Come fare trading in obbligazioni

Quando i tassi d'interesse aumentano, le obbligazioni diventano meno appetibili e i loro prezzi scendono. Se pensi che si verificherà questo, dovresti adottare una posizione "corta" su uno dei nostri future sui titoli di Stato.

Andando "corti" si sceglie di "vendere" un derivato per aprire l'operazione. Per chiudere l'operazione, si "riacquisterà" quindi il derivato. Se vendi a un importo superiore a quello a cui hai comprato realizzi un profitto, subisci invece una perdita se si profila la situazione inversa.

Tuttavia, è opportuno osservare che la vendita allo scoperto è una strategia di trading ad alto rischio: infatti, in teoria il prezzo delle obbligazioni può aumentare illimitatamente. Ciò significa che se apri una posizione short, le tue perdite possono essere potenzialmente illimitate. Puoi associare una serie di stop alle tue posizioni per proteggerti, limitando la tua perdita.

Assumere una posizione short su un titolo di Stato può essere un modo per proteggersi da possibili flessioni nel reddito reale generato da azioni e obbligazioni già detenute.

L'inflazione rappresenta un aumento del livello aggregato dei prezzi, misurato dalle variazioni di un indice dei prezzi, come il CPI. Quando l'inflazione è alta, i dividendi pagati dalle azioni e le cedole fisse pagate dalle obbligazioni perdono entrambi valore in termini reali, hanno quindi un potere d'acquisto inferiore.

Questo, a sua volta, influenza negativamente la domanda e il prezzo di mercato di ogni asset. Vendendo allo scoperto sul mercato obbligazionario e approfittando potenzialmente del calo dei prezzi delle obbligazioni, puoi contenere alcune perdite di reddito reale.

L'hedging comporta però un rischio significativo. Questo rischio è solo amplificato quando si fa trading con derivati a leva come i CFD, perché si rischia di perdere più dell'importo del margine depositato per aprire una posizione. Inoltre, vendendo allo scoperto, le perdite potrebbero essere illimitate in caso di movimento sfavorevole del mercato e nel caso in cui i prezzi delle obbligazioni continuino a salire.

Il rischio di tasso d'interesse è la possibilità che l'aumento dei tassi d'interesse faccia diminuire il valore di un investimento. Gli asset a reddito fisso come le obbligazioni sono esposti a questo tipo di rischio. Se detieni obbligazioni o quote di un ETF obbligazionario e prevedi di subire una perdita a causa di un aumento dei tassi d'interesse, potresti coprirti vendendo allo scoperto sul mercato dei future su titoli di Stato.

Ad esempio, se ritieni che la Banca d'Inghilterra stia per aumentare i tassi d'interesse, potresti aprire una posizione sul mercato dei future sui gilts di Stato britannici scegliendo di "vendere" un derivato come un CFD. Se la previsione è corretta e i prezzi delle obbligazioni scendono, il profitto sull'operazione mitigherà la perdita subita su altri tuoi investimenti.