特朗普百日新政：特朗普經濟學

近日，美國總統特朗普發表了上任後首次國會演講，備受各界矚目。這次演講無疑為市場提供了一次了解特朗普經濟政策的良機。

特朗普稱，他的經濟團隊正在推進“歷史性”的稅改，強調需要公平貿易，呼籲國會通過1萬億美元的基建投資計畫。上任不足百日的特朗普能否實現他在經濟領域的壯志，市場仍拭目以待。

特朗普經濟學？
今後四年，特朗普經濟學的四大要點究竟會取得何種進展，會對交易者產生何種影響？
特朗普勝選後，其“經濟學”已促使美股指數與美元上揚。他的經濟政策與其前任奧巴馬截然不同，更關注於削減稅負、放鬆監管、基礎設施建設與控制貿易。

削減稅負
特朗普提出將企業稅率減半，同時將聯邦個人收入所得稅率由目前的七檔簡化為四檔。其稅改計畫在共和黨內深受歡迎，預計能輕鬆過關，進一步推高美股與指數。
但同時當前市場價格可能已是稅改積極影響的反映。如出現任何跡象暗示特朗普無法實現稅改承諾，勢必對市場造成重擊。

政府支出
特朗普增加政府支出的提案未必能輕鬆通過國會，因為這意味著相關福利開支也會相應增長。因此在這方面很難出現迅速的進展。
對特朗普而言，從其他領域減少支出可能更容易實現。特朗普曾明確表示，他計畫就一些關鍵性政府合約進行重新談判。而這可能會影響部分股票表現。 

放鬆監管
許多共和黨人都支持特朗普對政府監管的立場，因此這方面可能很快出現成果。此外，特朗普的“領導班子”中出現多名資深華爾街背景人士，這無疑展現了特朗普將商業放在首位的態度。
2月初，特朗普已簽署行政令，調整號稱“大蕭條”以來最全面、最嚴厲的金融改革法案——多德-弗蘭克法案。而傳統能源公司也可能因為特朗普在環境監管方面“鬆綁”而迎來春天，但另一方面這也可能對美國可再生能源領域帶來一定問題。
 

貿易關稅
特朗普已正式宣佈廢除跨太平洋夥伴關係協定(TPP)，而跨大西洋貿易與投資夥伴協定(TTIP)也進入擱淺狀態。但他在競選時聲稱的提高貿易關稅計畫必然難以實現，因此在這次國會演講中，特別強調自己認同自由貿易，但是必須是公平的貿易。
長遠看來，限制貿易必然會抬高商品價格，最終導致美國國內通貨膨脹。而且在那發生前，自由貿易受限勢必會重傷美國國內外的企業。
 

人事任命
特朗普對重要政府崗位的人事任命無疑也是其經濟學的重要風向標，因為特朗普的稅務、貿易和監管方面計畫將由這些人在今後幾年內推行。