Brent boven de $60 per vat, maar backwardation is scherp
Olie kruipt omhoog voor nu, maar de markt vertelt ons dat deze later weer gaat zakken.
De koers van Brent is aan een imposante opmars bezig waardoor de Noordzeeolie inmiddels de $60 per vat heeft bereikt.
De stijging was al even aan de gang, maar heeft in de afgelopen week een extra impuls gekregen. Momenteel zit Brent stevig in een opwaartse trend. Echter, als we naar andere factoren kijken is het lastiger te zien waarom Brent zou moeten blijven stijgen. Laten we beginnen met olie futures waarmee gespeculeerd kan worden op de olieprijs op verschillende toekomstige data.
Backwardation
Momenteel staat Brent diep in backwardation. Dat wil zeggen dat futures-contracten die spoedig aflopen hoger geprijsd zijn dan contracten met een latere afloopdatum. Zo is het verschil (slotstand gisteren) tussen april 2021 en maart 2022 maar liefst $4 per vat. Deze dik 7% is toch een slok op een borrel (of vat) voor 11 maanden wachten. De reden is dat men verwacht dat de prijs van Brent zal dalen.
Backwardation is de tegenovergestelde situatie van contango. Bij contango staan prijzen van toekomstige futures juist hoger dan die dichterbij staan. In dat klimaat levert het ook geld op om fysieke olie op te slaan om later te verkopen (mits futures zijn gekocht). Ook de huurprijzen van olietankers schieten dan bijvoorbeeld omhoog en een olieopslag bedrijf als Vopak doet met contango betere zaken. De lente van 2020 was een mooi voorbeeld van contango. De prijs was laag, maar iedereen verwachtte dat deze zou stijgen, en olievoorraden liepen hard op.
Terug naar backwardation. Er twee scenario’s: ofwel olie daalt na verloop van tijd naar de prijs van de futures of daaronder, waardoor backwardation terecht bleek, of de spotprijs blijft boven de future prijs, waardoor het (achteraf gezien) loont om futures te kopen. Het idee is dat bij expiratie van een future, Brent gekocht kan worden op future niveau X, terwijl Brent verkocht kan worden op spotprijs Y, die idealiter onder X ligt.
Olievoorraad OESO
Het is een raadsel waarom de olieprijs nu zo hoog staat want de voorraden zijn een stuk hoger dan in het verleden rond deze tijd van het jaar. De onderstaande grafiek laat de voorraden zien in dagen voor de OESO.
Gezien de voorraden, het feit dat de pandemie nog voortraast en de backwardation, lijkt er juist weinig reden om olie te bewaren. Ook met de productiebeperking van de Saudi’s blijven vraag en aanbod naar verwachting dicht bij elkaar liggen.
Zelf handelen in Brent futures? IG biedt turbo’s aan op de Brent Crude van april.
Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH. Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.
Reageer op de volatiliteit van de grondstoffenmarkten
Trade grondstoffenfutures, evenals 27 grondstoffenmarkten zonder vaste looptijden.1
- Breed scala aan populaire en niche-metalen, energieën en zachte grondstoffen
- Spreads vanaf 0,3 punten op spot goud, 2 punten op spot zilver en 2,8 punten op olie
- Bekijk de doorlopende grafiek, met terugwerkende kracht voor maximaal vijf jaar
1Voor alle DFB's is er sprake van een vaste afloopdatum op een bepaald punt in de toekomst.
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.
- Meld u aan bij uw demo-rekening
- Probeer een risicovrije trade
- En zie of uw voorgevoel zich loont
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Loop uw mogelijkheid niet mis. Upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.
- Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
- U heeft spreads vanaf slechts 0,3 punten op spot goud
- Bekijk het laatste nieuws en reageer erop in het platform
Ziet u mogelijkheden voor een grondstof?
Loop uw mogelijkheid niet mis. Log nu in om een positie te openen.
Live koersen op de populairste markten
- Forex
- Aandelen
- Indices
Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.
