Just Eat kan een mooi kwartaal zeer goed gebruiken
Op woensdag 13 oktober komt Just Eat met een update over het derde kwartaal. Dit is een belangrijk moment, aangezien het aandeel met een min van 30% dit jaar de slechtste performer is binnen de AEX.
De koers van Just Eat Takeaway.com staat dus onder druk. Het sterk negatieve momentum is goed te zien in de onderstaande grafiek. Beleggers gaven het aandeel over het afgelopen jaar na elke opleving een nieuwe afstraffing met een diepere bodem. Dat is goed te zien in de zwarte lijn van het 20-daags gemiddelde.
De reden is met kennis achteraf logisch: de pandemie loopt op z’n einde en de concurrentie in de maaltijdbezorging bleek moordend. De bezorgers zitten in een situatie waarin het voor hen belangrijk is om schaal te behalen. Groei gaat daarom vóór winstgevendheid. Just Eat loopt op dat gebied wat achter bij sectorgenoten, waar tegenover staat dat het wel al een goede positie heeft in een aantal landen, waaronder Nederland, Duitsland en het VK. Desalniettemin heeft de hele sector zwak gepresteerd, maar Just Eat was wel een uitblinker in zwakheid.
Vooruitblik ordergroei in Q3
Het belangrijkste getal dat Just Eat bekend gaat maken gaat over de omzet en ordergroei. Het gaat interessant worden of Just Eat de eigen voorspelling van ordergroei voor het jaar gaat aanpassen. Deze is nu ‘boven 45%’. Analisten zitten daar nu dicht op met 851mln bestellingen voor 2021. Maar deze voorspelling impliceert wel een fikse afvlakking van de groei van het aantal bestellingen in het tweede halfjaar. Want van de voorspelde 851mln is al 412mln gerealiseerd, dus we hebben nog 440mln te gaan in het tweede halfjaar. Wij schatten in dat circa 210mln hiervan in het zojuist afgelopen kwartaal zou moeten vallen. Let wel, dat is exclusief Grubhub (VS).
In Google Trends van het VK is er een daling te zien in de zoekterm ‘Just Eat’ van zo’n 5% in september t.o.v. de zomer. Die daling lijkt toch redelijk te overzien, maar het wijst niet op een sterke prestatie. In Nederland zien we een ronduit zwak september. Een verhoging van de guidance zit er volgens ons dan ook waarschijnlijk niet in.
Problemen in de VS met overgenomen Grubhub
Eén notoir probleem van Just Eat is de positie in de VS. Het heeft daar de grootste moeite om het marktaandeel te verdedigen tegen Uber Eats en DoorDash. Daarbovenop komt nog dat in de belangrijkste stad voor Just Eat in de VS, New York, er wellicht een permanent plafond gaat komen op de platform fee van 5% van de bestelling. Daarbij komt ook nog dat de CEO en medeoprichter van Grubhub het bedrijf gaat verlaten. Hier kunnen allerlei redenen voor zijn, maar het is geen teken van een soepel lopende groeimotor.
Het marktaandeel van Grubhub/Just Eat in de VS hebben wij geïllustreerd middels onderstaande afbeelding.
Het is nu wel duidelijk hoe penibel de positie van Just Eat Takeaway in de VS is. De ordergroei was in het eerste halfjaar slechts 19% t.o.v. dezelfde periode vorig jaar en dat was onvoldoende om marktaandeel te behouden. Dat marktaandeel is trouwens t.o.v. alle maaltijdbezorging, dus ook die restaurants zelf doen zonder extern platform, zoals bijvoorbeeld domino’s, en dat betreft schattingen van DoorDash en IG (op basis van Fed sectoromzet-data).
Voor de aanstaande update van woensdag is het interessant hoe het bedrijf presteert in de VS. Beleggers zullen hier scherp op letten omdat het een grote zwakke plek is van Just Eat. Een groei t.o.v. de afgelopen kwartalen zal zeer welkom zijn. Een krimp zal reden zijn tot zorgen onder beleggers en Google Trends voorspelt daar niet veel goeds, want de zoekterm ‘grubhub’ zat in het gehele derde kwartaal onder het eerste kwartaal. Grubhub boekte in het tweede kwartaal nog ongeveer evenveel omzet als in het eerste kwartaal.
Outlook aandeel Just Eat
Enerzijds profiteert Just Eat bij de cijfers van lage verwachtingen. Beleggers hebben het aandeel de afgelopen maanden afgestraft en een sterke afvlakking van de orders zal wellicht weinigen verbazen. Daarnaast is de situatie in de VS al in de koers verwerkt. Maar met deze koers en juist dit gevoelige moment van het grootschalig heropenen van restaurants zijn deze kwartaalcijfers belangrijk voor beleggers van Just Eat om een richting te kiezen. We zullen het woensdag meemaken.
Beleggers die zich willen voorpositioneren op de cijfers, kunnen dit doen met CFD's van IG.
Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH. Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.
Reageer vandaag nog op aandelenmogelijkheden
Ga long of short op duizenden internationale aandelen met CFD's.
- Krijg volledige exposure voor een relatief kleine inleg
- Beleg in spreads vanaf slechts 0,1%
- Meer zichtbaarheid van het orderboek met direct market access
Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?
Probeer een risicovrije trade met uw demo-rekening, en kijk of u iets op het spoor bent.
- Meld u aan bij uw demo-rekening
- Open een positie
- En zie of uw voorgevoel zich loont
Ziet u mogelijkheden voor een aandeel?
Mis uw mogelijkheid niet en upgrade vandaag nog naar een live rekening om te profiteren.
- Trade een enorm scala aan populaire aandelen
- Analyseer en handel moeiteloos op basis van snelle, intuïtieve grafieken
- Bekijk het laatste nieuws en reageer erop in het platform
Live koersen op de populairste markten
- Forex
- Aandelen
- Indices
Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.
