Trimestrale Zoom, i risultati deludono le aspettative
La piattaforma per videochiamate ha deluso le attese con ricavi in calo rispetto alle previsioni. Pesano la fine della pandemia e il dollaro forte.
I risultati
Zoom Communications ha pubblicato i propri risultati relativi al secondo trimestre 2022 che tuttavia hanno deluso soprattutto sul lato dei ricavi - $1,10 miliardi contro una stima di $1,12 miliardi - con una crescita che è rallentata all’8% rispetto al 12% di un anno fa.
Nonostante ciò, gli utili per azione sono stati pari a $1,05, maggiori delle attese ferme a $0,94, mentre gli utili netti sono scesi a $45,7 milioni contro i $316,9 milioni dello stesso periodo del 2021 a causa di un aumento della spesa per i canali commerciali e marketing.
La società, prima della pandemia pressoché sconosciuta, è stata una di quelle più favorite dall’epidemia di Covid-19 che ha costretto milioni di persone in isolamento per evitare il contagio. L’aumento degli utenti privati e aziendali, che utilizzavano la piattaforma per effettuare videochiamate, ha aumentato considerevolmente i ricavi che nel 2021 hanno toccato la cifra record di $2,6 miliardi, un aumento del 317% rispetto al 2020 e del 686% rispetto al 2019.
Tuttavia, ora che il clima di emergenza è terminato, molte persone sono tornate a lavorare in presenza (almeno parzialmente) e le scuole non hanno più bisogno della didattica a distanza, cosa che ha leso pesantemente i ricavi di Zoom.
Nonostante ciò, la guidance a breve termine rimane ottimista con una previsione sugli EPS per il terzo trimestre 2022 tra gli $0,82 e gli $0,83 e un range di ricavi compreso tra $1,095 miliardi e $1,100 miliardi. Più incertezze, invece, per quanto riguarda le previsioni dell’anno fiscale 2023 con le previsioni della società che si attendono ricavi tra i $4,485 miliardi e i $4,395 miliardi ed EPS compresi nella forchetta tra $3,66 e $3,69.
Zoom afferma, inoltre, che la crescita maggiore continua a venire dai clienti aziendali che al momento sono all’incirca 204.100, in aumento del 3% rispetto al trimestre precedente, ma che pesano per il 54% del totale sui ricavi. Infine, la società ha affermato di aver sofferto parecchio il rafforzamento del dollaro avvenuto nel primo semestre del 2022 che ha causato una riduzione delle vendite verso l’estero.
Le previsioni sul titolo
Il grafico delle azioni Zoom mostra un rialzo da $83 nel periodo pre-pandemia fino al picco - toccato nell’ottobre del 2020 - a $588. Tuttavia, da agosto 2021, il titolo ha iniziato una tendenza discendente che è stata solo accelerata nel 2022 e che lo ha portato a perdere, dall’inizio dell’anno, il 56% (contro il 13% dell’S&P 500).
In conclusione, crediamo che - nonostante il titolo abbia quotazioni ai minimi da 2 anni a $82 - non possa evidenziare nel breve/medio periodo il rialzo monstre a cui abbiamo assistito in questo lasso di tempo.
L’azienda è infatti concentrata sull’implementazione dei propri servizi software e dunque pensiamo che il titolo potrebbe tornare in auge solo se la società sarà in grado di dimostrare un consistente aumento dei ricavi e della profittabilità.
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