Effectuer une analyse fondamentale détaillée demande un grand investissement en temps et en efforts de votre part. Cela en vaut-il la peine ? Afin de vous aider à décider, prenez en compte les forces et les faiblesses de ce type d’analyse.

Les forces de l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale peut vous aider à plusieurs choses :

Identifier les tendances sur le long terme

Si l’analyse technique n’identifie en général que les modèles et les opportunités à court terme, une approche fondamentale se concentre davantage sur les entreprises méritant un investissement à long terme. Elle pourrait mieux vous convenir si vous préférez adopter une vision patiente et que vous préférez ne pas engager des frais répétés de transaction.

Titres de valeur instantanée

Une analyse fondamentale solide peut vous permettre d’identifier les entreprises dont le cours d’action sous-évalue (ou surévalue) leur véritable valeur. L’investissement dans des entreprises de ce type s’appelle le placement axé sur la valeur. Il s’agit d’une approche privilégiée par nombre des principaux investisseurs mondiaux comme Warren Buffett.

Investisseur Warren Buffet

Développez votre sens des affaires

En effectuant des analyses exhaustives de plusieurs entreprises, vous développez une compréhension solide de leur mode de fonctionnement et apprenez à mieux connaître leur secteur d’activité, les éléments qui déterminent leurs recettes, leur chiffre d’affaires et leur résultat. Cela est très utile pour vous aider à reconnaître quelles entreprises il est préférable d’éviter et à identifier le bon moment pour effectuer un positionnement d’entrée ou de sortie.

En vous familiarisant avec l’étude des bilans financiers et des flux de revenus, vous développerez également un meilleur sens de la volatilité et du risque qui s’appliquent aux différentes entreprises et secteurs. Les titres liés aux technologies sont généralement vus comme plus volatiles, ce qui vous expose à un risque supérieur aux services publics par exemple.

Catégorisez correctement les actions

Le commerce est perpétuellement soumis au changement et les entreprises peuvent prospérer ou tomber en disgrâce à mesure que leur environnement évolue. La compréhension de l’activité d’une entreprise acquise grâce à une analyse fondamentale peur vous aider à la catégoriser correctement comme :

• Une entité bien gérée et pleine de ressources disposée à prospérer dans un environnement changeant, ou
• Une organisation avec des défauts et rigide qui aura des difficultés à s’adapter à un contexte changeant

Cela vous aidera également à calculer son estimation relative face aux changements du secteur.

Les faiblesses de l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale présente également certains inconvénients :

Elle peut mettre du temps à porter ses fruits

Si l’analyse fondamentale peut vous aider à identifier les entreprises surévaluées ou sous-évaluées, elle ne révèle pas nécessairement le délai avant que le cours de l’action varie au même rythme que votre évaluation. Contrairement à l’analyse technique, dans laquelle le moment pour acheter ou vendre peut souvent être prévu dans un tableau, il n’existe aucun moyen de savoir combien de temps sera nécessaire pour assurer un profit.

Aucun secteur ne ressemble à un autre

La manière de déterminer la valeur d’une entreprise dépend du secteur auquel elle appartient. Cela signifie qu’à chaque fois que vous considérez une nouvelle entreprise issue d’un secteur inconnu, vous devrez probablement adopter une approche totalement différente. Cela peut signifier que, pour une question de temps, vous deviez vous restreindre à un ou deux secteurs.

L’objectivité peut s’avérer impossible

Au moment de calculer la juste valeur d’une entreprise, vous devez souvent émettre des suppositions sur plusieurs facteurs : les prévisions de taux d’intérêt, par exemple, ou la politique fiscale de l'État. Ces suppositions sont, par nature, totalement subjectives. La meilleure chose à faire est d’envisager de multiples scénarios et résultats pour tenir compte du fait que votre vision pourrait être trop optimiste ou cynique.

Les entreprises interprètent leurs propres nouvelles

La plupart des informations que les analystes fondamentaux utilisent en évaluant une entreprise émanent de l’entreprise elle-même. En embauchant des chargés de relations avec les investisseurs, ces entreprises font en sorte que toutes ces publications reflètent leurs performances de la manière la plus positive possible. Il est nécessaire de garder cela à l’esprit et d’interpréter leurs annonces avec un regard critique.