Cos'è il rischio di inflazione e come mitigarlo

Cos'è l'inflazione?

L'inflazione è la riduzione del potere d'acquisto di una valuta all'interno di un'economia. Per effetto dell'inflazione, il costo di beni e servizi aumenta, il che vuol dire che i tuoi soldi valgono meno che in passato. Ciò indebolisce la valuta, poiché con la stessa quantità di denaro è possibile acquistare di meno rispetto a quando l'inflazione era più bassa.

In genere, l'inflazione si misura all'interno di un Paese e assume il termine di "inflazione complessiva". I due acronimi associati all'inflazione complessiva sono IPC (indice dei prezzi al consumo) e IPD (indice dei prezzi al dettaglio). L'IPC si riferisce al prezzo corrente dei beni di consumo presenti nei negozi, mentre l'IPD è un concetto leggermente più ampio e si riferisce anche al prezzo di beni non presenti nei negozi, come il costo di proprietà immobiliari, il tasso di interesse sul mutuo e simili.

Nonostante esistano altri indici inflazionistici, l'IPC e l'IPD sono di gran lunga quelli più utilizzati quando si parla di inflazione complessiva.

Poiché l'inflazione comporta il deprezzamento del valore del denaro, ciò risulta problematico per ogni investimento non legato all'inflazione, poiché diminuisce il valore reale (ossia il potere di acquisto) del ritorno sull'investimento di quell'asset.

Cos'è il rischio d'inflazione?

Il rischio d'inflazione è la possibilità che un aumento inaspettato dell'inflazione possa erodere il valore reale del ritorno sugli investimenti.

Quando si verifica un aumento dell'inflazione è comunque possibile ottenere un ricavo dagli investimenti, ma il potere d'acquisto del denaro diminuisce a causa dell'aumento del costo della vita, anche se l'importo monetario non è cambiato, uno scenario che risulta preoccupante sopratutto per coloro che investono in asset a reddito fisso come le obbligazioni, per cui il tasso cedolare degli asset rimane invariato ma il loro valore reale diminuisce.

Questa è un'ottima ragione che porta molti a scegliere di fare trading invece che investire, quando si presentano problemi relativi all'inflazione.

Tuttavia, anche il trading sull'inflazione presenta i suoi rischi, in particolare per il fatto che l'inflazione crea un ambiente volatile in cui è possibile ottenere profitti o perdite in maniera rapida e imprevedibile.

Quando farai trading sull'inflazione con noi, lo farai utilizzando i CFD, un tipo di strumento finanziario conosciuto come derivato, con cui non deterrai direttamente le azioni o l'asset sottostante, ma invece opererai sull'inflazione direttamente. Se la tua previsione è corretta, realizzerai un profitto, al contrario, subirai una perdita.

I CFD sono prodotti a leva, il che vuol dire che ti basterà anticipare solo una parte della size totale della tua posizione (il cosiddetto margine). Dunque, ad esempio, con un margine del 5%, basterà un investimento iniziale di 50 CHF per aprire una posizione del valore di 1000 CHF. Potrai quindi aprire una posizione più grande, aumentando così i potenziali profitti, ma anche le potenziali perdite. Ciò è dovuto al fatto che, con la leva, sia i profitti che le perdite sono calcolate sul valore totale della posizione, e non sul margine.

Il rischio d'inflazione: un esempio

Supponiamo che compri un'obbligazione con un tasso cedolare del 3%, che è un valore nominale normale per un investimento del genere. Se il tasso di inflazione è pari al 2%, il tuo potere d'acquisto aumenterà solo dell'1%, che equivale al tuo rendimento reale dell'investimento.

La forma base per il calcolo del rendimento reale è:

Rendimento reale dell'investimento = rendimento nominale - inflazione

Dato che le obbligazioni sono asset a reddito fisso, il tuo tasso cedolare non cambierà nel tempo, anche se il tasso d'inflazione cambia. Dunque, se il tasso d'inflazione supera il 2%, intaccherà il valore delle tue obbligazioni sempre più. Nel peggiore dei casi, potresti addirittura incorrere in perdite. Supponiamo, ad esempio, che il ritorno nominale sia pari al 3% ma l'inflazione sia invece del 5%:

ritorno nominale al 3% - inflazione al 5% = ritorno sugli investimenti effettivo del -2%

In questo caso, hai praticato un investimento che ti porta in perdita, nonostante non vi stato alcun cambiamento nel tuo ritorno nominale (3%).

Cos'è il premio per il rischio di inflazione?

Il premio per il rischio di inflazione è una somma che il prestatore paga all'investitore a compensazione della decisione di assumersi il rischio di inflazione. Il premio aumenta il ritorno sugli investimenti che gli investitori ottengono su un asset a reddito fisso in periodi di inflazione e rende l'investimento più appetibile.

