Trimestrale Microsoft deludente (titolo -2,1% nel premarket) ma prospettive restano ottimistiche
La guidance sulla crescita futura spinge le vendite sulle azioni Microsoft insieme al rallentamento dei ricavi dal cloud computing. Tuttavia, dal nostro punto di vista, il rimbalzo delle quotazioni potrebbe essere vicino.
I risultati
Ieri sera Microsoft ha pubblicato i suoi dati trimestrali relativi al periodo ottobre-dicembre 2022. Tuttavia, dopo un’iniziale rally del titolo, gli investitori hanno digerito i dati che hanno però portato ad un sostenuto ribasso che continua anche nel premarket di oggi.
Nello specifico gli utili per azione sono stati pari a $2,32 (stimati $2,29) mentre i ricavi hanno mancato le previsioni del consensus ferme a $52,94 miliardi contro i $52,75 miliardi effettivi. L’utile netto, invece, si è attestato a $16,43 miliardi rispetto ai $18,77 nello stesso periodo del 2021.
La società ha inoltre dichiarato un onere di circa $1,2 miliardi dovuto al taglio di ben 10.000 lavoratori, alla revisione dell’infrastruttura hardware e al consolidamento dei contratti di locazione (tra questi $800 milioni solo per i licenziamenti).
Il calo dei risultati è stato dato in particolare dal settore dei personal computer che continua a contrarsi a seguito del rallentamento economico in atto. In questo segmento, le vendite sono aumentate solo del 2%, il ritmo minore dal 2016.
Un altro segnale negativo è stato indicato dal rallentamento della crescita della divisione che include il cloud computing Azure. Tuttavia, i ricavi nel segmento Microsoft Intelligence Cloud sono stati pari a $21,51 miliardi (+18% a/a) e migliori delle stime del consensus ferme a $21,44 miliardi.
Le vendite di Azure sono salite del 31% nel periodo considerato anche se sono leggermente rallentate rispetto al 35% dello scorso trimestre. Le preoccupazioni maggiori sono però derivate dalle parole di Amy Hood, capo finanziario della società, che nei prossimi mesi ha avvertito di un ulteriore calmieramento del tasso di crescita di questo segmento dell’ordine del 4/5%.
Il comparto che comprende il pacchetto Office e LinkedIn ha registrato ricavi per $17 miliardi (+7% rispetto alle previsioni di $16,79 miliardi). Ribasso invece per la divisione relativa ai servizi di Personal Computing (Windows, Xbox, Surface) che ha contribuito per $14,24 miliardi (-19% a/a) ai risultati del gruppo.
Infine, il management ha difeso la decisione di tagliare i costi attraverso i corposi licenziamenti in modo da beneficiare gli azionisti grazie al mantenimento di una buona marginalità nei prossimi mesi che si prospettano decisivi per la ripresa del titolo a Wall Street.
Le previsioni grafiche sul titolo
A partire dal 2023 la performance di Microsoft è stata pressoché piatta dopo il calo continuo subito nel 2022 a causa delle aspettative degli operatori su un rallentamento dei ricavi nella divisione Azure.
Detto questo, la società informatica ha dimostrato di saper intervenire repentinamente per favorire azionisti ed investitori in un clima macroeconomico che mostra un generale ottimismo grazie all’inflazione in sostenuto calmieramento. Di conseguenza, crediamo che le azioni - ai minimi da marzo 2021 - possano risultare molto attraenti in un’ottica di investimento di lungo termine.
Pertanto, nel breve termine, il titolo potrebbe spingersi oltre la prima soglia di $239,65 per continuare la sua risalita fino ad obiettivi di medio periodo ipotizzabili in area $244, picco del 18 gennaio.
In caso contrario, il cedimento del sostegno in zona $232,30 porrebbe le basi per un ulteriore ribasso.
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