Inflazione UK nuovi massimi degli ultimi 40 anni. Rallenta CPI core

I risultati

L’indice dei prezzi al consumo britannico sale nel mese di maggio al 9,1% a/a come previsto dal consensus. Il dato più interessante è però quello relativo all’indice core che evidenzia un rallentamento al 5,9% a/a rispetto alle aspettative ferme al 6% ed al dato precedente (aprile) del 6,2%.

Nonostante l’inflazione rimanga a livelli record da oltre quarant’anni, questo rallentamento della crescita potrebbe essere il primo timido effetto degli aumenti dei tassi di interesse iniziati il 16 dicembre 2021 quando la BoE aveva alzato i tassi dallo 0,10% allo 0,25%. La scorsa settimana l’istituto centrale aveva portato il costo del denaro dall’1% all’1,25%.

Forse ancora troppo presto per pensare al raggiungimento del picco di inflazione. Gli esperti della BoE hanno già previsto un possibile aumento dell’inflazione fino all’11% in ottobre. Una frenata che potrebbe essere quindi temporanea ma che ha portato un leggero sollievo sulle mosse restrittive da parte della BoE diminuendo le possibilità di rialzi superiori ai 25 punti base.

I fattori dell’inflazione

I panieri di beni che hanno influito di più sulle statistiche relative alle pressioni inflazionistiche sono quelli legati ad elettricità, gas e altri carburanti, trasporti ed alimentari. Questa è un’altra conferma empirica che almeno metà della componente di crescita è dovuta al violento shock dal lato dell’offerta, conseguenza diretta delle tensioni in Ucraina.

In particolare, il rincaro delle materie prime - petrolio in primis - sta influenzando direttamente ed indirettamente l’indice dei prezzi al consumo essendo una componente basilare nella produzione e nel trasporto di molti beni durevoli.

A titolo di esempio, nel Regno Unito i prezzi di elettricità e gas sono aumentati del 46% solo tra il mese di marzo e aprile, mentre a maggio la crescita anno su anno per benzina e gasolio è salita del 32,8%.

Effetti sui mercati

Tanta volatilità sul mercato valutario sulla sterlina. Il cable ovvero la coppia valutaria GBP/USD quotava in area 1,2228 prima della pubblicazione del dato ed è sceso fino a 1,2160 sul leggero rallentamento delle pressioni inflazionistiche. Ribasso molto temporaneo poiché nel corso della mattinata siamo tornati in area 1,2220. Al momento il dato ha avuto un effetto neutro sul Forex.

Prospettive grafiche su GBP/USD

L’impostazione grafica di medio periodo è negativa. Attenzione agli strategici supporti di brevissimo a 1,2160, il cui cedimento potrebbe generare una flessione in direzione di obiettivi short a 1,20. Segnali contrari giungeranno solamente con una perentoria vittoria al di sopra della resistenza a 1,24, preludio a un possibile allungo in direzione di 1,26.

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