Cykliska marknader visar relativ styrka

Stockholmsbörsen tillhör en av vinnarbörserna senaste veckorna med hjälp av bland annat Boliden, Alfa Laval, Sandvik, SSAB, Volvo och storbankerna.

Vi ser en mindre synkroniserad utveckling för de större aktiemarknaderna. USA har rekylerat tillbaka samtidigt som OMXS30 i veckan satt ny rekordnivå. 2021 kanske kan bli året då Europa går starkare än USA när investerare värdesätter bolag som gynnas av en återhämtning i konjunkturen och därmed stigande långräntor till följd. DAX fortsätter att handlas inom en konsolidering. Ett utbrott i DAX åt endera håll kommer ge mer vägledning för Europas största ekoniomi.

Köpa nya högsta eller lägsta nivåer?
Skulle du föredra att köpa 200-dagars högsta eller 200-dagars lägsta i OMXS30? För att svara på den frågan behöver man veta vilket tidsperspektiv som avses. Det är nämligen stor skillnad om man är en kortsiktig day- eller swingtrader, position trader eller en långsiktig investerare. På kort sikt brukar det fungera bättre att köpa på svaghet, men om vi tänkt hålla positionen några månader är det trendföljande strategier som brukar fungera bäst. Graferna nedan visar att man fått bättre avkastning om man köpt nya 200-dagars högsta än om man köpt nya 200-dagars lägsta med en exit på 2 och 3 månader.

Tillfällig paus eller distribution i Tech?
Studerar vi S&P 500 Tech vs S&P 500 ser vi att Tech slutade överprestera i oktober. Är detta en välbehövlig paus eller klassiskt tecken på distribution? Det är inte konstigt att marknaden ifrågasätter om techbolagen ska handlas på nuvarande värderingsmultiplar i miljö där långräntor stiger i bakgrund av att investerarna förväntar sig högre inflation och tillväxt. Nasdaq Composite Index har nu brutit under viktiga nivåer. S&P 500 handlas i fortsatt upptrend. Bägge marknaderna har mer utrymme på nedsidan innan de betraktas som kortsiktigt översålda.

Tesla uppvisar positiv divergens
Telsa är en av många populära aktier som fallit kraftigt senaste veckorna. En rekylfas sker ofta i fler vågor. Momentumindikatorn visar att aktien är kortsiktigt översåld och att kraften i nedgången har avtagit. Efter en upprekyl i Tesla navigerar jag för att det finns mer att hämta på nedsidan innan vi ser en större återhämtning.

Fortsatt neutralt läge för taktiskt modell
Taktiska modellen för S&P 500 är fortsatt neutral. S&P 500 har rekylerat tillbaka inom ramen för sin positiva trend medan mer cykliska OMXS30 satt nya rekordnivåer i veckan. DAX ser ut att ladda för ett utbrott upp från en konsolidering, vilket skulle vara väldigt bullish. Det är först när ledande index faller under viktiga nivåer som en mer negativ inställning skulle bli aktuell. Läs mer i Weekly Chart Package som innehåller ett flertal observationer, modeller och screeners för aktieurval (endast för aktiva kunder).

Aktiva kunder på IG har tillgång till Weekly Chart Package (PDF) som innehåller ett flertal observationer, modeller och screeners för aktieurval. Prenumerera via MyIG.