Alle riemen vast met Air France-KLM

Onze (semi) nationale trots behoeft natuurlijk geen verdere introductie. De afgelopen jaren vloog de koers van Air France-KLM (AF-KLM ) alle kanten op en dan vooral naar beneden. Ooit een van de meest gerespecteerde luchtvaartmaatschappijen ter wereld maakte de laatste jaren lastige tijden door op meerdere vlakken en de samenwerking met de Fransen loopt niet altijd even op rolletjes. Maar vanuit een Trader’s perspectief is het wel degelijk een interessant aandeel!

Record cijfers

Vorige maand maakte AF-KLM bekend dat het in het vierde kwartaal van 2022 een recordomzet heeft geboekt terwijl ook het nettoresultaat steeg. Daarmee heeft het in 2022 veerkracht laten zien in een context van ongekende crises met de omicron-variant van het coronavirus, de oorlog in Oekraïne, de hoge inflatie en de operationele verstoringen bij grote luchthavens afgelopen zomer en reorganisaties. Desondanks kon de luchtvaartmaatschappij succesvol inspelen op de toenemende vraag naar reizen.

Optimistisch vooruitzicht

Over heel 2022 kwam de operationele winst uit op krap 1,2 miljard euro en dat is knap want in 2021 leed de luchtvaartmaatschappij nog een verlies van 1,6 miljard euro. AF-KLM wil dit jaar de balans verder opschonen om volledig vrij te zijn van overheidssteun. De luchtvaarder heeft er vertrouwen in dat het huidige herstel dan ook doorzet.

In het eerste kwartaal van 2023 verwacht AF-KLM dat maar liefst 90 tot 95 procent van de stoeltjes verkocht zijn. Voor heel het jaar mikt het bedrijf zelfs op 95 tot 100 procent. Om aan die verwachting te kunnen voldoen wil men dit jaar honderden piloten werven en in sommige gevallen met behulp van aanmoedigingspremies. Op die manier wil de luchtvaartcombinatie ervoor zorgen dat luchtvaartmaatschappijen Air France en Transavia, dat ook tot de groep behoort, deze zomer over voldoende piloten beschikken.

Krimp Schiphol

Dan is er nog het getouwtrek om de beoogde krimp van Schiphol. Minister Harbers wil de geluidsoverlast van de luchthaven aanpakken en dat wil hij onder andere doen door minder vluchten toe te staan. Op dit moment mogen er 500.000 vluchten per jaar starten of landen op Schiphol. Als het aan het kabinet ligt gaat het in november naar 460.000 vluchten per jaar. En dan in 2024 naar 440.000 vluchten.

AF-KLM is goed voor ongeveer 60 procent van alle vluchten van en naar de grootste luchthaven van het land. Mede daarom heeft men in samenwerking met enkele andere luchtvaartmaatschappijen een zaak aangespannen tegen de staat. In april worden de slots voor de periode van 1 november tot 31 oktober van volgend jaar verdeeld. Als dat er minder gaan zijn dan nu moeten de luchtvaartmaatschappijen daar rekening mee houden in het aantal tickets dat ze kunnen gaan verkopen.

Advies verhogingen

Grote, toonaangevende banken als UBS, JP Morgan en Barclays hebben AF-KLM inmiddels op de kooplijst gezet. Daarbij worden meestal koersdoelen afgegeven en deze verschillen bij AF-KLM van 2.20 tot zelfs 4 euro. Deze banken schrijven hele research rapporten en doen doorgaans hun huiswerk vrij goed. Dat geeft uiteraard geen garanties maar dat men langzaamaan positief begint te worden over AF-KLM is wel duidelijk.

De Charts

Dit is het koersverloop van de afgelopen 6 jaar en de grilligheid valt duidelijk af te lezen aan de chart. AF-KLM is een volatiel cyclisch aandeel met een beta van 1.67 wat wil zeggen dat het gemiddeld 67% bewegelijker is dan de AEX en dat is nogal wat. Dit biedt de kortere termijn trader genoeg kansen om mooie trades op te doen.

Na de claimemissie van eind mei bevindt AF-KLM zich in een zeer brede trading range van 75% waarin talloze aanzienlijke bewegingen zijn voorgevallen. Deze moves zijn koren op de molen voor de actieve trader en zeker als er gebruik wordt gemaakt van derivaten.

Een doorbraak, en dan met name naar boven, zal nieuwe grote kopers aantrekken die de boot niet willen missen en het aandeel naar hogere waarden zullen stuwen.

Mogelijkheden

Wanneer we verder inzoomen dan zien we dat AF-KLM in een interessante zone zit van steun/weerstand in het midden van die grotere zone sinds juni. De meest nabije steun bevindt zich rond de 1.50 euro en de weerstand rond 1.65 euro. Met een beetje goede wil kan je de kop-schouder formatie zien op de dagelijkse grafiek met de kop op 1.85 euro, de schouders op 1.65 euro en de neklijn op 1.50 euro.

Ratio spread

Omdat we vrij bullish zijn over KLM ligt de focus op de bovenkant maar toch willen we de onderkant niet uit het oog verliezen. Daarom kunnen we kiezen voor een zogenaamde ratio-spread waarbij we 2 longposities innemen en 1 short positie. Dat kunnen opties of CFD’s zijn wat u als handelaar het beste ligt. Zodra een van de twee niveaus gebroken wordt en AF-KLM de richting doorzet kunnen we de andere kant van de trade sluiten met een aanvaardbaar verlies.

Long only

Wanneer er een long only positie wordt gekocht dan is het vrij voor de hand liggend dat we die sluiten zodra de 1.50 neerwaarts gebroken wordt. Winst kan worden genomen zodra de 1.85 euro benaderd wordt en dat is zo’n 18% vanaf de huidige koers. Met de leverage van opties en/of CFD’s is dat rendement een stuk hoger afhankelijk van de hefboom die u kiest. Op het platform van IG heeft u ruimte keuze aan hefbomen zodat u de trade naar uw eigen risico acceptatie kunt samenstellen.