale est plus rigoureuse et exhaustive que l'analyse technique car tous les éléments susceptibles d’influencer la valeur de l’actif, et pas uniquement les données relatives au prix et les figures graphiques, sont étudiés et pris en compte.

En pratique, même si vous entendez certaines personnes vendre les mérites d’un type d’analyse plutôt que l’autre, il est généralement plus judicieux de s’inspirer des deux méthodes pour dresser l’image la plus complète et précise possible du comportement éventuel d’un marché.