Il rischio di inflazione e il rischio di tasso d'interesse

Spesso si fa confusione tra i concetti di rischio di inflazione e rischio di tasso d'interesse, poiché sono strettamente correlati nel mercato delle obbligazioni.

• Il rischio di inflazione è la possibilità che il tuo ritorno sugli investimenti (ad esempio le cedole) perda valore effettivo a causa di un rapido aumento del tasso di inflazione
• Il rischio del tasso d'interesse è la possibilità che il valore di un asset (come ad esempio le obbligazioni) diminuisca a causa dell'aumento dei tassi d'interesse e della presenza di un ambiente aggressivo

Gli aumenti dell'inflazione sono in genere seguiti da aumenti dei tassi d'interesse, a causa del fatto che le banche centrali come la Federal Reserve spesso applicano un rialzo dei tassi d'interesse per evitare che, quando l'inflazione determina un aumento dei tassi d'interesse, i clienti a corto di liquidità richiedano prestiti e compiano spese eccessive.

Per questo, i prezzi delle obbligazioni e i tassi d'interesse sono inversamente proporzionali: quando i tassi d'interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono e viceversa.
Se decidessi di vendere un'obbligazione sul mercato secondario in un periodo di significativo aumento dei tassi d'interesse, riceveresti un prezzo inferiore rispetto al valore nominale se la cedola dovesse scendere al di sotto del tasso d'interesse corrente.

D'altro canto, un aumento del tasso d'inflazione si tradurrebbe in una costante perdita di valore della cedola per chi detiene l'obbligazione, dovuta al fatto che il tasso d'interesse reale dell'obbligazione subirebbe una riduzione.

Come proteggersi dal rischio di inflazione

Oro

• In genere, l'oro è visto come un buon modo di proteggersi dall'inflazione, poiché tende a tenere bene in periodi di impennate inflazionarie
• Il fatto che l'oro sia così considerato porta spesso a un aumento del suo prezzo durante periodi di incertezza, il che lo rende un'ottima protezione
• Con IG Bank puoi fare trading sulla materia prima e anche su società relazionate all'oro, come quelle minerarie. Ciò vuol dire che non entreresti fisicamente in possesso dell'oro, ma che potrai ottenere un guadagno o subire una perdita attraverso una previsione dell'andamento del mercato sottostante su cui fai trading.

Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

• Se l'inflazione su cui vuoi fare trading è di natura globale, puoi anche fare trading sulle TIPS, obbligazioni emesse dal Tesoro degli Stati Uniti.
• Le TIPS vengono raffrontate con l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) americano, quindi a un aumento del costo della vita corrisponde un aumento del valore di un'obbligazione TIPS,
• il che significa che anche le TIPS possono essere fornire protezione contro l'inflazione

Gilt indicizzate

• L'equivalente britannico delle TIPS sono le gilt indicizzate: obbligazioni emesse dal governo britannico create per combattere l'inflazione
• Il prezzo di cedola delle gilt indicizzate aumenta con l'aumentare dell'inflazione e fa sì che il rimborso della liquidazione finale dell'investitore coincida con il totale inflazionato accumulato negli anni detenuto da quella obbligazione
• Ciò vuol dire che gli investimenti hanno in genere un rendimento migliore in periodi di impennate inflazionistiche, così da poter essere usati a protezione di altre classi di asset più vulnerabili all'inflazione

Come fare trading e proteggerti contro l'inflazione con IG Bank

Con noi, puoi utilizzare il trading per proteggerti contro l'inflazione. Per aprire una posizione, segui questi semplici passaggi:

1. Individua il mercato che preferisci
2. Apri un conto reale oppure esercitati con un conto demo
3. Prendi le misure necessarie per gestire il rischio
4. Apri e monitora la tua posizione cliccando su "Inserisci ordine"

Fai trading sfruttando il rischio di inflazione

Facendo trading, non ottieni il possesso fisico delle azioni né degli ETF, ma operi sulla performance che pensi il prezzo di azioni, obbligazioni, materie prime e altri mercati avranno in periodi di inflazione.

Puoi fare CFD sui mercati spot tramite un conto di trading con i CFD.

Come trader, in periodi di inflazione aprirai una posizione sulla performance del mercato sottostante (titoli di Stato, future, oro e altri). Andrai long se pensi che il prezzo di mercato salirà e andrai short se pensi che scenderà. Se la tua previsione sarà corretta, otterrai un guadagno, in caso contrario, subirai una perdita.

Il rischio di inflazione in breve

• L'inflazione è la diminuzione del potere d'acquisto della moneta
• Il rischio di inflazione è la possibilità che l'inflazione riduca il potere d'acquisto dei tuoi investimenti nel tempo
• Con noi, puoi fare trading sull'inflazione utilizzando i CFD
• Puoi anche proteggerti dall'inflazione facendo trading su varie altre classi di asset quali oro e obbligazioni

¹ Sulla base dei ricavi (forex escluso). Fonte: Published financial statements, ottobre 2021.