Trading på björnmarknader: Hur man handlar på nedåtgående marknader
När det kommer till marknader finns det två djur att hålla reda på: björnar och tjurar. Ta reda på hur du kan handla när marknaden sjunker och lär dig mer om strategier för björnmarknader.
Börja handla idag. Kontakta oss på +46 (0)8 505 15 000 eller info.se@ig.com. Vi är här mån-fre kl. 9 – 18.
Kontakta oss på: +46 (0)8 505 15 000
Börja handla idag. Kontakta oss på +46 (0)8 505 15 000 eller info.se@ig.com. Vi är här mån-fre kl. 9 – 18.
Kontakta oss på: +46 (0)8 505 15 000
Vad finns på den här sidan
- Vad är en björnmarknad?
- 10 strategier som traders använder när priserna faller
- Varför vill man handla på björnmarknader?
- Så kommer du igång med trading på björnmarknader
- Vad orsakar björnmarknader och hur länge håller de i sig?
- Hur ofta uppkommer björnmarknader?
- Vad är skillnaden på en björnmarket och en lågkonjunktur?
- Vad finns det för olika typer av björnmarknader?
Vad är en björnmarknad?
En björnmarknad är ett begrepp för att beskriva en typ av ekonomiskt klimat som kännetecknas av markant sjunkande priser för de flesta tillgångsklasser – dvs. marknadstrenden går nedåt. När de flesta tillgångsklassers priser på marknaden sjunker med 20 % eller mer signalerar det vanligen inledningen på en björnmarknad.
Vad är skillnaden mellan en björnmarknad och en tjurmarknad?
Skillnaden mellan en björnmarknad (bear market) och en tjurmarknad (bull market) är att björnmarknaden trendar nedåt medan tjurmarknaden trendar uppåt. Det finns även skillnader i tillgång och efterfrågan, liksom i investerarnas beteende.
Under perioder med tjurmarknader är efterfrågan (och riskaptiten) som högst hos traders. Det driver upp marknadspriserna, vilket i sin tur skapar ännu större köpentusiasm. Eftersom makroekonomin går i cykler åtföljs de vanligtvis av en marknadsnedgång som leder till en björnmarknad.
En björnmarknad förknippas vanligen med en ekonomisk nedgång och kännetecknas av större tillgång än efterfrågan i handeln. Björnmarknader är allmänt pessimistiska, vilket betyder att du kan göra vinster på korta positioner. Traders kan också gå med vinst genom att ta en lång position när björnmarknaden slår i botten. Då är det bara att vänta tills priserna stiger och björnmarknadsrallyt börjar.
Nyckeln till att lyckas på både björn- och tjurmarknader är att känna till skillnaderna mellan dem, eftersom de fungerar på olika sätt. Om du till exempel misstar en kortsiktig korrektion på en tjurmarknad för en björnmarknad på börsen kommer resultatet av din trading antagligen inte att bli som du hoppas.
10 strategier som traders använder när priserna faller
Ta en kort position
En av de vanligaste strategierna när marknaderna sjunker är att gå kort. Som trader går du kort när du tror att marknadspriserna kommer att sjunka. Om du har rätt och marknaden du handlar på tappar i värde går du med vinst. Om priset istället ökar går du med förlust.
Hos oss kan du gå kort genom trading med Turbo24, CFD:er (contracts for difference) eller barrier- och vanilla-optioner. Med finansiella derivat kan du spekulera på prisrörelser hos en underliggande tillgång. De är hävstångsprodukter, vilket innebär att du sätter in en mindre initial insats (ett så kallat säkerhetskrav vid CFD-trading) för att öppna en större position. Kom ihåg att handel med hävstång är riskfylld, eftersom både potentiella vinster och förluster beräknas på total handelsstorlek och inte på din initiala insats eller ditt säkerhetskrav.
Korta positioner kan i teorin medföra obegränsade förluster om den underliggande tillgångens pris aldrig slutar att stiga. Det beror på att det inte finns någon gräns för hur högt en marknad kan stiga. På grund av det och användningen av hävstång är det extremt viktigt att ha en riskhanteringsstrategi . En del av den består av att knyta stopporder till dina positioner.
Det finns flera olika sätt att gå kort, beroende på vilken marknad du vill handla på.
Index – det är mycket vanligt att gå kort på ett index när marknaden sjunker eftersom de följer stora globala aktiemarknader som S&P 500. Då kan du handla på prisrörelser för ett helt index på samma gång. Det kan vara mindre riskfyllt än att lägga alla ägg i samma korg när du handlar en enskild aktie. Du kan gå kort på stora index med låg spread, och det är det enda sättet att spekulera direkt på det verkliga indexpriset.
