美聯儲正式加入降息派！美元黃金出現重大拐點

美聯儲正式轉鴿的重要證據

用九十度大轉彎來形容美聯儲12月利率會議上的態度一點都不為過，而其中最大的關鍵是在於對2024年的利率預測。

就在不久前，市場還惴惴不安的等待美聯儲將如何在市場超前定價降息幅度和美聯儲9-11月以來堅定的“不降息派“立場之間取得平衡，不曾想，美聯儲直接“雙手投降”，給市場獻上了一份新年大禮。美聯儲12月FOMC會議上公佈的2024年的利率預測直接在九月的基礎上大砍50個基點，也就是預估整個2024年降息幅度約是75個基點，和市場預測的100個基點相去不遠。

此外，還有一些細節更坐實了美聯儲正式，並且徹底轉鴿的立場:

第一，12月份的公告中移除了之前一直提到的：“降低通脹需要一段時間的低增長和勞動力市場的放軟”，暗示美聯儲不會等到通脹數據和勞動力市場數據回到期望區間再開始降息的動作。

第二，美聯儲表示未來工作的焦點將從保持利率長期處於高位轉向“謹慎斟酌是否維持高位的時間過長。”

第三，美聯儲首次坦承將“降息”列入討論範圍，和11月時表示：“現在討論降息為時甚早”有天壤之別。

美聯儲轉鴿後的風險在哪?

乍一看，美聯儲轉鴿似乎是符合了市場的預期，相較於此前擔憂美聯儲的立場和投資者涇渭分明所可能產生巨大的風險而言，是否就意味著警報解除了呢？

美聯儲在12月的利率會議上的態度可謂是出現了三級跳，從此前閉口不談降息到極度樂觀，認為2024年的經濟成長依然穩定，通脹水平降低，利率開始降低的完美前景。美聯儲對於經濟的信心可能是來源於2023年美國經濟的驚人韌性，而通脹則是基於過去一個月通脹數據的普遍下降。但是沒有人能保證2024年的前景將一如美聯儲希望的完美無瑕。就拿通脹來說，目前全球的商品通脹（Goods inflation）確實在疫情結束兩年後回歸正軌，供應鏈問題似乎得到解決。但美國的服務類通脹（Services inflation）卻依然是疫情前兩倍的水平，主要的原因是在於房屋價格的高漲和緊張的勞動力市場。明顯的，美聯儲在12月利率會議上選擇性忽視掉這個隱憂。

另外一個更為複雜的風險是政治因素。2024年美國要進入大選年，不管是從歷史經驗的角度還是目前兩大陣營在上屆大選製造的混亂程度來看，這個大選年絕對不會是輕鬆的一年。而美聯儲在處理經濟問題上的任何閃失如果想要快速矯正或者彌補將比其他年份來得更為艱難和複雜。那麼問題是，美聯儲真的有信心2024年美國的通脹問題真的已經成為歷史了嗎？

美元技術分析

美聯儲的轉鴿對於美元來說無疑是當頭棒喝，當日直接大跌超過1.2%創下八月以來的最低點。從技術分析的角度來看，本週的重挫已經正式使得美元走勢轉熊，除了明顯的下行趨勢線以外，也一舉跌破了200日長期牛熊分界線。短期，美元有可能在今年6月底部101.60附近取得支撐，短期反彈的阻力位於102.6左右。

黃金技術分析

鮑威爾直接幫助黃金終結了將近十天的跌勢，一舉突破了20日和50日的均線，再次站回到了$2000位置之上。可以說即便經過過去一周的跌跌不休，黃金整體長期向上的走勢依然完好，仍然處於200日和100日均線上方，十月以來的上行趨勢線也依然完整。不過短期來說，黃金價格需要重新面臨$2050這個關鍵位置的壓力， 不僅僅因為這裡是今年五月的高點，而且在過去的幾年以來，黃金也多次在這裡觸頂回頭（12月初也剛剛出現過一次），因此買家需要在這個位置格外的謹慎。支撐來看，可以重點關注$2000這個心理關口。