美元指數本周前瞻：美指或遭美債收益率和市場情緒雙殺！
在美國10月通脹數據低於預期後，美元指數暴跌, 美國通脹的回落支持美聯儲放緩加息步伐, 美債收益率的下調和市場風險情緒的改善可能會在短期內推動美元走低。
美元指數基本面前景
在美國通脹數據低於預期後美元指數大幅跳水，上周跌幅接近4%，創下自8月以來的最低水平（106.4）。美國10月整體通脹率為7.7%，低於預期的8.0%；與此同時，隨着醫療成本的急劇下降，美國核心通脹率從9月的6.6%下降至10月的6.3%。
美國通脹數據釋放出見頂的信號，增強了市場對美聯儲未來放緩加息步伐的預期，該央行最早可能在12月減小加息幅度。根據CME美聯儲觀察，市場目前預計美聯儲下個月加息50個基點的概率超過80%，並幾乎排除了加息75個基點的可能性。
此外，聯邦基金利率期貨隱含的終端利率大幅走低，引發美債收益率回落。儘管一份通脹報告不能證明美國通脹趨勢出現實質性轉折，也不足以說服貨幣政策制定者改變既定的加息路徑，但當交易員預期美聯儲下一步行動時，其仍有可能會對美債收益率的上限構成壓力。
聯邦基金利率期貨隱含的終端利率（2023年合約）
另外一個可能在短期內影響美元的因素是市場風險偏好情緒的改善，這一點可以在過去兩日美國三大股指的大幅反彈中得到反映。如果美股在未來幾天繼續上漲，高貝塔係數的貨幣可能會進一步走高，美元指數短期將面臨下行壓力。
最後，儘管部分做空美元的頭寸可能會獲利離場引發美元指數技術性反彈，不過在更多美國經濟數據公布和美聯儲官方發言之前，反彈可能缺乏延續性，美元指數短期內傾向於看跌。
美元指數和美債收益率
（Diego Colman撰，Chris Li譯）
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