Aktier – du kan ta en kort position på aktier om du tror att en enskild aktie kan sjunka ännu mer under en nedgång. Vi säger att du tror att räntehöjningar är dåligt för tekniksektorn. Då kan du gå kort i en teknikaktie som du tror att kommer att utsättas för de negativa effekterna. Om du förutspår ett prisfall rätt går du med vinst på din position.
Börshandlade fonder (ETF:er) – precis som med index kan du gå kort i ett antal aktier samtidigt genom att använda ETF:er. Exponeringen i en ETF kan omfatta ett index, en hel sektor eller en hel bransch. Om vi går tillbaka till exemplet med tekniksektorn kan ETF:er hjälpa dig att sprida riskerna genom att gå kort i en ETF som följer flera aktier istället för att bara korta en av dem.
Om du vill gå kort i ett specifikt index hittar du antagligen lägre spreadar och underliggande priser genom indextrading än med ETF:er.
Råvaror – du kan gå kort i priset på råvaror som guld och silver. Till exempel kanske du tror att tillgången inom den närmaste tiden kommer att vara högre än efterfrågan, så du bestämmer dig för att gå kort i priset på sojabönor. Om du har rätt och råvarans pris sjunker går du med vinst.
Fördelar och nackdelar med att gå kort
- Det finns vinstpotential i att gå kort eftersom du kan tjäna pengar om priserna sjunker.
- Du kan däremot också gå med förlust. Eftersom det inte finns någon gräns för hur högt tillgångspriser kan stiga är din förlustrisk när du går kort i teorin obegränsad.
- Du kan öppna en större position med mindre kapital (ett så kallat säkerhetskrav vid CFD-trading) som en initial insats med hjälp av hävstång.
- Med hävstång förstoras potentiella vinster och förluster, eftersom båda beräknas på din handelsstorlek och inte på din initiala insats eller ditt säkerhetskrav.
- Om du har gått lång med andra positioner kan du hedga dem på en nedåtgående marknad genom att gå kort.
Hitta en ingångspunkt
Rätt ingångspunkt för dig – den exakta punkten då du ska öppna din position – kan avgöra om du lyckas eller inte, oavsett marknad. Det stämmer särskilt väl på björnmarknader. Genom att öppna din position vid rätt tillfälle under en nedgång har du möjlighet att gå kort och gå med vinst om din gissning stämmer.
Samtidigt kan björnmarknader vara volatila, vilket betyder att risken för snabba förluster är högre. Därför är det mycket viktigt att du hanterar dina risker. Många erfarna traders använder teknisk analys för att avgöra vilken ingångspunkt som är bäst för dem.
Handla med VIX
Ett bra index att hålla koll på under nedgångar är VIX (volatilitetsindex).1 VIX kartlägger rörelserna i en underliggande tillgångs pris på marknaden, så det är en bra indikator för känslan på marknaden. När björnmarknader orsakar panik och pessimism är VIX ofta ett av de första måtten där det kan förutspås.
Vissa traders håller bara ett öga på VIX medan andra aktivt spekulerar på det. VIX korrelerar ofta negativt med andra index och aktier, vilket betyder att VIX sannolikt går upp när de andra tillgångarnas priser går ned. Därför är VIX ett populärt val bland traders för att diversifiera och hedga marknadsexponeringen.
Handla index och ETF:er
Du kan handla många olika index och ETF:er när marknadstrenden pekar nedåt. Det beror på att båda ger dig bred exponering mot en hel grupp aktier samtidigt. Du kan till exempel handla på det underliggande DAX-priset via vårt Tyskland 40-index.
ETF:er omfattar en hel korg med aktier som ofta representerar en hel industri eller sektor. De passar även för tematisk trading – du kan till exempel handla med en ETF som följer inflationen.
Dessutom finns det ETF:er – kallade inverterade, eller omvända, ETF:er – som är utformade för att gå med vinst när det underliggande jämförelseindexet sjunker. Det påminner om att gå kort i ett värdepapper, förutom att du köper marknaden istället för att låna en tillgång som du säljer. Genom inverterade ETF:er kan traders alltså gå med vinst på sjunkande marknader utan att behöva gå kort.
Både index och ETF:er är sätt att diversifiera portföljen under en björnmarknad. Ju fler olika typer av tillgångar du handlar på en björnmarknad, desto mer hjälper de dig vanligtvis att hantera din risk genom att hedga din exponering.
