Previsioni trimestrali Disney: il consensus si attende una crescita record dei ricavi

Il consensus si attende dati incoraggianti dalla prossima pubblicazione degli utili trimestrali di Disney prevista per mercoledì 10 agosto dopo la chiusura del mercato.

I riflettori saranno focalizzati in particolare sulla crescita degli abbonati al suo servizio di streaming Disney+ che nello scorso trimestre aveva sorpreso gli investitori con una debole crescita dei ricavi nonostante il boom del settore. Inoltre, negli ultimi sei mesi, proprio questo segmento ha prosciugato le finanze dell’intera azienda, riducendo la profittabilità all’8% dal 20% registrato nel 2019.

Gli investitori sono giustamente preoccupati riguardo alla scommessa sullo streaming da parte del gigante del divertimento. Sicuramente la crescita degli abbonati (7,9 milioni) e dei prezzi degli abbonamenti mensili hanno sospinto la crescita dei ricavi ma Disney+ ha ancora bisogno di una decisa riduzione dei costi se vuole diventare una fonte importante di flussi di cassa per l’intero gruppo.

Le previsioni del consensus sono comunque molto positive con utili per azione in rialzo a $1 - il 44,9% più alti rispetto allo stesso periodo del 2021 - mentre le stime sui ricavi sono previste in forte aumento del 20,6% anno su anno fino a toccare la cifra di $20,5 miliardi.

Nonostante le difficoltà poste alla crescita del business dello streaming, i risultati di Disney potrebbero dunque beneficiare moltissimo anche grazie alla grande diversificazione della società californiana. Infatti, ora che le restrizioni agli spostamenti relativi al Covid-19 sono stati eliminate, Disney sta rivedendo al rialzo le stime sui ricavi derivanti dai suoi segmenti della divisione DPEP (Disney Parks, Experiences and Products).

Proprio la riapertura dei parchi divertimento e delle crociere stanno assorbendo molta della domanda dei consumatori che ora passeranno meno tempo a casa (rispetto ai due anni di pandemia) e - di conseguenza - privilegeranno molto di più le attività all’aperto.

Questa tendenza è stata infatti confermata anche dai risultati dello scorso trimestre che tuttavia potrebbero ulteriormente migliorare nella prossima pubblicazione di mercoledì.

Non ultimo, in questi ultimi tempi la società è sembrata agli investitori particolarmente fragile da un punto di vista finanziario a causa dell’introduzione del business dello streaming e degli effetti della pandemia, che hanno indebolito la domanda nel settore tradizionale dei parchi divertimento e delle crociere.

Tuttavia, le preoccupazioni sembrano essere solo temporanee in quanto la società continua ad avere fondamentali molto solidi rafforzati dall’attaccamento dei consumatori per i marchi e le serie TV prodotte dall’azienda così come dalla grande diversificazione tra business tradizionali e streaming.

Le previsioni sul titolo

Da aprile le quotazioni sono in calo del 6% anche se hanno toccato un minimo il 15 luglio a $89 (ribasso di oltre il 22% dalla stessa data) per poi recuperare sostanzialmente. Ora, a $110 per azione, il titolo quota a livelli raggiunti l’ultima volta solo nel luglio del 2020.

A questo prezzo, crediamo che il titolo Disney sia pressoché scontato rispetto alla tendenza storica e pensiamo dunque che possa facilmente raggiungere la resistenza posta a $112. Ulteriori allunghi solo dopo la soglia dei $116 mentre, al contrario, un deciso calo è possibile una volta superato il supporto posto a $105. Ribassi importanti dopo la soglia psicologica dei $100.

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