Borsa valori (definizione)

Cos'è la borsa valori?

La borsa valori è un sistema di scambi organizzato in cui vengono scambiati materie prime, azioni, titoli, derivati e altri strumenti finanziari. I termini borsa e mercato vengono spesso utilizzati come sinonimi poiché entrambi descrivono un ambiente in cui è possibile negoziare i prodotti quotati.

Centralizzando l'acquisto e la vendita di un determinato strumento, le borse valori regolamentano la negoziazione in modo da renderla il più chiara ed efficiente possibile per tutti. Anziché trattare direttamente con le borse, molti operatori finanziari si affidano ai broker.

Esempi di borse valori

Le borse valori si trovano nella maggior parte dei Paesi in tutto il mondo. Tradizionalmente, le borse valori erano situate all’interno di un luogo fisico, un edificio, ma con il passaggio al trading elettronico, molte sono state traferite alle piattaforme online.

Luoghi fisici

Storicamente, una borsa valori era un luogo fisico adibito allo scambio dei titoli che operava secondo una contrattazione alle grida o un doppio sistema di aggiudicazione. Esistono ancora alcune borse che prevedono questo sistema di contrattazione, anche se sono meno diffuse, tra cui New York Stock Exchange (NYSE) e Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Sistemi elettronici

In linea con la rapida trasformazione digitale dell’economia attuale, il significato di borsa valori ha subito un’evoluzione. Con l’aumento delle contrattazioni, si è passati a un sistema di ordini per via telematica. Alcuni esempi di borse completamente digitali sono il NASDAQ e le borse in cui vengono negoziati i bitcoin.

Borse valori: pro e contro

I pro delle borse valori

Le borse valori sono organismi regolamentati a garanzia della trasparenza sia dei prezzi che delle operazioni. In base ai regolamenti che disciplinano, ogni negoziazione è garantita e regolamentata nel caso di insolvenza, generalmente tramite una cassa di compensazione. Le borse hanno anche la responsabilità di garantire la migliore esecuzione, vale a dire che tutti i partecipanti ricevano un trattamento equo e che tutte le negoziazioni vengano eseguite al miglior prezzo di mercato disponibile.

I contro delle borse valori

Le operazioni vengono spesso condotte su più mercati finanziari, il che ha causato un incremento della negoziazione algoritmica e dei modelli di trading ad alta frequenza (HFT, high frequency trading). È stata avanzata l’ipotesi che tali modelli possano fornire una falsa liquidità e front running, ovvero una pratica illegale in cui il il broker sfrutta la conoscenza dell'ordinativo effettuato, che se di importo elevato modificherà il prezzo dello strumento interessato, e immediatamente prima di immettere l'ordine sul mercato acquista, a titolo personale. Nei casi in cui il trading algoritmico non rientra nei modelli previsti, tali modelli sono anche stati messi in relazione con i crolli del mercato.