Diversifiera portföljen
Traders kan diversifiera genom att öppna olika positioner för olika tillgångsklasser. Om din portfölj består av saker som beter sig på olika sätt och går bra (eller dåligt) under vissa marknadsförhållanden har du alltid något som går bra och uppväger riskerna med tillgångar som går sämre än väntat.
Till exempel kanske S&P 500 sjunker under en björnmarknad, men vissa av företagen i indexet kanske inte gör det. Istället för att handla på S&P kan du då rikta in dig på specifika aktier med hög utdelning. Du kan till och med handla med obligationer, vars priser ofta rör sig i motsatt riktning jämfört med aktiekurser.
Ju större spridning dina risker har i oförutsägbara tider – som björnmarknader – desto större är din chans att klara stormen.
Fokusera långsiktigt
En strategi när börsen vänder nedåt är att, precis som björnarna själva, gå i ide och vänta tills vintern är slut.
Det är möjligt eftersom marknaderna rör sig i cykler. Nedgångar kan vara tunga, men enligt historien behöver du antagligen inte vänta hur länge som helst på att marknaderna ska återhämta sig. Björnmarknader åtföljs vanligen av börsrallyn, och uppsvingen kommer ofta tidigare än du tror.
Marknaden 2019 till 2021 var ett bra exempel på det. Före nedgången i samband med covid-19-pandemin hade vi historiens längsta tjurmarknad, som höll i sig i nästan 11 år.
Handla ”säkra” tillgångar
Det är logiskt att söka efter en trygg harm när ekonomin stormar. För många traders är det ”säkra” tillgångar. Det är marknader som tenderar att behålla eller öka sitt värde när volatiliteten är hög och många tillgångsklasser går kräftgång. Det beror ofta på att de har en negativ korrelation till ekonomin.
Det bästa exemplet på en säker tillgång är guld, men det finns även andra – bland annat silver, statsobligationer, US-dollar, japansk yen och schweizisk franc. Men kom ihåg: bara för att en tillgång traditionellt betraktas som säker kan den inte garanteras vara det på alla björnmarknader.
Handla med valutor
Som vi sade i föregående avsnitt finns det några valutor som vanligtvis går bra när marknaderna sjunker. Du kan försöka utnyttja det via en position i en nedgång i ekonomin genom att gå kort på en valuta. Till exempel skulle du ta en kort position i EUR/USD om du tror att eurons värde kommer att sjunka jämfört med dollarn.
Men var försiktig: valutamarknaderna är kända för sin volatilitet i sämre tider. Goda kunskaper om relationen mellan börser och aktiekurser är nödvändiga när du vill utnyttja sjunkande priser under marknadsnedgångar. Relationen är däremot inte entydig – därför är det mycket viktigt att du utför noggrann fundamental och teknisk analys innan du öppnar en position.
Barrier- och vanilla-optioner
Genom trading med optionskontrakt, vanligtvis kallade optioner, kan du få rätten – men inte skyldigheten – att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett specifikt pris fram till ett fastställt utgångsdatum. Det betyder att du kan välja att inte utöva rättigheten. I ett sådant fall går du miste om premien, men beslutet fattas vanligtvis för att undvika stora förluster.
Två vanliga optionsstrategier för sämre tider:
- Köpa säljoptioner
- Utfärda covered calls
När du köper en säljoption på en aktie gör du det för att du tror att företagets aktiekurs inte ska stiga i värde. Om aktiekursen sjunker – eller förblir samma – går du med vinst. Det skiljer sig från att gå kort med derivathandel som Turbo24 eller CFD:er, där du endast går med vinst om aktiekursen sjunker.
Det kan vara mindre riskfyllt än traditionell blankning eftersom du kan låta en option löpa ut (då förlorar du bara premien) om marknadsoptimismen plötsligt skulle återkomma.
Covered calls är en hedgningsstrategi där du säljer en köpoption mot en befintlig lång aktieposition. Det innebär att du accepterar skyldigheten att sälja den underliggande tillgången till köpoptionens innehavare. Om köparen väljer att lösa in optionen säljer du aktien till det specificerade priset.
Köpa på botten
På marknaden betyder timingen allt. Björnmarknader är allmänt pessimistiska, men en stor fördel är uppsvinget som ofta ligger runt hörnet. Under en nedgång kommer till exempel de flesta företags aktiekurser i hög grad att sjunka.
Genom att få exponering mot aktierna medan deras värde ligger lägre än tidigare har du möjlighet att skapa vinst under återhämtningen. Därför är det en bra strategi att gå lång på botten och försöka ta din optimistiska position så nära den lägsta nivån som möjligt under björnmarknaden innan den återhämtar sig.
