什麼是政府債券？

政府債券的類型

有關債券的術語使債券看上去非常複雜，實際上，它們本身要簡單得多。這是由於每個發行債券的國家都使用不同的術語造成的。

例如，英國的政府債券被稱為金邊債券。每個金邊債券的到期期限都會列在債券的名稱中，因此兩年後到期的英國政府債券被稱為兩年期金邊債券。

同樣，在美國這類債券被稱為國債。國債根據到期期限的不同可分為三大類：

• 短期國債，到期期限不超過一年
• 中期國債，到期期限為一到十年
• 長期國債，到期期限超過十年

其他國家將使用不同的債券名稱，所以如果您想對英國或美國政府之外的政府發行的債券進行交易，最好是單獨研究一下各個市場。

與指數掛鉤的債券

您也可以購買沒有固定息票但利息支付將與通貨膨脹率保持一致的政府債券。在英國，這種債券被稱為與指數掛鉤的債券，息票利率隨英國的零售價格指數 (RPI)變化。在美國，它們被稱為通貨膨脹保值國債(TIPS)。

哪些因素會影響政府債券的價格？

供求

就像任何金融資產一樣，政府債券的價格也取決於供求關係。政府債券的供應是由各個政府制定的，他們會在需要時發行新債券。對債券的需求則取決於債券看上去是否是一項有吸引力的投資。

利息率會對債券的需求產生重大影響。如果利息率低於債券的息票利率，那麼該債券的需求將會上升，因為這代表它是一種較好的投資。如果利息率低於債券的息票利率，那麼該債券的需求將會上升，因為這代表它是一種較好的投資。

債券還有多長時間到期

新發行的政府債券在定價時總是會參考當前利息率，這意味著它們通常會以票面價值或接近票面價值進行交易。當債券到期時，便僅僅能夠得到要支付的原始貸款，這意味著債券在接近到期的時間點時，將回到其面值。

債券到期之前剩餘的利息率付款次數也會影響債券的價值。

信用評級

政府債券通常被視為低風險投資，因為政府拖欠貸款的可能性往往很低。但拖欠的情況仍有可能發生，因此風險較高的債券的交易價格通常低於利息率類似但風險較低的債券的價格。

評估政府拖欠風險的主要方法是通過三個主要的信用評級機構（Standard and Poor's、Moody's和Fitch）的評級。

政府債券風險

投資者可能會聲稱政府債券是無風險投資。理論上說，既然政府總是可以印更多的錢來償還債務，那麼債券到期後，您總是可以收回您的資金。

事實上，實際情況並不是那麼簡單。正如我們從希臘債務危機中看到的那樣，政府並不總是能夠產生更多的資本。即使他們能夠做到，這也並不能阻止他們拖欠貸款。

但除了信貸風險之外，政府債券還有其他一些潛在的隱患：包括利息率、通貨膨脹和貨幣帶來的風險。

什麼是利息率風險？

利息率風險是利息率上升會導致您的債券價值下降的潛在可能性。這是因為高利息率會對持有債券的機會成本產生影響，因為這種情況下您可以在其他地方獲得更高的回報。

什麼是通貨膨脹風險？

通貨膨脹風險是通貨膨脹上升會導致您的債券價值下降的潛在可能性。如果通貨膨脹率超過債券的息票利率，那麼您的投資實質上將會虧損。與指數掛鉤的債券有助於緩解這種風險。

什麼是貨幣風險？

貨幣風險僅適用於購買的政府債券以不同於您的參考貨幣的貨幣進行支付的情況。如果您進行這種投資，那麼匯率的浮動有可能會使您的投資貶值。

如何開始交易政府債券

當政府想要發行債券時，通常會通過債券拍賣會進行，大型銀行或金融機構會在拍賣會上購買這些債券。這些機構常常會再把債券出售給養老基金、其他銀行和個人投資者。有時，政府會直接向個人投資者出售債券。

有時，政府會直接向個人投資者出售債券。差價合約交易可讓您利用杠杆對波動的債券價格進行交易，而無需買賣這些債券本身。

政府債券 ETF 是能夠跟蹤固定收益證券的價格的基金。它們為購買政府債券提供了許多好處，同時又有更高的流動性和透明度。