La riunione della Federal Reserve
Scopri di più sull'attività del Federal Open Market Committee (FOMC), quando avrà luogo la prossima riunione e perché è così importante per i trader.
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Cos'è la riunione del Federal Open Market Committee?
La riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) è un appuntamento ricorrente in cui i membri di un ramo della Federal Reserve si riuniscono per decidere sulla politica monetaria degli Stati Uniti.
Dopo aver deliberato sulla politica monetaria sul breve termine, il FOMC decide quale debba essere l'obiettivo per i tassi sui fondi federali (tassi sui FED funds ovvero i tassi d'interesse).
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Le date delle riunioni della Fed
Il FOMC solitamente si riunisce otto volte l'anno, con la possibilità di indire ulteriori incontri in caso di necessità. Mentre i cambiamenti vengono annunciati immediatamente, le riunioni, invece, sono sempre segrete e i verbali vengono rilasciati tre settimane dopo ogni sessione.
Date FOMC 2024*
Data | Pubblicazione del verbale |
---|---|
30-31 gennaio | 21 febbraio |
19-20 marzo* | 10 aprile |
30-1 aprile/maggio | 22 maggio |
11-12 giugno* | - |
30-31 luglio | - |
17-18 settembre* | - |
6-7 novembre | - |
17-18 dicembre* | - |
* Le date sono provvisorie e vengono confermate durante la riunione precedente
In che modo la riunione della Fed influisce sui mercati?
La riunione della Fed è considerata uno dei più importanti appuntamenti per i mercati principalmente per una ragione: i tassi di interesse.
Utilizzando principalmente tre strumenti: le operazioni di mercato aperto, il tasso di sconto e gli obblighi di riserva, il FOMC può accrescere i diminuire il tasso dei fondi federali negli Stati Uniti.
Questa variazione centralizzata si riflette su altri tassi di interesse, compresi quelli del mercato del forex e delle obbligazioni, che hanno un forte impatto sui mercati globali.
Quali sono i mercati maggiormente influenzati dai FOCM?
Se il FOMC alza o abbassa i tassi di interesse, gli effetti si riverberano sui mercati globali. In particolare, quelli riportati di seguito sono da tenere sotto controllo:
- Forex: qualsiasi variazione nei tassi di interesse farà sentire la sua influenza sul dollaro US, di gran lunga la valuta più scambiata al mondo
- Indici: tassi più alti significano cattive notizie per le azioni e, viceversa, tassi più bassi avvantaggiano il mercato azionario
- Bond: le obbligazioni USA sono spesso il mercato più sensibile alle variazioni dei tassi
I trader e gli investitori di tutto il mondo tentano di anticipare la decisione della Fed e i conseguenti movimenti dei mercati, in modo da adattare le proprie strategie e i portafogli.
Scopri di più su come il FOMC influisce sui tassi di interesse.
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Cos'è il tasso sui fondi federali?
Il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse che le banche applicano le une alle altre per prestiti overnight, diventando di fatto il tasso di interesse base dell'economia statunitense. Le variazioni al tasso sui fondi federali ha un forte impatto sui tassi di interesse a breve e lungo termine, sul mercato forex, ma anche su fattori macroeconomici come la disoccupazione e l'inflazione. Ciò a sua volta si ripercuote sull'economia globale.
Come influisce il FOMC sul tasso dei fondi federali?
Benché non imponga direttamente alle banche un tasso di interesse per i prestiti interbancari, il FOMC può influenzare indirettamente il tasso dei fondi federali tramite tre strumenti che regolano la quantità di moneta in circolazione: le operazioni di mercato aperto, l'estensione del credito e le riserve obbligatorie.
Il FOMC si occupa specificamente delle operazioni di mercato aperto, mentre il Federal Reserve Board è addetto all'estensione del credito e alle riserve obbligatorie.
Operazioni di mercato aperto
Le operazioni di mercato aperto consistono nella compra-vendita di obbligazioni governative sul mercato aperto.
Quando il FOMC vuole riassorbire moneta, vende le obbligazioni, togliendo il denaro dal circuito economico e generando un rialzo nei tassi di interesse. Viceversa, per immettere moneta, compra titoli di Stato, aumentando il denaro in circolazione e provocando così un abbassamento dei tassi.
Tasso di sconto
Le banche possono effettuare prestiti tra loro al tasso sui fondi federali o possono richiedere il denaro alla Federal Reserve.
Il tasso di interesse che una banca paga alla Fed per il prestito è chiamato ‘tasso di sconto’. Un basso tasso di sconto incoraggia un basso tasso sui fondi federali e viceversa.
Riserve obbligatorie
Le riserve obbligatorie sono costituite dalla percentuale di depositi dei clienti che una banca deve mantenere per coprire i prelievi.
Se le riserve obbligatorie vengono aumentate, le banche possono prendere in prestito meno denaro e, di conseguenza, chiederanno maggiori tassi di interesse. Se le riserve obbligatorie vengono abbassate, accadrà il contrario.
Il quantitative easing della Fed
Il Quantitative easing (QE) o allentamento quantitativo - è un misura non convenzionale che può essere applicata dalla Fed in tempi di profonda crisi finanziaria. Viene solitamente usata solo quando tutti gli altri strumenti hanno esaurito il proprio potenziale – ad esempio nel caso in cui il tasso sui fondi federali sia prossimo allo zero e la crescita economica continui a vacillare.
Il QE assomiglia alle operazioni di mercato aperto. Il FOMC acquista titoli sul mercato aperto, iniettando così denaro nel sistema. Tuttavia, ci sono due differenze fondamentali tra il QE e le operazioni di mercato aperto:
- La tipologia di titoli acquistati è differente. Invece di focalizzarsi su obbligazioni a breve termine, il FOMC compra titoli a lunga scadenza, al fine di ridurre i tassi sul lungo e sul breve periodo
- Lo scopo è diverso. Mentre le operazioni di mercato aperto mirano ad abbassare il tasso sui FED funds, il quantitative easing vuole aumentare in maniera massiccia il denaro in circolazione per aggiungerlo alle riserve della Fed
Dopo la grave recessione del 2008, la Fed ha intrapreso una serie di misure di allentamento quantitativo riversando migliaia di miliardi nell'economia statunitense. Non è chiaro tuttavia quanto questo abbia effettivamente sostenuto la ripresa.
I membri del FOMC
Il FOMC si compone di 7 membri del consiglio della Federal Reserve, più 5 presidenti della Federal Reserve Bank.
I sette membri del consiglio sono designati dal presidente degli Stati Uniti e il più importante tra loro ricopre anche la carica di presidente del FOMC. I cinque presidenti della banca sono il presidente della Federal Reserve Bank di New York – che riveste anche la funzione di vicepresidente del FOMC – ed altri quattro a rotazione su base annuale.
I membri dei FOMC talvolta vengono identificati come falchi e colombe dagli analisti, nell'intento di anticipare il risultato delle riunioni.
Membri della commissione 2024
Austan D. GoolsbeeMembro | Ruolo |
---|---|
Jerome H. Powell | Presidente del Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
John C. Williams | Vicepresidente del Consiglio dei governatori della Federal Reserve (presidente della banca di New York) |
Michael S. Barr | Vicepresidente per la supervisione |
Adriana D. Kugler | Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
Michelle W. Bowman | Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
Christopher J. Waller | Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
Philip N. Jefferson | Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
Lisa D. Cook | Consiglio dei governatori della Federal Reserve |
Thomas Barkin | Presidente di banca, Richmond |
Austan D. Goolsbee | Presidente di banca, Chicago |
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