Precis som med alla tradingstrategier måste du göra efterforskningar, så det är värdefullt att använda fundamental och teknisk analys för att hitta aktier med positiva framtidsutsikter. Du bör alltid titta på bland annat företagets balansräkning, värdering, ledningsstrategi och skuldsättning.
Varför vill man handla på björnmarknader?
Några av anledningarna till att öppna positioner under en björnmarknad:
- Björnmarknader medför möjligheter att ta korta positioner och gå med vinst om marknaden rör sig som du tror (och ta en förlust om den inte gör det).
- Vissa marknader, till exempel obligationer, defensiva aktier och vissa råvaror som guld, klarar sig ofta bra under nedgångar.
- Björnmarknader ger möjlighet att dra nytta av uppsvinget som vanligtvis följer.
Så kommer du igång med trading på björnmarknader
När du har gjort alla dina efterforskningar och skapat en utförlig tradingplan utifrån dina mål och din risktolerans kan du börja handla på björnmarknader. Nedan beskriver vi vilka steg du behöver ta beroende på vilken produkttyp du väljer.
Så handlar du Turbo24 på björnmarknader
- Öppna ett konto eller logga in på ditt investeringssparkonto (ISK).
- Sök upp indexet, valutaparet, aktien eller råvaran som du vill handla på.
- Välj ”lång” eller ”kort” beroende på hur du tror att det ska gå.
- Hantera dina risker genom att ställa in knock-out-nivå.
- Ändra ordertyp och justera antal vid behov.
- Öppna, följ och stäng din position.
Så handlar du CFD:er på björnmarknader
- Öppna ett konto eller logga in på ditt CFD-tradingkonto.
- Sök upp indexet, valutaparet, aktien, råvaran, obligationen eller ETF:en som du vill handla på.
- Välj ”köp” för att gå lång, eller ”sälj” för att gå kort.
- Ange positionsstorlek och hantera dina risker med en stopp- och limitorder.
- Öppna, följ och stäng din position.
Så handlar du barrier- och vanilla-optioner på björnmarknader
- Öppna ett konto eller logga in på ditt optionskonto.
- Sök upp indexet, valutaparet eller råvaran som du vill handla på.
- Välj mellan köp- och säljoption.
- Välj ”köp” för att gå lång eller ”sälj” för att gå kort.
- Ange positionsstorlek och hantera dina risker med en stopp- och limitorder.
- Öppna, följ och stäng din position.
Vad orsakar björnmarknader och hur länge håller de i sig?
Olika typer av björnmarknader orsakas av olika faktorer. De kan omfatta makroekonomiska händelser, till exempel en lågkonjunktur och normala nedgångar i konjunkturcykeln.
Det finns inga fasta regler för hur länge en björnmarknad på börsen håller i sig. Det bästa sättet för traders att bedöma det är från fall till fall och titta efter tecken på att björnmarknaden kommer att fortsätta eller att ett uppsving är på kommande.
Observera: det här är endast en illustration av björn- och tjurmarknader, det är inte en korrekt representation av NASDAQ-indexet.
Så identifierar du en björnmarknad
Det finns några tecken som tyder på björnmarknader. Några av dessa är:
- En nedgång i ekonomin – när ekonomin krymper är det vanligtvis ett tecken på att även aktiemarknaden kommer att vända nedåt. Det kan till och med leda till lågkonjunktur.
- Börsrallyn misslyckas – uppåtgående trender som inte lyckas skapa momentum och bara rinner ut i sanden är ett vanligt tecken på att tjurarna håller på att förlora greppet om marknaden och att en björn är i antågande.
- Räntorna stiger – det betyder vanligtvis att konsumenter och företag drar ned på konsumtionen, vilket leder till att vinster och aktiekurser sjunker.
- Defensiva aktier överträffar andra – om konsumtionsvaruföretag börjar överavkasta är det ofta ett tecken på att en period med ekonomisk tillväxt är över eftersom människor köper färre lyxvaror och icke-nödvändiga varor.
Hur ofta uppkommer björnmarknader?
Marknadsnedgångar kan orsakas av olika saker och därför är det inte möjligt att säga exakt hur ofta de inträffar.
Dessutom är inte alla nedgångar likadana. Svackor och ras kan ske flera gånger om dagen när volatiliteten är hög medan större nedgångar som korrektioner, björnmarknader och lågkonjunkturer sker mindre ofta.
En sak som kan förutses är däremot att uppsving och deras korrelerade nedgångar ofta är proportionerliga. Större svängningar i marknadsmomentum som björnmarknader tenderar att ske mindre ofta, men de håller i sig längre och har större konsekvenser. Till exempel orsakades de senaste björnmarknaderna av covid-19-pandemin och finanskrisen 2008 – båda höll i sig hundratals dagar.
Däremot ska du komma ihåg att marknaderna är cykliska och att uppsving – eller perioder av tjurmarknader – nästan alltid håller i sig längre och inträffar oftare än björnmarknader.
Vad är skillnaden på en björnmarknad och en lågkonjunktur?
Björnmarknader är nära förknippade med lågkonjunkturer, men de är inte samma sak.
- En björnmarknad är en period av kraftig och kontinuerlig nedgång i marknadspriser för de flesta tillgångsklasser.
- En lågkonjunktur är en period med negativ tillväxt eller minst 20 % nedgång i bruttonationalprodukten (BNP). De måste vanligtvis hålla i sig i minst två på varandra följande kvartal för att analytikerna ska betrakta det som en sådan.
Björnmarknader och lågkonjunkturer är inte samma sak men de har ofta samma orsaker och konsekvenser, som negativt sentiment hos investerare, geopolitiska kriser, osäkerhet och lägre konsumtion.
Vad finns det för olika typer av björnmarknader?
Analytiker och marknadsexperter skiljer björnmarknader åt utifrån vad som orsakade nedgången. Det finns tre typer av björnmarknader:
- Händelsedrivna: När makroekonomiska motgångar orsakar en nedåtgående spiral i marknadspriser.
- Cykliska: När marknaden automatiskt korrigerar sig själv efter en tids tjurmarknad i slutet av en konjunkturcykel. Det orsakas vanligtvis av stigande inflation och räntor.
- Strukturella: När en finansiell bubbla eller någon annan typ av ekonomisk obalans kollapsar orsakar den resulterande instabiliteten björnmarknader. Till exempel orsakade den felplacerade internetrelaterade överoptimismen på marknaden under 1990-talet det som kom att kallas ”IT-bubblan”.
Är en björnmarknad bra för trading?
En björnmarknad är varken bra eller dålig för trading – det är bara en del av konjunkturcykeln. Det betyder att vissa marknader kommer att underavkasta under en björnmarknad, medan andra kommer att överavkasta.
Precis som på andra marknader kan du använda efterforskningar och teknisk och fundamental analys för att avgöra vilka tradingstrategier som är bäst för dig på en björnmarknad.
Vad är skillnaden mellan en björnmarknad och en marknadskorrigering?
En björnmarknad är en period med kraftigt sjunkande priser för de flesta tillgångsklasser som kan orsakas av flera faktorer, bland annat ekonomiska kriser.
En korrigering är oftast begränsad till en specifik tillgång och är över på mycket kortare tid. Det är marknadens momentum som ändras och sjunker en aning efter en period med stor optimism för att balansera eller ”korrigera” sig själv.
Hur kan jag avgöra om en björnmarknad är på väg?
Håll utkik efter tecken som att uppsving på marknaden inte lyckas skapa momentum, ekonomier krymper, plötsliga uppsving för defensiva aktier t.ex. inom konsumtionsvaror samt stigande inflation och räntor.
Hur kan du gå med vinst på en björnmarknad?
Det finns inga garantier för varken vinst eller förlust på någon marknad. Men du kan maximera din chans att gå med vinst på en björnmarknad genom att använda strategier som passar marknaden. De är bland annat att diversifiera portföljen, fokusera långsiktigt, ta en kort position och handla med ”säkra” tillgångar.
Kan man förlora pengar på en björnmarknad?
Du kan förlora pengar på en björnmarknad, precis som under andra marknadsförhållanden. Med volatiliteten, pessimismen och osäkerheten som tenderar att följa med björnmarknader är det viktigt att se till att du har en lämplig riskhanteringsstrategi.
Gå vidare till...
Ta reda på mer om CFD-handel och hur du kan använda det för att ta en position.
Utforska trading när inflationen är hög hos oss.
Öva på trading utan att riskera några pengar.
1 Vår prissättning av kontrakt på volatilitetsindex (VIX) skiljer sig från våra övriga kontantindexmarknader. Istället för att försöka spegla det underliggande indexpriset använder vi samma metod som när vi hämtar våra priser för odaterade råvarukontrakt. Det innebär att det odaterade priset som vi erbjuder skiljer sig från det underliggande indexpriset för dessa marknader. Finansieringen beräknas också enligt samma metod som för odaterade råvarukontrakt. Mer information finns på vår sida om daglig finansieringskostnad.
